新聞焦點：
‧台股短線震盪→7月再出發；道瓊基金調查看好泰股、港股 台股評價中立
‧新興股市仍看好；俄羅斯、印度新勢力
投信：台股盤整兩個月 7月再出發
‧台股短線震盪→7月再出發；道瓊基金調查看好泰股、港股 台股評價中立
‧新興股市仍看好；俄羅斯、印度新勢力
投信：台股盤整兩個月 7月再出發
2008.05.30【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】
520行情落空，油價提前起漲，台股近期利空不少。究竟台股接下來行情會怎麼走？投信法人指出，台股短線可能將盤整兩個月，7月在電子旺季預期與對岸奧運題材加持下，表現空間較大。
摩根富林明投信台股投資組合經理何銘銓表示，昨（29）日台股在摩台指結算影響下再度開高走低，但日、韓股市表現不差，且台指期收盤在8,720點，出現正價差，外資也轉賣超為買超，為短線帶來正面訊息。
不過，近期線型轉弱，大盤連續開高走低，使得反壓加重，且通膨壓力仍在、投資人觀望意味濃，大盤預料仍以區間整理為主。
群益馬拉松基金經理人吳文同則直言，台股在選前逐步墊高的線型下，接下來兩個月可能會先走盤整格局，等到7月電子旺季發酵、對岸又有奧運題材與兩岸開放的加持，屆時表現空間較大。
何銘銓表示，520後、到兩岸確實有政策落實的這個時間裡，台股盤勢會跟隨國際股市以及消息面而震盪起伏。如果科技股第三季為旺季、以及7月底落實兩岸觀光的利多來看，台股約莫在7、8月可望會掀起一波資金熱潮，投資人不妨趁目前回檔跌深之際，適時介入。
何銘銓分析，確定未來政府是朝「開放」的腳步布局兩岸、甚或是東亞金融市場，預期台股後市的表現仍會緩步上升，投資人大可期待下半年行情，尤其在國際股市逐漸穩定的同時，台股可能會是最令人驚艷的亞洲市場。
======================下一則======================
台股長線看多 投信：短線得先活下來
2008.05.30〔自由時報／記者李錦奇／台北報導〕
台股5月至今表現不如預期，投信法人轉而寄望6月台股走強，帶動資金行情能延燒到下半年，但操作策略通常較短線的自營商、投信提醒投資人「台股長線看好，短線得先活下來，如果活不下來，等不到長線也沒用」。
統一大滿貫基金經理人張繼聖認為，5月底修正走低是合理預期，美股已落底反彈好轉中，推估6月以後，油價回跌，台股也有機會走強。520之後的修正，主因是先前股市上漲，獲利了結賣壓出現，但基本面並沒有改變，5月底前預期台股在9,000點上下200點區間震盪，加上台幣與亞洲貨幣同步走升，中長期走多。預期6月有機會挑戰9,500點到9,800點，並看好中國收成股、筆記型電腦及相關零組件族群、原物料、抗通膨族群。
群益投信投資長王智民認為，新政府上任後，雖然台股並沒有出現大漲的慶祝行情，不過在新政府落實兩岸開放政策下，台股未來長多行情可期，原因包括台股本益比約12倍，與過去十年平均本益比24倍相較，明顯低估；其次是資金行情，據統計，過去十年台灣對外證券投資逾2200億美元，未來可望逐漸回流。
康和證自營部投資總監廖繼弘指出，台股這波從7,300點漲到9,300點，可用的題材都已發生，近期成交量萎縮，短線還需要整理，恐怕會盤整到6月中旬；但「長線看好，短線得先活下來，如果活不下來，等不到長線也沒用」。
廖繼弘說，最讓人百思不得其解的是，外資不是一直喊，「兩岸關係好轉，看好台股」，可是卻不買台股，少了外資這個大戶買盤，台股缺量，需觀察外資何時真的掏錢敲進台股；有錢大戶也是買台股的重要推手，縱然油電漲價，也影響不了這些人的生活，更影響不了他們買股票的財力，應觀察他們何時把錢從海外回流到台股。
======================下一則======================
亞洲通膨易解決 後市可期
2008.05.30【工商時報／陳欣文／台北報導】
通膨顯然成為當今投資新興市場的最大疑慮，也成為投資人前進亞股舉棋不定的主因。不過，法人表示，亞洲的通膨主要來自食品而非能源，加上較強經濟基本面支撐，下半年仍是全球受通膨影響最小的市場，值得投資人布局。
從食物對亞洲各國CPI的影響力來看，除了澳洲比重不到20％之外，其餘各國近期CPI組成中，食物所占比重少則23％（新加坡）、高則50％（菲律賓）；反觀能源近期影響CPI程度，除了馬來西亞超過10％之外，其餘各國多在5％至7％之間，意謂亞洲通膨對食物價格上漲的敏感度，遠高於對能源價格上漲的敏感度。
摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示，值得慶幸的是，食物問題遠比能源問題容易解決。何銘銓說，雖然替代能源可能曾令部分農民想轉耕種玉米、大豆等生質能源基本原料，但對依賴稻米為主食的亞洲人民來說，眼見稻米價格近2年翻兩倍，利之所趨，農民當然也會見風轉舵改而增產稻米。
此外，中國28日也宣布降低26項產品的進口關稅，其中冷凍豬肉關稅從12％大幅降至6％。所以，解決糧荒的方式很多，除了增產外，降低進口稅也是方法之一，這些成效短則半年、長則一年可見。
富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人馬克．墨比爾斯也認為，輸入型的通貨膨脹不會變成新興亞洲的嚴重問題，因為新興亞洲央行已透過升息，或是將原本寬鬆的貨幣政策轉為中性，來抑制通貨膨脹。再者，新興亞洲絕大多數的國家經濟基本面強勁、能抵擋通貨膨脹的負面威脅。
對投資人來說，更應該把通膨危機當成投資商機。法人認為，下半年亞洲受通膨影響可望最小，仍是最值得期待的市場。
======================下一則======================
美經濟衰退利空鈍化 韓股下半年醞釀上攻契機
2008.05.30【工商時報／陳欣文／台北報導】
去年第4季以來，韓國股市因市場憂心美國經濟衰退，外部需求減緩、消費信心下滑，一度出現較大修正走勢。ING投信投資管理部執行副總劉益銘表示，韓國股市有低本益比、高企業獲利成長動能等利基，可望吸引資金陸續回籠，推動韓股醞釀再度上攻契機。
隨美國大型企業財報表現不俗、信貸危機觸底，韓股從3月17日前波低點1574點計算，則已反彈約15％，顯示外部因素對南韓股市影響逐漸縮小，加上市場風險胃納量逐漸恢復正常。
劉益銘指出，回顧過去幾次美國經濟衰退經驗，對照韓股本波段修正幅度，可看出當市場對美國經濟走緩的幅度還在多空論戰時，韓股修正卻已逾30％，顯示韓股對美國經濟衰退的疑慮已充分反應完畢。劉益銘說，本波段KOSPI指數修正時間較過去兩次短，表示市場對美國景氣看法不若過去悲觀，未來外部因素雖然仍可能影響韓國經濟活動，但利空將逐漸鈍化，衝擊相對有限。
況且韓股短期底部本益比也落至近10年平均本益比（約10倍）之下，但預估南韓企業2008年的企業獲利成長動能仍有10％的水準，顯示韓股投資價值面具有相當的吸引力，預料在市場信心逐漸恢復後，韓股表現可望拾級而上。
整體而言，韓股在告別景氣低潮、企業財報頻傳佳績、資金陸續回籠等利多加持下，可望順著全球股市反彈脫離底部整理區。下半年的投資契機在於科技股的旺季行情，以及原物料因需求暢望持續維持高檔走勢。加上韓股主要權值股遍布科技、鋼鐵、造船、重工業等，幾乎各產業都有，投資屬性相當多元化，在資金回籠可望帶動類股輪動的效應之下，韓股可望在第二季築底之後，下半年順著景氣復甦重啟新局。
======================下一則======================
道瓊基金調查看好泰股、港股 台股評價中立
2008.05.30【工商時報／林國賓／綜合外電報導】
道瓊斯亞洲國際基金經理人例行性月調周四出爐，在4大資產工具配置上，基金操盤人心態轉趨積極，建議投資人拉高股票投資比重，同時降低債券配置水位；亞洲股市中，泰國與香港看好度分居第一與第二，台股評價「中立」，與前月持平。
月調結果顯示基金經理人操作心態明顯轉趨積極，在現金、債券、股票與商品等4大資產工具配置方面，現金配置建議由前月的「加碼」降至「小幅加碼」，債券由「中立」降至「小幅減碼」，股票由「小幅減碼」提升為「小幅加碼」，商品則由「減碼」升至「中立」。
與此同時，全球資金已有加速重回股票市場的現象，根據專門追蹤基金資金流向的EPFR指出，在截至5月21日為止的當周，全球股票基金總共呈現逾20億美元的資金淨流入，單周吸金量創今年以來新高。
全球5大地區股市基金經理人依然最看好不含日本的亞股，整體投資評價維持於「小幅加碼」。恒昇國際投資公司（New Star International）副投資長羅根指出：「亞股近來普遍拉回，買點浮現。」
香港恆生指數5月以來跌5.8％，今年迄今跌幅近13％；南韓股市本月來跌1.1％，今年迄今挫低5％；印度孟買股市指數5月來下跌4.4％，今年以來大跌近19％。
泰股成為基金經理人最青睞的亞股，投資評價由前月的「小幅加碼」拉高至「加碼」。自去年12月民選政府產生後，泰股就一直是許多基金舵手亞股投資首選，本月來呈微幅上漲，今年迄今也僅下跌約3％，表現在亞股中相對出色。
亞股看好度居次的是港股，投資評價維持於前月的「加碼」。基金經理人表示，除了近期跌深、買點浮現，港股另一個有利的投資誘因在於是間接投資中國高速成長一個相對安全的管道。 另外，日本股市投資評價由「小幅減碼」下滑至「減碼」，台股則連續第二個月被基金經理人評為「中立」。
======================下一則======================
印股底部近？ 基金業者追募
2008.05.30【聯合報╱記者朱婉寧／台北報導】
印股從年初修正以來，跌幅已近三成，但基金業者仍看好印股後勢，目前除保誠印度基金已申請追募外，施羅德的印度基金也於日前上架。
若將21日上架的施羅德環球基金系列－印度股票也算進去的話，目前國內印度基金已有19檔，是國人可買到的單一新興國家基金中，檔數最多的國家。
同時，近期因達額度控管上限而暫停單筆申購的保誠印度基金，則預計再追募8億個單位數，若以最新公告淨值17.78元來換算，約將再募集新台幣142億元。
印股雖然近三日連漲，可是年初已來已下修了快三成，到底是否已到底部？保誠印度基金經理人黃明仁指出，印度股市在四月呈現強勁反彈，大盤SENSEX指數從月初15600點上漲至17466點附近，但持續高漲的油價加深了印度對通膨的疑慮，連帶也使五月印度股市持續重挫。
匯豐金磚動力基金經理人高仰遠指出，受到油價與原物料價格高漲影響，印度政府將三月份躉售物價指數自6.68%上修為8.02%，創下3年半以來新高紀錄，導致投資人憂慮印度央行可能採取更緊縮的貨幣政策，流動性下降將影響股市動能。
另外，印度政府官員透露，受政府管制的油品價格可能在近期調升，此舉將進一步增加通貨膨脹壓力。印度短期經濟前景可能受到高通膨與弱勢財政狀況影響而較為趨緩。
但黃明仁指出，印度的通膨短期雖仍維持高檔，可是印度政府除了在上個月立即多管齊下，採取限制農作物如稻米、大麥等的出口，並取消原物料產品的進口關稅以降低通膨的壓力外，也限制部分農產品的期貨交易來抑制投機炒作；印度央行也立即在4月底二度調高銀行的存款準備率至8.25%，降低銀行放貸金額成長的速度以減低通膨壓力。
黃明仁認為，由於投資人對通膨疑慮仍未消去，股市短線上仍會呈現震盪整理，大盤若有再回測16,000點以下將是投資人中長線的好買點，還是建議投資人逢回檔再分批布局。
======================下一則======================
俄勢力抬頭 新興歐洲跑第一
2008.05.30【工商時報／林志昊／台北報導】
今年金磚四國股市表現最佳的，當屬巴西與俄羅斯了。不過有趣的是，過去市場對巴西的關注總是高過俄羅斯，但在高油價與股價偏低的推動下，俄羅斯股市近一個月的表現卻是超過巴西，連帶也讓新興歐洲基金績效超過拉美。
據彭博資訊統計，若以近一個月股市表現來看，俄羅斯RTS指數漲幅高達11.44％，而巴西股市的漲幅為11.38％，儘管領先幅度不多，但MSCI新興東歐指數漲幅卻高達8.34％，遙遙領先阿根廷的5.83％、墨西哥的3.34％，甚至是智利的2.12％。
反應在基金績效上，過去一個月以來，新興歐洲基金平均8.20％績效，就比拉丁美洲基金7.38％的績效要高。
保德信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷表示，比較東歐與拉美兩區的表現，簡單來說就是「俄羅斯對巴西的PK戰」；目前之所以會有法人加碼俄羅斯，主因就是俄羅斯股市目前本益比才9.6倍，相較於巴西的14.07倍，俄羅斯股市便宜許多。
更重要的是，巴西股市今年來漲多，大型石油公司甚至有超過15％漲幅，因此近期資金會偏向另覓較為便宜、上漲空間較大的市場，而俄股剛好就符合這樣要求。
另一方面，俄羅斯盧布目前處於較被低估的水準，在股市與匯率都有利可圖的機會下，當然會吸引短期資金的流入，搶進近期俄羅斯落後補漲的機會。
寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇表示，由於俄羅斯能源權值股比重占俄羅斯RTSI指數近6成，而俄羅斯股市占東歐股市近6成市值，當然也連帶推升東歐指數的攀升。
但也因為這樣，近期回落的油價，有可能在短線上給俄羅斯股市帶來動盪。然而ING新興傘型大俄羅斯基金經理人林佳嫻指出，就長線來看，能源股的投資後市還是相當看好，即便俄羅斯股市因為油價下跌而出現修正，對投資人而言，也是個絕佳的買點。
======================下一則======================
新興股市 仍是聚光焦點
2008.05.30【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
全球股市近期在油價創新高，通膨壓力升溫下震盪修正，引發資金恐將由股市轉至債市的疑慮。不過，投信業者認為，先進國家因通膨壓力使得利率政策呈現膠著狀態，債市的表現機會受限，從中長線角度來看，全球布局仍是股優於債，且以新興市場股市最為看好。
凱基投信指出，油價是近期影響全球股市最重要的因素，其中新興亞洲跌幅最重，不過也因為新興亞洲的經濟動能最強，基本面仍看好，預估未來如果股市回穩，原物料自給率高的國家相對有較大的想像空間。
新興歐洲國家在擺脫共產國家陰影後，經濟結構逐漸轉型，內需市場逐漸擴大，內需產業值得留意。
至於拉丁美洲因天然資源豐富，中長線仍具投資價值。
凱基投信表示，近一年以來，拉丁美洲與新興歐洲漲幅約三至四成，遠遠低於原油一倍以上的漲幅，預估新興歐洲及拉美股市熱度仍在理性範圍內，不像商品市場狂熱，雖然短線股市可能有漲多回檔的風險，但是在需求的支撐之下，預估長期震盪上揚的趨勢仍然不變。
群益投信國際部協理葉書弘表示，新興市場國家大多處於升息階段，如巴西、俄羅斯、印尼等；已開發國家則多處於降息階段，如美國、加拿大、英國等。他說，新興國家與已開發國家的利差持續擴大，新興市場的經濟成長表現多優於已開發國家，且股市本益比也相對較低，國際資金將持續流入新興市場，對新興市場的股市有相當的助益。
保德信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷指出，近期已開發國家的基本面開始逐底轉佳，雖然新興市場仍持續在過熱後的整理修正，但預估下半年後市可期，特別是新興市場今年消費力道強勁，其消費成長可望有亮眼表現。
在投資區域布局上，陳秋婷認為，短期以台灣、泰國等受通膨影響較低且政治面大選後具題材性的區域為主，中長線則看好巴西、俄羅斯，因兩國同時具備原物料、農產品與內需消費潛力，預估為可長期布局的區域；以產業布局而言，基礎建設、金融及內需相關類股則為中長期可投資的族群。
全站熱搜
留言列表
