市場動盪 定期定額卡妥當
2008.06.08【經濟日報╱杜瑜滿】
國際投資市場近年起起伏伏，讓共同基金的投資人深感進場出場的時機難以捉摸，但投資專家一致強調，為有定期定額，才是安度風險，獲得正向報酬的最佳方法。
國際投資市場近年起起伏伏，讓共同基金的投資人深感進場出場的時機難以捉摸，但投資專家一致強調，為有定期定額，才是安度風險，獲得正向報酬的最佳方法。
富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，定期定額投資的好處很多，在長期趨勢向上、波動度大的市場最重要的是平均投資成本；成熟市場報酬率可能不及新興市場，卻能夠有效防堵下檔風險。
但這樣看似簡單的觀念，在轉換成投資行動時卻是十足的「知易行難」。由投信投顧公會統計發現，今年2月定期定額投資人數較1月減少數萬人，衰退幅度為6.75%，3、4月才開始回升，顯示市場低點仍是投資人最按耐不住的時刻。
羅尤美經常在投資說明會中與投資人互動，最讓她憂心的仍是短線操作、低點停扣的投資人，尤其是過去五年市場走多，很多基金投資人的投資時間卻集中在近兩年。這有兩種可能，一是看到市場漲了，忍不住進場，不然就是新加入的人，這些投資人沒見過空頭，一遇利空很容易放棄而不會繼續扣款。
投信投顧公會秘書長蕭碧燕提醒投資朋友，雖然「低買高賣」才能賺錢，但太過於追求高點與低點，反而會讓投資人在信心滿滿的高點跳入、在風聲鶴唳的低點殺出，蒙受投資損失。
她強調，定期定額投資基金，最重要的就是要克服這個人性弱點，透過紀律性扣款，讓投資人在市場低迷時，持續投資、攤低平均成本，一旦市場反轉向上，才有獲利出場的機會。
至於什麼市場最適合做定期定額？兩位專家的回答一致：雖然一定的波動程度更容易看得到績效，長期趨勢向上的市場或產業也是首選，但最終還是要回歸資產配置考量，也不要忽略個人投資屬性。
愛因斯坦曾說「複利的威力遠大於原子彈」，定期定期投資則是「Time（時間）」永遠比「Timing（時機）」重要，時間能讓資產累積成長，也是基金經理團隊操盤功力與投資心法的顯現。
羅尤美以成立超過半世紀的富蘭克林坦伯頓成長基金為例，這檔基金經歷過兩次石油危機、亞洲與俄羅斯金融風暴、網通泡沫等考驗，依舊堅持「價值投資策略」。
這樣的堅持歷經1999年降低網通股避過泡沬損失，當時選擇加碼不被青睞的原物料概念股，也掌握低檔布局的機會。
很多投資人喜歡問何時是進場時點？羅尤美強調，定期定額投資的進場點相對並不那麼重要，試算過去20年來全球主要指數，任一個月進場定期定額投資，無論投資年限，報酬率平均值皆呈現正向報酬。
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