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‧油飆→韓元最大輸家；對沖基金炒可可巧克力大漲(安聯有這支基金唷~)
‧黃金850元有買點，法人看好後市
高盛︰油價飆 台韓最難承受
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‧黃金850元有買點，法人看好後市
高盛︰油價飆 台韓最難承受
2008.05.29 〔自由時報／編譯盧永山／綜合28日外電報導〕
高盛發布報告表示，國際油價創紀錄新高，韓元、台幣、菲律賓披索、以色列幣和智利披索最難以承受，因為這些國家都要大量進口石油。
紐約原油期貨22日盤中創下135.09美元的歷史新高紀錄，目前仍盤據在126美元附近，今年以來韓元對美元貶值逾10%，為16種主要貨幣表現最差；南韓央行預估，今年的經常帳可能出現赤字，為11年來首見。
高盛分析師諾維格表示：「石油進口比重佔國內生產毛額（GDP）相對較高的國家，在油價大漲下，貨幣很可能面臨貶值壓力，好幾個亞洲貨幣可能榜上有名。」
南韓97%的石油仰賴進口，成為全球第五大石油進口國，南韓今年第一季經常帳赤字，由去年同期的17億美元擴大至52億美元。
高盛上週調降韓元預估，認為韓元對美元一年內將貶至1,070韓元，低於先前預估的1,000韓元，理由就是油價大漲。
週三韓元對美元連續第二天上漲，因市場臆測南韓央行可能拉抬韓元，避免韓元貶值，增加進口成本，並導致通膨升溫。
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油價影響匯價 高盛：韓元是最大輸家
2008.05.29【工商時報／劉聖芬／綜合外電報導】
根據高盛週二的一份報告指出，在23種對燃料成本反應敏感的貨幣中，韓元是原油價格持續飆漲下的最大輸家。
除了前述兩種貨幣外，高盛集團駐紐約策略師諾德菲格(Jens Nordvig)也指出，菲律賓披索、以色列幣與智利披索，也都是當前石油恐慌下最脆弱的貨幣。
諾德菲格指出，這波石油恐慌下的最大贏家有挪威幣、委內瑞拉幣、加拿大元、俄羅斯盧布與馬來西亞幣。
今年以來，韓元已對美元貶值10％以上，在16種交易最活絡的貨幣中表現最差。南韓央行預測，該國今年經常帳將出現11年來首見的赤字。經常帳是廣泛衡量一個國家的貿易與投資流動的標準。
南韓是全球第五大石油進口國，有97％的能源所需購自海外。該國的今年第一季經常帳赤字，從一年前的17億美元擴大到52億美元。
高盛上周調降其對韓元的預測價位，指出受到油價持續飆漲的影響，韓元在一年內將跌到1,070元兌1美元，相較於稍早預測的1,000元兌1美元。
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美林：油價再漲將面臨 撞牆
2008.05.29【蘋果日報╱謝富旭╱台北報導】
一度站上每桶130美元的油價到底要漲到多貴才會「善罷干休」？針對這個問題，美林證券指出，油價可能漲到150美元，不過，由於原油佔全球國內生產毛額（GDP）比重已急遽攀升，油價再漲下去可能「撞牆」（hit a wall），導致全球經濟重傷，反戕到油價本身。而昨晚國際油價繼續下探，已跌破127美元。
美林證券能源產業分析師Francisco Blanch指出，航空用油以及柴油大漲已經令運輸業者大感吃不消，許多航空公司被破減班來減輕虧損壓力，運輸業者的財務壓力頗為沉重。
高油價重傷全球經濟
Francisco Blanch分析，在短短10年間，原油佔全球GDP比重已從1.5%竄升至6.5%，離1979年第2次石油危機的8%比重已經逼近。因此，油價如果繼續漲上去，一定會嚴重傷害全球經濟。
美林雖然仍預測原油很可能在未來幾個月之內就會漲至1桶150美元，但是，情況持續下去，全球原油產業將撞牆，大幅削弱整個運輸產業的用油需求。
Francisco Blanch指出，其實全球的原油供給很充足，伊朗以及非石油輸出組織國家的供油也開始起飛成長，而且地球的原油蘊藏量也相當豐沛。問題就出在煉油產能嚴重不足，導致汽油與航空用油暴漲。他指出，汽油與原油兩者之間的價差已經擴大至歷史最高水準。Blanch強調，的確會有「原油」短缺，但絕對不是現在，最早也是10年後的事。
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國際油價 重挫到127美元
2008.05.29【工商時報／王曉伯／綜合外電報導】
在重量級產油國沙烏地阿拉伯增產原油，以及市場擔心高油價將影響需求下，國際油價本週連續重挫，迄週三歐美盤中，已從上週的歷史天價每桶135.09美元跌到127.04美元。
週三歐美盤中，紐約西德州中級原油下跌1.81美元，至每桶127.04美元，而較上週135.09美元的歷史天價已下跌6％左右，同時，倫敦北海布蘭原油則是下跌1.36美元，至126.95美元。
石油輸出國家組織官員週三透露，沙國已開始逐步增產原油，而且未來如有需要，可能還會進一步增產。沙國油長納米日前曾經表示，自6月開始，將把原油日產量增加30萬桶，至945萬桶。而石油官員透露，沙國最近就已開始增產原油，目前原油日產量在910萬桶。
國際油價重挫，也與近日亞洲多個國家提高油價有關。近日來，亞洲原油消費國包括台灣、印尼、斯里蘭卡都已提高油，而印度也打算在近日內調升油價。市場擔心各國紛紛調高油價，會導致對原油需求減弱，因而加重油價下壓。事實上，油價飆漲，已在全球各地引發多起示威抗議活動。
此外，專家指出，週一是美國陣亡將士紀念日，也是美國消費者夏季駕車出遊旺季的開始，然而在高油價的陰影下，今年在該日出售的汽油數量預計遠不及去年同期。專家指出，雖然有關該日的汽油銷售數字要到下週才會公布，但預料將會減少，而由此也可以證明油價高漲確實已影響到消費者的行為，進而減弱對原油的需求。
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對沖基金炒可可 巧克力大漲
2008.05.29【工商時報／林國賓／綜合外電報導】
華爾街日報周三報導，在許多食品價格紛紛大漲後，向來十分平穩的國際巧克力糖價格近來也出現一波漲勢，糖果製造商指出，產品漲價，主要是反映對沖基金介入炒作，造成重要原料可可價格飆漲的結果。
國際巧克力糖價格最近出現一波罕見的漲價風潮，英國糖果大廠吉百利的Caramello棒棒糖售價過去一年上漲1成，根據市調業者尼爾森的調查，美國地區高檔巧克力零售價最近一年內（至4月19日止）平均上漲6.1％，當中Lindt的巧克力系列產品大漲27％，雀巢花街巧克力產品也調漲17％。
報導指出，表面上全球巧克力售價走高是反映主要原料可可的飆漲，但據廠商表示，可可價格大漲是一些專業投資人介入炒作的結果，其中最明顯的炒作大戶就是對沖基金。
紐約洲際交易所的可可報價已從2007年初的每公噸1,700美元，漲到目前約2,600美元。
吉百利財務長哈南指出，「以往可可絕大多數的需求來自巧克力製造商，如今與許多其他商品一樣，買盤需求有很大一部份來自投資客，這自然會增加價格上漲的壓力。」
德國巧克力一線大廠August Storck公司發言人羅斯勒表示：「對沖基金絕對會影響可可的市場交易與行情，現在有相當多的熱錢投資於可可，當中來自對沖基金的資金又占大多數。」
對沖基金炒作可可有數據為證，根據美國商品期貨交易委員會指出，截至5月13日為止的當周，紐約洲際交易所投機客持有的可可期貨部位，已超過65.476萬公噸，巧克力廠商等與產業相關的業者所持有的部位，則約70.643萬公噸，而3年前投機客的持有部位，則僅26.097萬公噸，巧克力廠商等業者的部位，則高達94.27萬公噸。
對沖基金很可能是因全球股市行情不振，而轉進諸如可可、小麥與石油等商品投資，倫敦國際金融期權交易所經紀公司蘇克敦的可可交易員賈納指出：「可可成為熱門的投資商品，還是我有生以來第一次看到。」
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歐前景黯淡 消費者信心滑落
2008.05.29〔自由時報／編譯盧永山／綜合28日外電報導〕
歐洲主要經濟體的前景黯淡，因油價和商品價格上漲和全球成長放緩，導致消費者和企業信心滑落谷底。
週二公布的數據顯示，德國6月消費者信心大跌，法國5月企業信心跌幅創2001年以來最大。
Global Insight分析師亞契爾表示：「最新的數據顯示，歐元區未來幾個月的處境艱難，由於通膨升溫，打擊消費者和企業信心，德國和法國的經濟成長失去動能。」
經濟前景轉趨黯淡，商品價格上漲拉抬通膨，使歐洲央行面臨到兩難局面。
市調公司GfK表示，德國6月消費者信心指數，由5月下修的5.6點跌至4.9點，低於市場預估的5.8點。GfK發布聲明指出：「對於物價穩定疑慮，加上金融市場危機引發不確定感，以及美國經濟成長放緩，使德國消費者擔心經濟前景。」
法國Insee表示，5月法國企業領袖信心指數，由4月的106跌至102，低於市場預期的105，創2001年以來最大單月跌幅。分析師預估，英國5月消費者信心指數料將再創低點紀錄，這項指數將在週四發布。
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陶冬：油價難低於100美元
2008.05.29【工商時報／盧麗玉、薛翔之／台北報導】
國際原油大漲，全球面臨通貨膨脹壓力，瑞士信貸亞洲區首席經濟學家陶冬認為，目前石油價格有投機成份，油價下（跌）不了多少，但油價也很難低於100美元。
陶冬表示，目前全球通貨膨漲率約在2.5％至3％，幾乎等於戰後幾十年平均數，而過去5年，經濟高增長、零通膨是特例，有通膨才是慣例，大家不必過於擔心通膨問題。過去導致通貨膨漲問題，主要是因要是石油價格與糧食物價所帶動，在全球工資並未同步上漲的情況下，陶冬認為未來通貨膨脹要大幅上升也有其困難。
而去年美國發生次級房貸風暴，造成全球股市重挫，與美股連動極深的台股也受到影響，近期次貸疑慮再起，美股持續修正，連帶影響台股表現。陶冬認為，第三階段次貸風暴將會是房地產調整，而危機中心也將從市場信心危機轉到失業、經濟衰退等層面。
陶冬說，去年第四季次貸爆發，銀行間彼此信任消失，彼此不再互拆借款，產生資金市場斷流現象，危機中心在資金市場與公司債市場，今年第一季進入第二階段危機，出現降低槓桿風險現象，對沖基金及投資銀行的投資槓桿倍數降低，使得股市成為此階段的危機中心，而第二階段危機已經過了。
第三波次貸危機中心將會是在房地產，陶冬說，近期部分區域房價跌得較慘，但有些區則尚未有跌價現象，不過一旦這些個別房子大量在市
場拍賣出脫，將造成房價急跌，產生帳面上的壞帳，而以個人而言，房屋資產比重遠大於投資股市的資產，房屋負資產將造成消費信心微弱，危機重心將會轉移到經濟面。
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黃金大跌 850元以下是買點
2008.05.29【工商時報／徐晨縈／台北報導】
隨著油價滑落，黃金價格也大跌，近來印度投資黃金者，有逢高出貨的動作，加上之前各國央行陸陸續續都有高檔出貨的現象，手中有獲利的投資人當前是否也要跟進賣出？市場認為，若短線有獲利是可部分出場；空手想進場者，則宜觀望。
根據外電報導，在上周黃金反彈之後，最近買進黃金的印度投資人開始賣出黃金部位。同時，各國央行陸續都有高檔出貨的現象，造成了主要賣方的來源，在眾多利空共同的影響下，出現短單獲利回吐的動作。
台証期貨協理陳國賓指出，主要受到美元轉強的影響，加上從5月初起來的低點每盎司850美元，到近期高點的每盎司928美元，漲幅接近10％，因此在短線漲幅較大的情況下，和美元受房市利多的經濟數據表現而走強的帶動，加上周二油價大跌逾4美元，緩解了美國的通脹壓力，美股回暖幫助投資者重拾對美元的信心，也削減黃金的吸引力。
黃金價格大跌，民眾是否可以進場搶短？陳國賓認為，目前黃金處在每盎司850至960美元間，呈現大區間的震盪，但印度8月分節慶之故，往年此時黃金需求會提高，因此會建議在8月之後再開始進場，或先前可在850美元附近逢低承接，預估8月之後才會有再度前波高點的機會。因此現在仍是觀望為佳。
有市場分析師認為，目前黃金期貨仍會跟隨油價走勢震盪，但若是全球通貨膨脹壓力繼續加大，黃金期貨也有可能走出獨立行情。
台灣銀行黃金交易室交易員指出，目前黃金價格在每盎司900至925美元季線位置上下震盪，上檔壓力區在938－950美元之間，但壓力相當大，相對下檔空間較大，短線支撐在885－900美元。就整個基本面來看，6、7月分是傳統黃金淡季，通常要到第3季末、第4季初才會進入旺季。
市場專家建議，短線有獲利者，可以先賺一波，作部分獲利了結；但若是長線投資者，看的中長線布局，可續抱，若有資金需求，近日再觀察一下，再決定要不要一部分出場獲利了結。
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金價後市 法人多數看好
2008.05.29【工商時報／陳欣文／台北報導】
近期金價受美元走軟、股市回跌、油價不斷創新高，通膨壓力持續升高之激勵，已連續多日出現反彈，究竟後續走勢如何？法人仍多看多金價未來走勢。
金價格在過去7年已漲了4倍，但仍是部份法人認為絕對不能沒有的投資資產。主要多基於供給與需求面的利多匯集，給予貴金屬的價格支撐。
加上傳統的投資組合裡，由於黃金與股、債市低相關，黃金具分散投資風險的功能，認為黃金是改善投資組合的風險/報酬的利器之一。
目前任職於專業的Van Eck協會並擔任多檔貴金屬投資領域的友邦黃金基金經理人喬．福斯特(Joe Foster)說，近年來金價經歷重新評價的過程，即使在先前低通膨的環境下，大宗物資商品也已確立其為另類投資的地位。
至於市場傳出金價在近幾周內震盪地非常劇烈，有人擔憂這可能是金價上升趨勢的末端，對此喬．福斯特(Joe Foster) 認為金價若向下修正，反倒是長期買點浮現的有利時機。
他強調，因為金價常受到季節性的因素影響，在夏季，市場對黃金的需求通常十分低。其次，此特性是支撐黃金多頭延續或盤整修正，再上攻很重要的特性之一。
前波金價的修正，使他想起2006年5月的情況，當時金價在僅僅一個月的時間內，由高點730美元，急速下跌185美元，修正幅度高達25％。
投資人必須等到2007年9月，價格才重新回到2006年5月的水準。可見短期急跌反倒是長線買點。
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