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‧台股收7075點；長線抓緊原物料 荷包不變薄；新興市場 拉美投資最熱
‧沙國；美股利空；五力分析新興市場爆冷；油價下滑 中、印、台反彈最快
台股盤中破七千 終場收7075點
‧台股收7075點；長線抓緊原物料 荷包不變薄；新興市場 拉美投資最熱
‧沙國；美股利空；五力分析新興市場爆冷；油價下滑 中、印、台反彈最快
台股盤中破七千 終場收7075點
2008.07.10 【中廣新聞網／張佳琪報導】
美股持續修正，台股早盤開出平高盤後再度往下測底，大型股普遍開低震盪，指數盤中應聲跌破七千大關，最低來到6976點。隨後在政府信心喊話以及金融股的拉升之下，行情才又往上攀升，最高來到7141點，指數上下震盪超過百點，投資人心情跟著起伏不定。受到資金動能不足的影響，指數尾盤壓回，終場小漲27點，以7075點作收，收盤量947億元。新光投信基金經理人鄒政杰表示，在系統性風險還沒去除以前，隨時都可能再有利空傳出，目前最重要的關鍵還是油價以及美股動向。
反應美股行情，大型電子權值股多數開低修正，金融股早盤也顯得疲弱，大盤指數再往下測試七千大關，由於市場信心不足、欠缺資金動能，空方順利突圍，指數摜破七千點，最低來到6976點。
眼看著指數破底，行政院副院長邱正雄以及馬英九總統趕緊出面喊話，金融股買單湧進，面板股跌勢也減緩，指數由低檔迅速向上拉升，一度回到七千一百點以上，投資人鬆了一口氣。
不過，成交量太低，大盤尾盤再度向下回測，所幸守穩在七千點以上，破底危機暫時解除。新光投信基金經理人鄒政杰表示，台股面臨的是系統性風險，不是自身的問題，因此，隨時都可能因為突發利空而下跌，除非油價下跌、美股走強，台股行情才會真的撥雲見日，鄒政杰說：「雖說指數這幾天有嚐試止穩，但是總是要築底會比較健康」。
鄒政杰認為，如果國際股市能有利空不跌演出，台股指數就有機會在七千點附近來回築底，蘊釀未來U型反彈格局。
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長線抓緊原物料 荷包不變薄
2008.07.10 【工商時報／周惠慈／台北報導】
行政院主計處7月7日普公佈的6月份消費者物指數年增率為4.9％，而核心物價指數的漲幅更創12年來新高。眼見台灣油價、電價於7月份又一波的漲勢，全球經濟情勢又不見明顯起色，在錢愈來愈薄的情況下，小百姓們的苦日子似乎才正要開始呢！
通膨來襲、物價飆漲，富通投顧表示，除縮衣節食，在日常生活中拚命當「省長」外，還要為你的投資找對金主，考慮投資未來前瞻性和潛力，才不會讓錢越來越薄。
原物料今年以來表現搶眼，截至6月底，美林原物料指數上漲了36％。若再細分，6月份的金屬礦業表現強勁，銅和白金的價格揚升導致美林工業金屬價格指數上漲4.96％，而6月份的美林貴金屬價格指數也因通膨壓力進一步拉抬黃金和銀價格亦上漲4.16％。
另一個備受市場注意的是食品價格的上漲，目前全球穀物的存量處於歷史低檔，6月份玉米、大豆、麥子都出現雙位數的漲幅，糖和咖啡也有強勁漲勢。農金未來面對的更大挑戰將是隨著開發中國家大興土木，全球耕地逐漸短少，但全球人口卻持續成長，而能夠提高農業生產力的農業化學，特別是在可提高生產力，擅長於種子的基因改造，以及植作不可欠缺的肥料生產等公司，都是相當看好的標的。
看好原物料和農金長期發展潛能，旗下荷銀原物料基金的投資重點主要佈局於農業化工與金屬礦業兩大產業，富通投顧表示，在這樣動能下，原物料類股價格儘管短線難掩波動，但長期而言仍具相當程度的成長潛能與空間。
近年來油價扶搖直上，突破每桶140美元，全球指責的苗頭又再次指向投機客。然而，根據高盛證券於今年6月29日發表的報告指出，經由統計分析發現，不同於2004年的油價高漲，自2007年1月至今每桶油價所增加的70美元幅度中，導因於投機客操作的部分僅有12.6美元，加上美元的持續走弱已明顯成為能源漲勢難以平復的主要因素。
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原物料漲多 歇歇腳
2008.07.10【工商時報／周惠慈／台北報導】
原物料泡沫來臨？7月以來，商品市場開始出現漲多後的疲態，包括原油、天然氣、CRB原物料期貨、BDI航運指數等相繼下跌，基金報酬率也不若過去亮麗，投資人不免懷疑未來相關商品的投資潛力。業者表示，在階段性的修正期間，建議以定期定額方式介入。
美國5月對鋼等原物料進口需求減少，引發能源及商品類股股價重挫，而國際煤礦與BDI航運指數下跌，亦使全球煤礦類股受累。據統計，5月至今CRB現貨金屬分類指數下跌12％，原料分類指數跌幅達4％。
保德信全球資源基金經理人張正鼎表示，商品市場近期大幅震盪，是因為投資人擔心，高油價造成全球經濟成長緩慢，對石油、原物料的需求不如從前，進而壓縮了相關企業的獲利。
富通投顧表示，油價仍是目前資源類股的重要觀察指標，不過原物料、能源、金屬、農業類股表現大不同，選股難度相對增加，但無論相關產業股價短線內如何波動，長期而言，仍具有成長潛能與空間，尤其看好農業化工與金屬礦業。
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除了油什麼都貴 沙國日子苦哈哈
2008.07.10【聯合報╱編譯夏嘉玲／美聯社利雅德7日電】
油價高漲，沙烏地阿拉伯賣油進帳迭創新高，照說日子應該十分好過，實則不然。
沙國因通貨膨脹達30年來最高水準，且人口成長過快，國家財富無法快速分配，以致國民所得遠不如外界想像。沙國民眾覺得越來越窮，叫苦連天。
沙國目前汽油1加侖只要45美分（約每公升台幣3.6元），只是美國的1折左右，羨煞許多外國人，但其他物價幾乎全部上揚，日常用品、餐飲、租金、建築材料，無一不漲。沙國通膨率逼近11%，是1970年代末期以來，首度漲到兩位數。
沙國的60歲退休人士阿布都拉抱怨說，汽油便宜又怎樣？能拿來喝嗎？
36歲沙國技術人員蘇丹‧馬辛說，和去年相比，他每月在柴米油鹽的開銷增加1倍，這期間米漲了1倍，肉也貴了3分之1。他說，美國人不用羨慕沙國汽油便宜，沙國生活比以前難過多了。
不僅如此，沙國失業率也十分嚴重，16歲到26歲年輕人有3成失業。股市低迷，今年已跌掉10%。
許多沙國人發現，這波油價大漲，效應與1970年代讓沙國從貧窮翻身的那次不同。沙英銀行（Saudi British Bank）首席經濟分析師斯法迦那奇斯指出，原因之一，是沙國人口已從1970年代的950萬人，增到2760萬人，國家財政支出大增。
專家指出，需求增加、美元貶值以及石油出口收入大增，都是導致通膨惡化的因素。沙國大多數必需品得仰賴進口，也助長通膨。
油價上揚，沙國2008年預算盈餘預估將達690億美元，比2007年的476 億美元大幅成長，但因政府提供免費教育等福利，且公務員多達200萬人，薪資就花掉6成5預算，無法再大手筆為公務員調薪。
沙國目前平均國民所得是2萬700美元，遠不如人口僅50萬但國民所得高達6萬7000美元的波斯灣國家卡達。
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新興市場 拉美投資最熱
2008.07.10 【經濟日報╱記者謝偉姝／台北報導】
匯豐中華投信6月新興市場五力分析的總分大幅滑落至16.5，創近三年新低。匯豐中華投信表示，根據過去三年分析結果，當指數落數悲觀區，顯示股價出現超跌的情況，隔月多會有反彈行情可期。
通膨疑慮下，國際資金大幅減碼新興市場，致全球新興市場總分從前一個月的55分大幅滑落到16.5分；評分也滑落到「市場悲觀」的區間，市場投資熱度轉向保守。
匯豐中華投信歷次的新興市場五力分析，總分共計有五次落在「市場悲觀」區間，但隔月MSCI全球新興市場指數都出現跌深反彈走勢，上漲機率是100%，平均漲幅則為8.29%。
由於總分落在「市場悲觀」區間時，意味五項觀察指標全大幅滑落，這通常意味市場投資氣氛十分悲觀，市場出現超賣的情況。但只要新興市場經濟仍持續成長，通常隔月都有機會出現跌深反彈走勢。
就個別區域來看，新興亞洲自5月的53分下滑至20.5分；新興歐洲由51分落至26.5分；拉丁美洲則由71分降至40.5分。可看出各新興市場投資熱度，依序是拉丁美洲、新興歐洲和新興亞洲。
這是因為在高油價、高通膨陰影籠罩下，原物料出口國為主的拉丁美洲與新興東歐，表現明顯強於新興亞洲。不過，豐中華投信認為，新興國家普遍升息對抗通膨，加上農產品價格已經出現反轉向下跡象，通膨問題可能在下半年獲得解決。
另外，6月代表總體經濟展望的OECD綜合領先指標，與5月一樣維持在103的水準；反應經濟成長趨勢的OECD領先指標6個月變動率，雖是連續第八個月下滑，跌幅已由上個月的3.5%縮小至3.1%，顯示全球主要成熟國家經濟增長速度持續放緩趨勢不變，但可望進入打底階段。
匯豐中華投信表示，預估未來12 個月，全球新興市場企業獲利可望維持兩位數成長，其中拉丁美洲以32.7%的成長率居冠，新興亞洲則以24.1%居次，東歐部分則因2007年成長過快，基期偏高，預期成長幅度僅約個位數。
匯豐中華投信認為，預期下半年通膨問題可望緩和，由於新興國家基本面依舊強勁，股市超跌後很可能出現較大的回升，但短期盤勢震盪機率仍大，建議投資人分批布局全球新興市場基金，分散單一區域的波動風險，或透過新興市場加上全球債券的配置方式降低風險。
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16.5 五力分析創低 新興市場爆冷
2008.07.10【工商時報／魏喬怡／台北報導】
6月分匯豐中華新興市場五力分析報告總分來到有該指數以來最低分16.5分！其代表意義是新興市場不管是資金動能、企業盈餘都低到一個極致，且市場氣氛來到「市場悲觀」區間！
不過，這是個黑暗的時代，也是光明的時代。
匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪分析，據過去經驗顯示，只要評分滑落到「市場悲觀」區間時，意味市場已出現非理性賣盤，在基本面未有明顯改變下，股價其實出現超跌情況，因此隔月多有反彈行情可期。
此次新興市場五力分析從上月的55分一口氣掉到16.5，算是這個指數成立三年來的最低分，也代表谷底真的到了！
朱挺豪指出，近三年五力分析總分在40以下的次數共有5次，這5次隔月MSCI全球新興市場指數上漲機率為100％，且平均漲幅為8.29％，而最近一次滑落40分以下的是在2008年3月，隔月MSCI新興市場指數漲幅為7.87％。
朱挺豪表示，6月分全球新興市場投資出現少見的投資信心低迷不振，主要是因全球通膨隱憂持續增溫，加上歐美金融機構提列次級房貸虧損消息時有所聞，引發各國股市出現重挫，市場投資氣氛亦因此受到壓抑。
就個別區域來看，新興亞洲自五月分的53分下滑至20.5分，新興歐洲由51分落至26.5分，拉丁美洲則由5月份71分降至40.5分的水準。
再從OECD指標來看，全球主要成熟國家經濟增長速度持續放緩的趨勢雖維持不變，但可能已進入打底階段。
法國巴黎資產管理公司認為，新興市場股市這次為急跌，未來勢必會反彈，目前的確是相對低點，投資人宜分批布局。
未來最看好的仍是拉丁美洲，因為通膨控制最佳，其高利率相對亞洲的負利率情況來說較好，且食物占消費者物價水準比重較低，才二- 三成，另外天然資源豐富也將成為拉美股市有力的靠山。
群益投信則認為，通膨環境下，能源、黃金仍會有相對好的表現，所以受惠天然資源題材的新興市場基金還是可以逢低布局。
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利空環伺 美股仍烏雲罩頂
2008.07.10〔自由時報／編譯陳柏誠／綜合9日外電報導〕
油價連挫兩日，加上美國聯準會（Fed）主席柏南克宣布延長提供銀行業緊急資金至2009年，激勵美股反彈，不過，聯準會里奇蒙分行總裁雷克表示，美國通膨高得令人無法忍受，另有分析師警告，空頭市場可能還會持續。
Fed理事梅爾週二表示，美國下半年經濟將比上半年更疲弱；野村證券指出，美國貸款業者要求更高的借款標準，將抑制經濟成長並且拉高失業率，暗示岌岌可危的美國經濟可能更糟；房市及信貸危機等利空持續不斷，今年迄今標準普爾500指數的金融股市值已經蒸發一兆美元，美股豈有可能一夕翻身？
美股週二發布第一家財報，即美國鋁業第二季淨利驟減24%，不過，美股走勢並未受到影響。分析師認為，金融股除外，企業財報可能優於預期，科技股應當有不錯的獲利，不過，鑑於市場利空頻傳，企業獲利如果無法超越市場預估，僅是符合預期，美股要翻多並不容易。
油價長期看多，通膨越走越高，美元可能還會再貶。哈里斯私人銀行的分析師指出，儘管全球股市目前本益比已降至14.3倍，低於接近17倍的長期平均水準，但目前還未見到買進訊號，在各種利空環伺之下，美股恐怕還會繼續「熊」下去。
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油價若下滑 中、印、台反彈最快
2008.07.10【工商時報／周惠慈／台北報導】
美國兩大抵押房貸機構爆資金短缺，拖累亞洲股市，MSCI亞太指數（不含日本）下挫至6個月低點，亞洲金融類股指數今年以來跌幅亦達21％。業者表示，市場投資氣氛不佳，未來幾周應還會在低檔整理，觀察未來走勢的指標，主要還是在於油價，油價若不再強勢上漲，亞洲國家則以中、印、台反彈最快。
根據統計，MSCI亞太指數（不含日本）近6個月跌幅14.61％，今年以來則下挫13.84％，加上通膨疑慮未除，美股四大指數同步持續探底，亞洲股市全面收黑，大大打擊亞股投資人信心。
保誠投信表示，據瑞銀報告，油價要到150美元，才會傷害亞洲經濟，儘管目前的油價已接近此價位，但目前亞洲各國央行亦採取比較靈活的貨幣政策，例如升息、貨幣緊縮等，且美元已趨近底部，也停止降息，對油價有一定程度的抑制作用。
保德信投信國際投資組主管黃榮安表示，由於目前全球最為關注的議題，仍為高油價與通膨議題，若油價得以下滑，對全球市場都有正面效益。
若以亞洲股市觀察，一旦油價有機會相對下滑，中國將是反彈幅度較大的國家，主要原因是目前石化能源類股占中國股市權重相對較大，由於現階段中國市場的石油售價偏低，導致石化能源產業的成本，無法順利轉嫁給消費者，不過若油價下滑，石化能源產業之獲利情況應有機會好轉，可望進一步帶動股市回升。
保誠投信研投部資深經理陳俊安指出，今年亞洲各國普遍受通膨所苦，但以台灣為例，這一波的下挫，除了通膨因素外，亦隱含了對新政府上任「磨合」的觀望，例如2000年政黨輪替時，台股從8000點一路下殺到4000點，這是因為投資人對新政府的執政信心不足導致。預期台股在8、9月將有明顯回升，也會是亞洲國家中反彈較為迅速的國家之一。
陳俊安認為，另一個反彈力道強勁的國家就是印度。雖然今年以來，印度股市跌幅已深，不過從本益比來看，仍維持在16倍左右，還不到去年印股起漲時的13倍，所以，股價有可能繼續在13000點附近盤整築底。如果未來大盤能突破上周三盤中高點13711點，反彈的態勢將更明確。
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亞股回神 僅台韓股市下跌
2008.07.10〔自由時報／記者廖千瑩／台北報導〕
美國聯準會緊急延長挹注投資銀行資金計畫、國際油價連兩日重挫，牽動黃金、白銀、玉米等商品價格同步下滑，為連跌數天的亞股帶來一絲喘息的機會，亞股明顯回神、股市漲多跌少，只有台灣股市及南韓股市，成為昨天唯二下跌的亞洲股市。
股市跌跌不休，好不容易盼到美股出現明顯反彈，按理亞股應該會受到激勵、跟著上漲才對；但觀察昨天亞股表現，多數亞股果然一如預期開出紅盤，只有台股及韓股這對難兄難弟，盤中指數由紅翻黑、最後分別小跌0.05%和0.92%。
台股在新政府上任之後，短短不到二個月，大盤指數跌掉了二千多點，馬上跌勢躍升全球之最，對於台股的跌跌不休，新政府官員的解讀是「受國際股市影響」，問題是，馬上之後台股跌幅比國際股市還重；就連美股大漲，台股也沒有受到明顯激勵、最後一樣以下跌收場。
台灣及南韓股市成為昨天唯二下跌的亞股，若看看資金流向，兩個國家近期也都成為外資在亞洲的提款機，上週一週，外資大賣南韓股票13.9億美元，賣超金額為亞股最高；外資賣超第二名就是台股，賣超金額12.4億美元。
摩根富林明資產管理表示，受到全球系統性風險影響，台股從520後跌掉超過2,000點，為亞股中的末段班；另一方面，國際油價居高不下，通膨日益嚴重，行政院祭出的救股市措施國內外法人似乎都不買單，台股信心潰堤，才會一路持續破底演出，不過，以目前的情況看來可望加速趕底。
匯豐中華投信認為，台股短線信心不足，但長線投資價值未變，現在上市櫃公司在7,000點左右再度齊力買回庫藏股，預期相對低點已經不遠，只是信心面不足震盪加劇，建議目前觀望為宜。
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