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‧亞洲股(大家都愛)；越南股(看好看壞的都有) ；美股落底尾聲；新興市場投資潛力無窮
‧台股→金融、鋼鐵、直航概念股；泰股→銀行、能源股、消費相關類股
摩根：亞洲經濟三隱憂 漸消失
2008.05.27【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】
摩根士丹利亞太策略分析師伍德（Malcom Wood）昨（26）日指出，衝擊亞洲經濟的三大原因為油價高漲、食品通膨和美元弱勢，但這三項隱憂都將逐步消失。他說，亞洲經濟發展可望使油價高漲的衝擊減低、食品漲幅已達高峰，貨幣升值也將減緩。
‧亞洲股(大家都愛)；越南股(看好看壞的都有) ；美股落底尾聲；新興市場投資潛力無窮
‧台股→金融、鋼鐵、直航概念股；泰股→銀行、能源股、消費相關類股
摩根：亞洲經濟三隱憂 漸消失
2008.05.27【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】
摩根士丹利亞太策略分析師伍德（Malcom Wood）昨（26）日指出，衝擊亞洲經濟的三大原因為油價高漲、食品通膨和美元弱勢，但這三項隱憂都將逐步消失。他說，亞洲經濟發展可望使油價高漲的衝擊減低、食品漲幅已達高峰，貨幣升值也將減緩。
伍德在亞股中給台灣股市「與大盤表現相符」的評等，認為油價高漲、新台幣升值和物價高升三大因素，對台灣影響都不至於太大，而國民黨政府對兩岸經貿採開放政策，將是潛在的利多。伍德預期，美國經濟正在觸底，美國到今年底前利率都會維持目前水準不變。他預期，亞洲企業今年的盈餘成長將有8%，而亞股的價值水位也將提升到到15倍的本益比。
伍德表示，目前亞洲面臨的情況，與1970年代非常類似，但亞洲國家對美國經濟弱勢反應卻優於預期，主因主要出口地區已不只是美國、實質利率較低，美國次級房貸風暴與亞洲金融資產沒有直接的衝擊，且資產市場相對強勁。
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經濟硬著陸 越南股匯慘跌
2008.05.27【工商時報／林國賓／綜合外電報導】
由於經濟硬著陸危機升高，越南股匯市周一雙雙重挫。政府官員表示政府不擬進場護盤，越南股市今年迄今跌幅已逾5成，越南盾料將持續貶值，隨時可能跌破去年8月16,245盾的歷史低點。
越南股匯市近來利空罩頂，投資人期望政府趕快提出支撐股市的動作，但該國財長武文寧卻向媒體表示，政府若有相關的動作，用意也是在穩定投資人信心，而非驅使股市快速反彈，政府還是以對抗通膨為當前第一要務。
投資人期望落空，加上國際股市全面下跌，越南股市指數周一收在420.51點，跌幅達1.8％，今年迄今累計跌幅高達近55％；券商表示，大盤賣壓沉重，本周指數可能跌破400點大關。
越南盾周一收16,210盾兌一美元，貶值0.1％，4月以來已下跌2％，離去年8月的歷史低點僅有35盾的差距。麥格理經濟研究部門亞洲首席經濟學家貝爾契指出：「越南經濟發生硬著陸的可能性愈來愈高，導致越南盾匯價走貶。」
越南通膨率高居亞洲之冠，4月的消費者物價指數（CPI）年增率暴衝至21.4％，越南政府統計局預測5月CPI年增率可能達25.2％，將創12年新高。
同期間經濟成長卻逆勢下滑，本月稍早越南政府宣布調降今年全年成長預測，由原估的8.5％至9.0％之間，下修至7％，低於去年的8.5％。
渣打銀行外匯策略師哈爾表示，經濟基本面惡化將導致越南盾進一步走貶，本季底將挫至16,300盾，第三季底與第四季底分別再貶至16,400與16,500盾。
哈爾指出，除了經濟指標不振的因素，越南政府可能也傾向讓匯率貶值來改善貿易赤字。越南國營媒體周一指出，今年前5個月的貿易赤字可能擴增至144億美元的歷史新高。
也有部份策略師認為越南盾已超跌，即將展開反彈，匯豐香港外匯策略師Daniel Hui發布研究報告指出，「越南政府對抗通膨的政策有可能使總體經濟情勢趨於穩定，有利於越南盾走勢轉跌為漲。」
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美股 發出落底信號彈
2008.05.27【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
美股上周在油價高漲下重挫，道瓊工業指數跌破1萬2,500點，費城半導體指數更面臨400點整數關卡保衛戰。但美國降息循環已近尾聲，投信業者認為，從波動指數、成交量及實質利率來看，美股落底時間點已不遠，投資氣氛將轉趨樂觀。
不過，國際油價看回不回，甚至有券商預估會衝到每桶150美元，分析師擔心消費者購買意願下降，將影響下半年的經濟成長，股市還有可能會再下修。
波動指數就是VIX指數，這是由芝加哥選擇權交易所根據指數選擇權隱含波動率加權平均後所得到的指數，反映投資者願意付出多少成本去規避自己的投資組合風險，數字愈高代表所付出的成本愈大，因此廣泛用於反映投資者對後市的恐慌程度，又稱為「恐慌指數」。
華頓投信表示，當VIX越高時，表示投資人預期股市波動程度會更加激烈；如果VIX越低時，則反映投資人預期股市波動會趨於緩和。VIX指數上周五來到19.55的相對低點，顯示市場氣氛轉趨樂觀，投資人不再像過去幾個月為所持有的部位進行大量避險，股市氣氛有機會轉佳。
Bloomberg資料顯示，從1975年迄今，美國一共出現五次實質利率為負的情況，當實質利率由正轉負，對照當時股價表現，通常也是大盤指數的底部或是底部附近。
華頓投信表示，美國實質利率在去年11月初由正轉負後，股市仍持續修正將近五個月，不過根據過去經驗來看，股市底部經常伴隨著負實質利率，這很符合目前的狀況。
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「新興」超偶幫 錢途閃亮
2008.05.27【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
美國在經過次級房貸事件衝擊後，已經沒有能力再帶領全球股市，而由新興市場地區取而代之。新興市場去年已貢獻全球名目GDP成長率近五成，高速成長的新興市場今年可望扮演全球經濟領頭羊角色，且新興市場亦將是未來三至五年內經濟表現最好的地區，若以投資地區別來看，新興市場無疑是最具前景的市場。
隨著金磚四國及新鑽11國的概念興起，錢進經濟火紅的新興市場已成為最熱的投資趨勢，尤其新興市場挖掘出油金、農金、白金、藍金、黃金、土金、綠金等金脈，更是今年新興市場投資致勝的關鍵所在。
根據經濟學人旗下EIU單位追蹤的國家來看，從去年至今年的經濟成長率前十強，均由新興市場國家包辦。全球新興市場範圍廣泛，從萌芽階段的非洲、快速起飛的俄羅斯、以色列，到接近成熟國家的經濟體南韓等都有，不同區域及國家各具特色，讓新興市場展現閃耀的投資星光。
雖然新興市場投資潛力無窮，不過新興市場涵蓋的國家很廣，如何才能在新興市場中淘金？投信業者認為，必須要「聚焦」投資才能鎖定最具爆發力的市場。
ING投信表示，物價狂飆、資源吃緊的年代，擁有豐富的原物料資源，等於掌握商機及財富。以中東非洲來說，其原油蘊藏量的市值等於是全球股匯市加起來市值的一半，相當可觀，也讓中東非洲等地區成為因坐擁貴金屬及能源優勢而成為全球投資矚目的焦點。
此外，由於中東、非洲與美國的經濟成長連動性低，尤其中東國家出口到美國、日本、英國占其總出口金額的比率不到30%，經濟成長自然與成熟市場脫鉤，也因此在美國景氣出現疑慮時，中東國家股市表現仍不受影響。
同樣具有資源題材的大俄羅斯地區，其經濟與美國關聯度也很低，以去年來看，歐盟占俄羅斯出口比重為52%、亞洲占18%，前蘇聯地區則占15%，出口至美國比率反而不到3%，因此美國經濟成長放緩對俄羅斯影響亦不大。
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馬上台第一漲 台股收紅70點 量不到千億
2008.05.27【聯合晚報╱記者林超熙、楊曉芳╱台北報導】
馬英九於520就任總統後，台股至昨連跌5個交易日，今天藉由國民黨主席吳伯雄出訪中國大陸，營造兩岸和善氣氛，以及台股短線跌幅已深，多項技術指標呈現超賣下，殺盤賣壓終告減輕，多數類股都呈反彈，終於拉出馬政府上台後的第一漲。惟今成交量低，是2月13日、三個多月來首見不到千億元的成交值。
台股加權指數今上漲70.56點，以8778.39作收，成交量970億元。法人分析，若明日「吳胡會」如預期釋出直航、兩岸開放等好消息，短期震盪反彈走勢可期。
昨日美股休市，影響盤勢的國際盤消息面暫告排除，日本股市開出紅盤，且盤中上漲逾百點的漲勢鼓舞下，台股期指率先以漲勢開出，讓連跌5天的台股得以喘一口氣，並洋溢在反彈的氣氛中，代表多頭的委託買單也由開盤一路領先委託賣單至後場，顯示盤勢在連跌多日後，逢低承接的投資買盤轉趨積極。
不過，今天成交量始終萎縮不前，代表投資人追漲氣氛仍舊不足，多空在此仍是糾纏不已，證券分析師認為，外資法人在馬英九上台後，卻連續多日賣超，讓國內投資人看傻了眼，一時之間也不知該如何操作是好，這兩天設停損的融資戶，隨著盤勢下殺停損出場，融資連減兩天合計下降47億元，多數投資人持股多被套牢，靜待馬英九總統及新政府於日後繳出的成績單好壞，作為長線加減碼操作的判斷依據。
就類股來看，金融、鋼鐵、直航概念股今皆見較強漲勢。鋼鐵股受到鋼品盤價持續看漲，今全面開紅，而志聯(2024)、中鋼構(2013)、高興昌(2008)、佳大(2033)皆亮漲停。直航概念股，觀光股全面走紅，航運股漲多跌少。觀光龍頭股晶華(2707)今召開股東會通過現金股利配發14.63元，股價大漲6%，國賓(2704)漲幅也半根停板，而店頭掛牌的劍湖山(5701)尾盤亮漲停。金融股今漲多跌少，台企銀(2384)、華南金(2880)盤中漲幅2.5%。
至於昨天逆勢走強的節能代步概念股，包括巨大(9921)、美利達(9914)、愛地雅(8933)則呈開高走低走勢。受到原物料類股遇壓回檔，造紙類股尾盤急跌、食品類股、塑化類股、營建類股開高平盤走勢。
電子類股則隨著大立光(3008)、聯發科(2454)、友達(2409)、奇美(3009)等權值股翻紅見上揚。雖電子股今止跌回漲，但在宏達電(2498)、茂迪(6244)持續下跌回測季線，而台積電(2330)、鴻海(2317)仍平盤表現，電子股反彈格局仍受多空交戰影響。
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巴黎證喊多：直航通經脈 傳產最IN
2008.05.27【聯合晚報╱記者張家豪╱台北報導】
兩岸周末包機直航與開放陸客來台觀光，在近期雙方頻頻釋出善意下，幾乎已經確定會在7月正式成行。巴黎證券台灣區研究部主管陳政隆認為，直航是新政府的第一道考驗，一旦順利通行，將會成功打開兩岸關係的新局面，市場對於後續政策達成的信心增加，使得未來非電子和金融類股取代電子類股，持續引領風騷。
台股今年的322總統大選和520就職行情，雖然表現不如預期，但是中國政府過去一個月來，不斷對台灣釋出善意。尤其是市場期待已久的周末包機直航和開放陸客來台觀光兩項措施，近日市場傳出，確定會在7月正式放行的消息，溫火醞釀兩岸關係的新局面。
巴黎證券認為，在兩岸直航的前題下，非電子和金融類股將會持續吸引市場目光，表現超越大盤。不過，電子類股因為身處五窮六絕的傳統淡季期間，以及油價高漲的通膨壓力，拖累大盤的上攻力道，在第2季上市櫃公司財報出爐以前，指數將會落在8500-9100點區間震盪。
陳政隆表示，市場對於兩岸開放抱持著高度的期待，直航能否成行，牽動選民對於新政府未來的施政信心，意義重大。不過，因為新政府上台後，將在6月2日解除油、電價凍漲，外資法人一面關心兩岸政策進度，一面留意通貨膨脹的問題，央行是否會因此加快升息的步調，以緩和通膨壓力。
他認為，升息同時會帶動新台幣利率走高，衝擊電子出口業的獲利，面板和DRAM等產業受創會較深，競爭優勢不及臨近的南韓。此外，因為食物價格大漲，基本開銷增加，排擠了新興市場等消費者的可支配所得，間接影響到消費性電子產品的需求買氣。
資金因勢利導，將會轉進資產、農業、原物料和金融業等通膨受惠族群，以及中概收成、零售通路、觀光、航空等兩岸政策題材股。在個股操作上，巴黎證券則看好中鋼(2002)、台肥(1722)、亞泥(1102)、東元(1504)、統一(1216)、統一超(2912)、第一金(2892)、宏達電(2498)、緯創(3231)和新普(6121)等10檔個股。
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節能概念 自行車3雄飆漲停
2008.05.27【中國時報／王宗彤／台北報導】
台股周一在一片綠油油中，兼具高油價環保題材，以及奧運、中概等多題材於一身的自行車股，逆勢走強成為盤面焦點，包括巨大(9921)、美利達(9914)及愛地雅(8933)自行車三雄全面漲停鎖死到收盤，股價都來到波段新高價。
國內油、電價格將在6月後陸續調漲，新政府大喊節能口號，昨日自行車族群挾著節能題材向前狂奔，儘管今年在原物料上漲及全球經濟景氣不明，自行車廠商對營運數字趨於保守，但對於市場需求的熱度則持續高度看好。
此外，自行車組裝廠今年5月起針對新車種外銷訂單調漲報價，以反映原物料的上漲及新台幣升值因素；在看好奧運效應下，巨大及美利達亦在華北擴建新廠，搶攻中國華北地區及東北亞外銷市場，擴產效應可望在第三季起陸續顯現。
巨大和愛地雅昨盤中就強鎖漲停板，到11點半，買單分別有近千張在排隊。巨大4月底股價自77元推升，法人認為，只要股價能站穩83元附近整理區之上，將有利向93─95元推升。
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鋼鐵盤價燙 低價股超嗆
2008.05.27【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
中鋼(2002)將於本周四開出第三季內銷鋼品盤價，漲幅上看20%，而豐興(2015)鋼筋、型鋼報價再創新高，東鋼(2006)型鋼價格上漲的趨勢亦延續，近日鋼鐵股成為盤面上最勇健的族群，外資及投信法人也持續買超。鋼鐵市況火熱，為與市場接軌，中鴻 (2014)6月份仍調漲，而因應市場供不應求，東鋼採購一批煉、軋鋼設備，將安裝於東鋼桃園觀音新廠，預計2010年第一季完工。
大陸寶鋼因擔心對四川強震後續重建造成影響，第三季內銷盤價一延再延，預計要到6月5日才會定案。不過，根據寶鋼開出的第三季外銷盤價中，大宗熱軋鋼品每公噸大漲200美元，每公噸達1190美元，此舉可望牽動中鋼本周四開出的第三季內銷盤價，也成為幫助鋼鐵類股在台股中續強的多頭主力之一。
今日鋼鐵股資金轉向低價題材股，高興昌(2008)、官田鋼(2017)、志聯(2024)、佳大(2033)盤中都強登漲停板。中鴻的6月新盤的熱軋每公噸可望上調2400元至2600元，中鋼29日盤價熱軋更有上漲5000元以上空間；昨天豐興公布的鋼筋、廢鋼、型鋼都再創新高，整體鋼鐵市場包括板鋼及條鋼都呈現大漲格局。
因原料價格高漲以及國際鋼價持續攀升，中鋼繼第二季鋼價大漲近二成後，預料第三季鋼價仍有上漲18%以上的空間，將推升營收持續創新高；外資昨日買超中鋼第一名達1.4萬多張，投信同步買超中鋼近2400張。
為因應市場需求，條鋼大廠東鋼採購一批煉、軋鋼設備，總價達4476.3萬歐元，折合新台幣約21.54億元。而該批設備將安裝於東鋼桃園觀音新廠，預計將在2010年第一季完工，每年將生產鋼胚100萬噸以及鋼筋及線材100萬噸。
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墨比爾斯 喊進泰股
2008.05.27【經濟日報╱編譯于倩若／彭博資訊二十六日電】
坦伯頓資產管理公司執行董事長墨比爾斯說，泰股今年來的表現居東南亞之冠，隨著政府實施減稅、擴大支出與出口強勁拉升經濟成長，泰股可望持續挺升，他特別看好銀行、能源與消費相關類股。
新興市場教父墨比爾斯日前在曼谷接受訪時說：「泰股很有機會進一步上漲，因為新政府的政策對商業活動有利。」他管理約470億美元的新興市場證券。
儘管泰國政局不穩，但墨比爾斯還是認為泰股會漲。他說除了銀行與能源股，坦伯頓也看好消費相關類股，因為個人所得增加將推升零售商與批發商的銷售。此外，他也偏好海運公司和電子製造商，但未點出是哪家公司。
泰國SET指數今年來至5月23日止上漲2%，在東南亞六國中表現最優。這個月海外投資人買超泰股140億泰銖（4.36億美元），是三個月來首次出現買超。泰國商務部上周說，受惠於稻米、橡膠等商品價格飆漲，4月出口呈現三個月來首見的成長加速。
泰國總理沙馬克領導的人民力量黨與五個友好政黨，在去年底的國會大選中贏得壓倒性勝利。沙馬克想透過擴大基礎建設支出，拉抬經濟成長率至6%以上。4月時，泰國政府調降房地產購買稅，藉此刺激消費者對新屋、水泥和鋼鐵的支出。
墨比爾斯24日在曼谷泰國股市會議上說：「政府擴大基礎建設支出將增進公共與民間投資。泰國是活躍的農產與工業品出口國。」亞洲合夥基金集團（APF）會長此下益司在同一場會議上說：「泰國向來是海外投資人在東南亞首要目的地，豐富的天然資源，加上發展良好的農業與製造業均有助於吸引外資。」
此下益司管理1,000億日圓（9.68億美元）資產，APF擁有的泰國股票包括聯合證券公司（United Securities）和租賃集團（Group Lease），3月時以6.3億泰銖（1,960萬美元）買下位在泰國攀牙省霹霹島（Phi Phi）的Zeavola渡假飯店。
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新政府親商 市場看多泰股
2008.05.27【工商時報／蕭美惠／綜合外電報導】
去年底上台的泰國新政府政策親商，獲得外資好評。該國總理薩瑪採取減稅及擴大公共支出，加上農產品與製成品出口暢旺帶動經濟成長，坦伯頓資產管理公司的執行董事長莫比爾斯看好泰國股市將可延續漲勢，並推薦銀行、能源及消費品類股。
管理470億美元新興市場股票資產的莫比爾斯在曼谷接受彭博社訪問時指出，泰股進一步上漲的機率很大，因為新政府的政策對於企業相當有利。
總理薩瑪所領導的執政聯盟在去年12月23日的國會大選，在480個席次當中囊括325席。總理薩瑪希望以擴大基礎建設投資達成至少6.0％的經濟成長率，規畫的項目包括興建捷運系統、發電廠等。
新政府並於今年四月削減房地產交易稅，以刺激消費者購屋以及鋼筋水泥的需求。
莫比爾斯指出，泰國政府擴大公共支出將可帶動公共與民間投資。泰國今年的公共支出預估達1.64兆泰銖，2009年還將增加12％到1.84兆泰銖。
彭博社指出，本月以來外資淨買超泰股140億泰銖，為三個月來首度淨買超。儘管周一大跌2.15％，曼谷股市仍是東南亞股市表現最好的，今年以來僅小跌0.15％。
2006年9月泰國政變，前總理塔克辛遭到驅逐。儘管政局動盪，莫比爾斯說他仍看好泰股。
除了銀行和能源股，莫比爾斯還喜歡消費品類股，因為個人所得增加刺激了零售商及通路商的銷售。他也推薦泰國航運及電子股。
泰國總理薩瑪政府計畫修憲，並計畫提出執行命令，讓泰國可以合法舉辦憲法公投。泰國人民民主聯盟（PAD）上周日在民主紀念塔聚集上千名支持者，抗議修憲。不過，支持政府修憲的人士也在附近集會，場面氣氛平和。
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