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‧金價年底攻1000 買點在第三季；資金不虧損 再談抗通膨
‧食物價格飆漲「吃垮」國家評等；商品泡沫價格臨破滅；生質燃料糧價飆漲幫凶
金價 不致跌破900美元
‧金價年底攻1000 買點在第三季；資金不虧損 再談抗通膨
‧食物價格飆漲「吃垮」國家評等；商品泡沫價格臨破滅；生質燃料糧價飆漲幫凶
金價 不致跌破900美元
2008.07.09【經濟日報╱記者黃欣／台北報導】
專家分析，受到美元變動震盪整理影響，國際金價也處於盤整期，目前壓力區間在每英兩930美元至952美元，均線支撐價約在900美元，未來金價跌破900美元的可能性不高。
台灣銀行黃金存摺牌價昨（8）日每公克買入價格為新台幣905元，賣出價格每公克新台幣915元，較周一買入價格896元、賣出價906元緩步上升。
台灣銀行貿易部交易員表示，由於美元走勢為國際金價漲跌的主要因素，上周四美國發布的經濟數據優於預期，使得美元升值，亞洲市場陸續出現黃金賣壓，迫使金價下跌至920美元附近。美元指數短暫回穩，讓金價面臨一定的修正壓力，但交易員說，國際原油價格仍維持每桶144美元的高價，金價暫獲支撐，昨日又回到930美元。
交易員分析，目前金價約在今年高點1,030美元及低點850美元的中間價位，盤整氣氛濃厚。此外，正在日本舉辦的八大工業國高峰會（G8），除了全球通膨問題，美元匯價也是市場關注焦點，會議結果可能影響金價。
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年底攻1000 金價買點在第三季
2008.07.09【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】
通膨再發威，全球投資專家都在研究「通膨技資術」，台銀貿易部高級襄理楊天立昨天表示，通膨高漲、全球金融市場穩定度低，黃金仍是對抗通膨工具之一，穩健型的投資人可考慮把10%至15%、甚至20%的資金配置在黃金投資。
近來包括花旗、巴克萊等國際投資機構陸續公布相關報告都指出，預估今年底國際金價有機會重回每英兩1,000美元大關；花旗更樂觀，認為金價長期將是目前的2到3倍。
楊天立分析，國際投資機構看好金價走勢的主因，除高物價將持續、國際金融市場非常不穩定，以及美國次貸風暴短期內不可能告一段落等因素外，主要是黃金的基本面佳。
但他強調，黃金雖是高通膨下不可或缺的投資工具之一，但介入時間點及價格很重要。
他說，國際金價在今年3月飆到每英兩1030美元以上歷史新高價，之後即回檔整理，預估第三季應是黃金投資不錯的介入點，「預估9、10月以前金價底部就會出來，如果有拉回到相對的低價，就可以考慮進場了。」
他還指出，國際金價在每英兩870美元以下就是進入相對較低點。建議保守型的投資人如果捉不到黃金的低點，可考慮透過定期定額投資，趁著金價不是很高的時候，分批進場。
楊天立說，今年突然間通膨好像變得很嚴重，大家都非常擔心，事實上通膨已經是好多年了，主要是因為今年全球通膨都上來了，全球股市表現不好。但一般認為，明年大家對於通膨感受可能就沒有那麼嚴重，但在全球人口持續增長、生產面增產仍困難的情況下，未來數年物價還是相對在高點。
面臨未來將持續處於物價相對高的年代，他表示，要讓投資和薪資所得超過物價，才能讓我們過得比較舒服，但在金融市場穩定度較差的環境下，要追求收益增加、超越通膨，就要適度理財。
他解釋，黃金不論是相對於油價、原物料，或是股價的波動幅度較小，主要黃金與股價較不相關，但與通膨是正相關的。再者，在金融市場不穩定之際，黃金又具有相對穩定的效果，「除了抗通膨外，還要懂得抗波動。」
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生質燃料 糧價飆漲幫凶
2008.07.09【聯合報╱編譯范振光／報導】
瑞典想成為無油國，關鍵策略是改用生質燃油。兩年前瑞典政府提出這項政策時，生質燃油被視為明日之星，沒想到兩年來生質燃油副作用開始浮現，讓瑞典的願景面臨挑戰。
為了減少對石油的依賴、減緩地球暖化，各國近年都推廣生質燃油，卻招致助長糧食價格上漲及缺量的批評。在這次Ｇ８高峰會上，與會各國和世界銀行都呼籲先進國家調整政策，多種糧食作物幫助窮國民眾。
世銀總裁佐利克七日在八國高峰會演說時呼籲，生質燃料以糧食作物為原料，是糧價高漲幫凶，歐美應檢討生質燃料的政策、補貼和稅負優惠措施，別讓窮人買不起糧食。
聯合國秘書長潘基文也在峰會上提醒先進國家，妥慎處理氣候變遷、糧食價格和經濟發展環環相扣的問題。他呼籲各國政府長期投資農業，並放寬糧食出口管制，特別是基於人道考量。
歐盟宣布將調降生質燃料所占比率的目標。歐盟原先設定，二○二○年前交通油料一成來自生質燃油。
美國去年也立法規定，二○二二年前每年生產三百六十億加侖生質燃料。不過，最近許多研究指出，主要用芥菜籽、玉米、大豆提煉的生質燃料，使得糧食減少、森林遭到破壞，對環境的傷害甚至大於石化燃料。歐洲國家已出現轉向。英國七日表示，生質燃油的推動應放慢腳步，歐洲議會環保委員會也決定把新的生質燃料進程提報議會討論。
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商品泡沫 價格面臨破滅
2008.07.09【經濟日報╱編譯 劉道捷】
大家都注意食物和油價上漲時，很容易忘了商品價格走勢的另一面，也就是很多東西都在下跌。例如，從5月至今，CRB現貨金屬分類指數已經下跌12%，原料分類指數已經下跌4%，紡織分類指數已經下跌2%。
連某些農產品的走勢都已經逆轉，小麥和稻米尤其如此，這兩種商品最近才從很高的水準跌下來。這顯示市場和價格努力發揮力量，新供應開始進場。
商品價格波動、尤其是工業金屬價格波動，反映全球經濟循環走弱。但大家仍然十分關心食品和能源價格，畢竟食品和能源是消費者最常接觸的東西，也是談話時的重點。還沒有什麼證據顯示物價波動已波及工資，表示1970年代物價與薪資雙漲的的惡性循環開始，只要沒有這種情形，投資人應該記住通貨緊縮的可能性仍然存在。
最近幾周除了石油外，大部分商品價格至少都已經穩定下來，供需關係顯示中期內物價會下跌，到今年底，物價上漲的消息應該會急劇減少，明年應當更少。
分析師說，石油是決定性因素。如果新供應和消耗減少造成油價下跌，其他商品應該會加速下跌，石油畢竟是其他商品生產成本中的一大要素。
如果油價大跌，影響可能相當大，通貨膨脹可能變成通貨緊縮。
這種情勢會自我茁壯，投資人如果採取分散投資商品的長期策略，碰到商品價格普遍下跌時，決心會遭到嚴厲的考驗，因為劇跌最容易使人出脫「長期投資」。
不只看空的市場觀察家擔心物價下跌及其不利影響，連國際清算銀行都在最近的年報中，強調中期內日本式的通貨緊縮可能侵襲全球。
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穀物期貨跌停 商品價格重挫
2008.07.09【經濟日報╱編譯劉道捷／綜合八日電】
穀物期貨跌停板7日帶動商品價格重挫，CRB指數重挫近3%，創3月以來最大跌幅，8日早盤跌破450點，主因是美國穀物生長前景改善、美元走強與油價下跌。
CRB指數（Reuters／Jefferies CRB）7日大跌2.82%，收盤報459.04，創下3月19日以來最大跌幅，8日早盤續跌2%。
玉米、黃豆、小麥與棉花很多個月期貨全部跌停板；原油期貨在歐洲經濟走軟消息中也重跌4%。
新加坡時間8日下午3時，玉米12月期貨續跌22美分，跌幅達3%，報每英斗7.25美元，沒有停板限制的7月期貨續跌2.9%至6.95美元，比6月底的空前高峰7.65美元下跌9%。黃豆11月期貨下跌23.95美分，報15.3725美元。
美國穀物主要產地中西部天氣晴朗，且本周80%美國主要產地可望降下陣雨，有助於促進穀物成長，供應展望大為改善，上月中西部水災造成的供應不足恐慌不再成為威脅，是穀物食品暴跌的主因。
美國中西部6月發生1993年以來最嚴重水災後，玉米價格暴漲26%，黃豆也躍漲15%。國際油價3日升到每桶145.85美元的天價，主因是以色列與伊朗可能為核能設施發生衝突，破壞中東石油供應。
CRB指數涵蓋的19種商品中，7日有17種下跌，該指數3日曾升抵473.97的空前高峰。
美國農業部7日在盤後發布報告指出，至7月6日止，62%玉米、59%黃豆生長狀況良好或完美，都比前周提高，也促使穀物食品下挫。
西德州輕原油8月期貨7日重挫4%，跌破140美元整數大關後，8日在紐約商業交易所（Nymex）早盤續跌，每桶報138.67美元，比7日收盤價下跌2.70美元。
穀物與原油價格跌勢起因是美元匯率走強，美元反彈降低原物料的吸引力，造成商品價格下跌。但美元對一籃六種主要貨幣加權匯率上漲0.6%後，8日幾乎沒有變化。
分析師指出，美元見底的心理愈來愈濃厚，將來美元匯率會穩定上升。
根據彭博資訊訪調的38位分析師預測，第四季時，美元對歐元平均匯率可能為1歐元兌1.5美元。
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資金不虧損 再談抗通膨
2008.07.09【工商時報／李國煌／台北報導】
台股單日下跌近4％，跌幅全球第一，其它國家股市也普遍挫低，面對情勢，銀行主管指出，資金先放存款、貨幣基金，保本至上，不虧損第一，抗通膨第二，暫時不要為了追求高一點的報酬，承擔風險。
今年金融情勢劇變，通膨壓力日益沉重，政府公布的CPI直逼4％，各方抗通膨呼聲四起，資金配置農產品、能源、貴金屬商品的建議，到處可聞。
不過，銀行主管指出，不論是商品指數、商品指數ETF，商品基金，行情起伏都很大，特別是近日，動盪更大，下手時機一有閃失，馬上虧損5％、7％，還沒有達到抗通膨的目標，就先賠錢。
面對這種動不動就會賠錢的環境，銀行主管指出，資金運用上，一動不如一靜，先將台幣資金放在銀行存款，擺在活存等時機，或是放在定存賺利息都好。
至於外幣資金部分，從海外股票型基金、海外債券型基金撤出的錢，暫時放在貨幣基金停泊，例如，從美元計價的基金，轉換出來以後，先放在美元貨幣基金。
歐元計價的基金，撤出之後，不妨擺在歐元貨幣基金。
銀行財富管理部門主管指出，這種作法有一個好處，不必經過結匯、做幣別轉換，未來，打算重新進場買進時，直接從美元貨幣基金、歐元貨幣基金轉出即可。
面對股市7月大殺盤，銀行主管說，資金放在台幣活存、定存，或是美元和歐元貨幣基金，只是利息收入少，沒有虧損問題，由於情勢不明，不妨暫時抱著現金，伺機再活用布局。
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「吃垮」國家評等 不是玩笑
2008.07.09【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
信用評等公司標準普爾指出，食物價格飆漲，可能影響國家的主權信用品質。即使是盛產食物的國家，也可能因為管理不當，而成為食物價格飆漲的受害者。
標準普爾上周發布報告「食物是新石油嗎？食物價格震撼現象的信用意涵」，檢視全球政府面臨的食物價格問題，以評估信用基本面的脆弱來源，並且詳列處理食物價格飆升的短期措施會如何造成長期競爭力下滑。
標準普爾主權與國際公共財務評等部門的班納德（Agost Benard ）指出，雖然全球食物價格上揚本身不太可能是逆向評等行動的直接原因，但對許多主權國家來說，食物成本高昂，將大幅增加負面評等行動的可能，因為原已脆弱的外債與財務將更惡化，或是因為政治與社會不安。
班納德說，全球各地的政府有必要大幅投資農業與基礎建設，才能長期解決這個問題，對低收入的主權國家來說，這可能代表要借貸或增加援助。
報告分析，即使是有糧倉之稱的國家，如果政府試著從食物出口獲得更高的收入，或是在確保國內食物供應時管理不當，就可能受到食物價格上揚所傷害，或是造成政治不穩定升高。
班納德表示，阿根廷的例子顯示食物價格上揚造成財富從都市轉移到鄉村人口，同時也顯現政府在管理此過程時所面臨的陷阱。如果以措施企圖降低或防止這種轉移，將造成生產者的抗拒，可能引發政治不安定，導致走私或產品轉向，最後形成短缺更嚴重，價格更高。
班納德指出，如果政策因應評估錯誤或處理不當，將導致政治與社會不穩定，對於原本已經弱勢或不受歡迎的政府來說，這些問題超越政府的處理能力。
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