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‧投資型保單 三檔連結基金夯→都是我幫客戶投資過的唷 ^_^
‧2大當紅區域基金→拉美擁資源看長多 勝新興亞洲短彈
‧資金回流電子 店頭基金轉紅
‧物價漲 債券、REITs、高股息ETF看俏
投資型保單 連結基金大公開
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投資型保單 連結基金大公開
2008.04.23【工商時報／魏喬怡／台北報導】
2007年第3季以來雖然股市開始震盪，不過，對長線投資的投資型保單客戶來說，對基金的買氣仍不減！壽險業者指出，近來熱賣的基金仍以新興市場股票基金，尤其是亞股基金最夯。
另外，穩健的資產配置型基金也是保戶手中庫存量較高的。
富邦人壽指出，就富邦人壽投資型保單的保戶所連結的基金看，今年以來保戶明顯偏好亞洲股票型基金及穩健型基金。若從資產規模量來看，保戶手中庫存部位最多的是施羅德新興亞洲股票基金，第二則是美林環球資產配置基金。另外，保單連結較多的基金還有美林世界礦業基金。
較為特別的是，以台幣計價的遠東大聯台灣債券基金也成為保守穩健的投資人喜愛的標的，富邦人壽分析，由於近期台幣兌美元升值快速，許多以美元計價的債券基金有匯損的問題，因此投資人反而喜歡投資以台幣計價的基金。
ING投信則指出，今年以來透過投資型保單買氣最旺的基金以新興市場基金、全球股票型基金為二大宗。
由於投資型保單客戶與定期定額投資人的投資屬性類似，而且較為穩健，因此喜歡投資全球高股息基金、全球品牌基金。另外，台股基金與新興市場股票型基金也相當搶手。
貝萊德投資管理則指出，對於想累積退休的穩健型投資人來說，的確適合以環球配置型基金作為主核心，搭配多元分散布局的全球型新興市場基金做為次核心，這樣才能在波動加劇的金融市場中穩健前進和成長。
貝萊德投資管理表示，現階段較看好能源及拉美股市。由於油價維持高檔，反映的是新興市場持續強勁的成長需求，但能源類股價處於低檔，反映的是市場投資信心不足。預料第二季後半進入原油需求旺季後，能源類股的股價可望逐漸反映實際需求及獲利。
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怎麼挑市場》新興內需旺 拉美雙動能
2008.04.23【聯合報╱記者朱婉寧／專題報導】
現在入市要選什麼類股及產業，令許多投資人頭痛。投資專家還是看好新興市場，但要注意持股以內需類為主，另外，成熟國家消費等內需類股，也是不錯的選擇。
檢視主要指數的相對抗跌產業可以發現，亞洲股市中，台股與泰股表現相對強勢，今年以來台股漲幅為6.58%，泰國股市小跌2.08%，若從這二個股市的領漲族群來看，台股漲幅前三名為營造類76.62%、觀光72.61%以及金融股32.25%，而泰國股市中，與內需相關的地產開發上漲10.33%、金融上漲8.48%、媒體廣告上漲6.51%。內需相關族群是台股與泰股的領漲族群。
匯豐新鑽動力基金經理人高仰遠表示，其實不僅是亞洲國家，就連受次貸風暴影響的成熟國家股市，與新興消費概念相關的族群，表現也相當強勁。今年以來道瓊工業指數成分股裡表現前三名分別為威名百貨（Wal-Mart）20.05%、杜邦15.9%以及IBM的11.44%，也都是與新興消費概念相關。
高仰遠指出，新興市場過去挾著豐沛天然資源以及廉價勞動人口的優勢，賺取大量外匯，帶動新興市場經濟成長以及國內生產毛額（GDP）走揚，根據IMF的統計，新興市場GDP總值在2008年時將突破16兆美元，是2000年的2.5倍，新興市場的龐大財富使得內需消費成為最受期待的題材。
貝萊德美林則看好拉丁美洲，拉丁美洲有內需及出口的雙動能，深具潛力。智利為全球最大銅生產國，存量預估高達全球39%。
巴西鐵礦砂產量佔全球近40%，為世界第一，豐沛的原物料為拉丁美洲帶來龐大外匯收入。
此外，巴西中產階級快速成長，失業率處於近1年低點，薪資持續高成長，消費信心和零售數據雙雙上揚，內需消費動能可望維持強勁。
施羅德環球計量股票團隊資深分析師藍弗特（Steven Langford）則認為，在成熟國家中，他認為美國的科技、金融以及部分整合性石油股票的投資價值已經浮現，可以開始擇優逢低承接。
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專家觀點》搭配不同基金 確保報酬
2008.04.23【聯合報╱記者朱婉寧／專題報導】
能源類基金走勢幾乎全部取決於油價，商品類基金也與油價息息相關，美國運通全球能源股票基金經理人Clay Hoes認為，目前欲搶搭油價順風車的投資人，宜謹慎，可藉定期定額或分批進場承接能源類基金；同時，宜慎選不同基金持股確保基金報酬。
Clay Hoes指出，美國能源署（EIA）4月9日公布的數據顯示，4月4日當周原油庫存意外驟降315萬桶，與分析師預期的增加270萬桶大相逕庭，加上美元兌歐元再度迫近歷史新低，推升油價創歷史新高。儘管原油庫存報告帶領油價再創新高，但原油庫存依然位居5年平均水準之上，且美國經濟上半年可能陷入衰退，導致原油需求放緩擔憂續蔓延，一旦能源市場面臨基本面檢視，油價仍有自高點回落的風險。
他建議，在全球股市回升訊號尚未明確、震盪幅度較大的情況下，搶搭油價順風車的投資人，宜抱持謹慎態度。
Clay Hoes提醒投資人宜慎選能源基金持股，例如目前他看好天然氣產業，因天然氣嚴重供需不平衡，需求高於供給，同時天然氣是這一波能源類股漲勢中較無漲到的部分，絕對後勢可期。
Clay Hoes表示，儘管近期美國天然氣產出持續上升，但是身為美國最大天然氣來源的加拿大卻降低對美國輸出天然氣，主要是因為加拿大境內使用天然氣提煉油砂需求增加，無力提供美國更多的天然氣，提高天然氣需求。
另外日本最大核能廠去年遭逢地震侵襲出現漏電，並且被迫關閉後，也將增加天然氣發電的需求量，再加上中國歷經五十年來最嚴峻的暴風雪災衝擊煤礦運輸中斷，以及南非最大國營電力公司Eskom電力供給持續短缺，導致歐洲煤礦進口數量下滑，煤礦供給面短缺也帶動天然氣需求進一步攀升。
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2大當紅區域基金比拼 拉美擁資源看長多 勝新興亞洲短彈
2008.04.23【蘋果日報╱謝富旭╱台北報導】
新興亞洲與拉丁美洲是基金投資人最愛的2個地區。過去5年以來（從2002年12月31至2008年4月18日），摩根士丹利新興亞洲指數（MSCI EM Asia）累計漲幅高達228%，同期間摩根士丹利拉丁美洲指數（MSCI Latin America）漲幅達370%，表現同樣出色。總體來看，新興亞洲挾短多題材，而拉美因擁有天然資源，牛氣更為長久，選擇持有拉美比重較高的新興市場基金、或從能源相關基金介入，都可分享拉美經濟榮景。
擇優布局
新興亞洲與拉丁美洲兩大經濟區域就像一對難兄難弟，之前常為周期性的經濟危機所擾，彼此甚至「相生相剋」，往往新興亞洲繁榮時，拉丁美洲就陷入不景氣（如1980年代拉丁美洲失落的10年）；而拉美經濟奮起時，新興亞洲又開始倒楣（如90年代亞洲金融危機）。
原物料漲衝擊亞洲
這種相生相剋的循環，隨中國與印度2個新興經濟體的崛起而被打破！群益投信國際部經理許哲崑指出，中、印崛起不但帶動了亞洲周邊國家的經濟繁榮，即使遠在天涯的拉丁美洲，也因中、印對原物料龐大的需求而連帶受惠。
貝萊德美林投資管理公司董事長張凌雲認為，隨歐、美股市反彈大漲，新興亞洲短期的表現可能會比拉美出色。但是，以長線題材性而言，拉丁美洲無疑地較新興亞洲更有魅力。因為，拉美擁有豐富的金屬礦產、石油，更是全球農產品的出口重鎮。
張凌雲進一步分析，新興亞洲今年處境有點尷尬，因為該區域主要是進口原物料，經過加工再出口到歐、美、日等先進國家，賺加工出口財，卻同時受到持續上漲的原物價所苦，也因歐、美、日經濟成長引擎暫時熄火遭殃，有點像是夾心餅乾。
因此，張凌雲從原物料長線持續看漲的觀點下，認為投資拉丁美洲無疑是較新興亞洲更好的選擇。
觀察新興市場基金，滙豐金磚動力基金的巴西持股比重達25%，俄羅斯佔23%，現金部位則約20%，是投資拉美比重最高的新興市場基金之一。寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇也投給了拉丁美洲一票。李洋昇分析，中、印兩國股市本益比太高，目前正向下修正中，短線風險仍高。
而佔拉丁美洲權重最高的巴西，近來發現蘊藏量龐大的新油田，未來將成重量級的石油輸出國家。再者，拉丁美洲的通貨膨脹問題比新興亞洲輕微，將可避免拉美政府祭出太過激進的升息手段，未來幾季投資拉美，似乎是比較聰明的選擇。
拉美本益比14.6倍
以地區性的本益比來觀察，MSCI新興亞洲成份股的本益比達15.7倍，略高於MSCI拉丁美洲本益比的14.6倍。如果從今年初算來（至4月18日），MSCI新興亞洲指數下跌10.5%，MSCI拉丁美洲指數則上漲1.6%，並成為今年全球表現最強勢的市場之一。在全球缺糧、缺原物料下，拉丁美洲與新興亞洲的PK賽，讓拉丁美洲更勝一籌。
百利達拉丁美洲基金
基金經理人：Jacopo Valentino
基金規模：5.73億美元
管理費：1.5%
最低申購金額：單筆最低5萬元、定期定額最低5000元
計價幣別：美元
操盤特色：近來布局重心為原物料股、內需股及金融股，成為績效突出的關鍵。該檔基金的淨值在4月時已刷新歷史新高。目前主要持股計有巴西石油、美洲行動電話、巴西淡水河谷、Bano Itau Pref等
滙豐金磚動力基金
基金經理人：高仰遠
基金規模：122.9億元台幣
管理費：2%
最低申購金額：單筆最低1萬元、定期定額最低3000元
計價幣別：新台幣
操盤特色：主要投資於金磚4國，成功地避開中國與印度股市重挫。目前主要持股計Jindal Steel、巴西石油、巴西淡水河谷公司、Bradespar等公司。投資巴西持股比重約24%
富蘭克林坦伯頓全球投資系列拉丁美洲基金
基金經理人：Mark Mobious
基金規模：22.89億美元
管理費：1.4%
最低申購金額：單筆最低3萬元、定期定額最低5000元
計價幣別：美元
操盤特色：由「新興市場教父」墨比爾斯操盤的基金，10年以來年化報酬率高達15%。看好拉美的內需潛力，因此加碼民生消費與工業類股（14.3%）、原物料（佔16%）及能源產業（佔14.9%）
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新手買組合基金分散風險
2008.04.23【蘋果日報╱謝富旭╱台北報導】
拉丁美洲市場基金畢竟是高風險、高波動的基金，基金投資新手不應該輕易嘗試，若是想介入拉美市場，可以選擇拉丁美洲比重偏高的新興市場基金或新興市場組合基金，不失是一種分散風險的方式。
以MSCI新興市場的成份股來看，新興亞洲權重高達58%、拉丁美洲約18%，其餘則是東歐中東與非洲。因此，一般新興市場基金的拉丁美洲持股比重大多在20%上下。
有效避開中印回檔
匯豐金磚動力基金的巴西持股比重高達25%，是目前投資拉丁美洲比重最高的新興市場基金之一。聯博新興市場成長基金的拉丁美洲比重亦達24%，相對地，過去半年來跌最兇的中國股市及印度股市持股比重不及20%，也是績效相對傑出的新興市場基金。
至於組合基金方面，寶來新興市場組合精選基金是目前台灣新興市場組合型基金中，最重押拉丁美洲的一檔基金。拉丁美洲基金佔該檔基金投資比重達22%。
當然，如果風險承受力足夠，如看好拉丁美洲，直接投資拉丁美洲區域型基金即可。
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台泰韓印股 定期定額優選
2008.04.23 【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】
定期定額具有長期分攤風險、累積投資報酬的優點。哪些市場是現在投信最看好的定期定額標的？反彈力道強、長線走勢又看漲的台灣、泰國、南韓與印度股市最受青睞。
摩根富林明資產管理協理邱可君表示，美國聯邦準備理事會（Fed）先前一連串的降息，可望讓美國景氣在第二季落底。然而由於這個月適逢美國超級財報周，美國景氣是否能夠如願復甦，必須先觀察企業財報表現。
邱可君指出，美國失業率仍為重要指標，原因在於失業率可能影響美國民眾所得、消費力道與償債能力，建議投資人密切注意。
基金的布局上，業者建議這一季還是以新興市場為主，長線基本面強勁、短線又擁有反彈題材的南韓、印度、台灣、泰國最受看好。
富蘭克林證券投顧建議投資人於第二季逢拉回即應累積部位，美歐工業國家或新興國家需同時兼備，並透過定期定額扣款或逢低分批加碼策略度過短線震盪，配置上，可留意全球大型股物美價廉的投資機會，新興股市則以具備內需及基礎建設題材背書的印度及拉丁美洲股市，以及擁有政策做多及本益比調升題材的泰國與台灣股市。
群益投信表示，台股從去年10月高點9,859點回檔以來，回檔達2,475點，修正幅度25.1% ，不過今年台股看起來跟過去會很不一樣，關鍵在於今年台股擁有兩岸開放題材。
對台股基金的投資人而言，建議投資台股基金的投資人要有點耐心，拉長時間來看，應該都會有不錯的投資報酬率。
舉例來說，若投資人從2002年4月開始扣款群益馬拉松基金，卻不幸遭逢當年中國出現宏觀調控的影響，在2002年6月出現基金跌幅逾15%，就開始停扣的話，要到四年後才會轉為正報酬。
相反地，如果投資人不停扣，持續投資，則在兩年後就可轉為正報酬，且還有逾10%的報酬率，尤其是2003年台灣還曾遭逢SARS事件，台股一度再度重挫至4,000點以下，但投資台股基金的投資人持續扣款的效應下，反而很快又能累積不錯的報酬。
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資金回流電子 店頭基金轉紅
2008.04.23【工商時報／林志昊／台北報導】
儘管台股過去是由傳產與金融股在領漲，但現在情況已經變了。根據統計，以上櫃科技公司為主的店頭基金，在過去一個月以來，平均績效竟然超過了一般型基金；在全球股市幾乎見底且傳產股又漲多的情況下，現在加碼店頭與科技型基金，風險絕對低！
根據理柏資訊統計，在最近兩日電子股與太陽能類股的助攻下，店頭市場基金近一個月的績效，已被拉高到9.61％，不但居台股各類型基金之冠，而且還把一般型基金的5.47％、中概基金的5.97％以及中小型的8.08％遠遠甩在後面。
若以個別基金來看，又以統一店頭市場基金14.42％的績效最為出色，另外金鼎寶櫃基金與保德信店頭基金，近一個月績效也在11％以上。
統一店頭基金經理人陳朝政指出，因為匯損的關係，第一季電子股財報表現應該不好看；不過美元既然已到歷史低點，且FED降息的腳步也逐步緩和，所以他相信，現在是美國景氣的相對低點區。
在這種情況下，與美國連動密切的科技股，自然是受惠最直接的族群；而在這當中，太陽能類股更是長線看好。
新光大三通基金經理人王俊淵表示，美股財報優於預期，現在資金又已重回電子股，所以短期來看，大型電子股在最近應有表現機會；而在大型電子股上漲時，就是低檔布局中小型電子股最佳的時機，若要有技巧地操作店頭或科技型基金，國人不妨等4月底到5月初，所有財報都公佈完之後，再逢低布局。
群益投信投資長王智民表示，當財報真正公布的時候，反而可以視為是利空出盡；而且現在短線上傳產族群也已漲多，資金有機會轉向電子，而且近期已經可以看出股價已經開始反應。
聯邦投信投研部協理蔡國安表示，根據過去的經驗，通常在股價表現的脈動上，會先漲大型股，接下來輪到小型股，大型股也一起漲，最後一階段則是小型股開始噴出，因此預期店頭市場與科技型基金，未來績效也會跟上。
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店頭基金回神 近月來賺1成 彈幅居台股基金之冠利空沉澱再分批布局2008.04.23【蘋果日報╱陳文蔚╱台北報導】
台股重回9000點之上，使台股基金熱度升高，不過對於先前跌慘的店頭基金，卻是敗部復活關鍵戰，近1個月拜電子股回神，店頭基金報酬率普遍衝到10~16%左右，在基金績效排名戰紛紛擠入前1/3領先群，也縮小了今年以來虧損窘境，只是店頭市場標的股本小波動大，投資人想要搶進，還是等財報效應釐清後再分批進場。
撥雲見日
台股基金在從去年下半年開始下殺以來，受傷最慘重非店頭基金莫屬，雖然科技基金也受到電子股拖累，但是科技基金還可轉移到大型科技股，但店頭基金原本就得布局較多的上櫃股，然而上櫃股票的因為股本小，股性活潑，漲得快跌得也快，尤其是當時殺傷力最強的IC設計、太陽能等族群，又是店頭基金的熱門持股，導致不少基金淨值慘跌。
股本小易超漲
以元大店頭基金來說，是去年上半年最風光的基金，報酬率最高半年就有50~60%，然而下半年表現急轉直下，淨值從高點14.19元一路攔腰砍到剩6.9元，跌幅高達5成，與元大店頭一樣跌破10元淨值還包括金鼎寶櫃、建弘店頭市場基金等，其他基金跌幅也一樣都在5成上下，跌不到5成就已經算相對抗跌。
然而近1個月，店頭基金猶如吃了大補丸，績效排名一路衝到前20名，反彈幅度居台股基金之冠。
曾長期操作群益店頭基金，現任群益馬拉松基金經理人吳文同就說，店頭市場的個股，大多具有股本小的特質，當台股走多時，上漲的幅度往往會比上市公司來的好，也比較容易有超漲的特色，帶動店頭市場基金績效表現相對來得好。
吳文同指出，近期店頭市場除了IC設計等股本較小的科技股大幅反彈外，其他像是生技、營建與資產類股表現也不錯，使得整體店頭市場氣氛轉多，店頭基金也拉回不少失分。
目前大多數店頭基金多半規定有一半以上主要持股必須投資店頭市場，多頭時，股本小是創造股價新高的利基，但空頭時，股本小反而容易會有流動性的問題。
不少基金從去年底開始積極調整持股，像是保德信店頭基金，就以增加持股檔數以及轉到現金殖利率較高的標的身上，來降低店頭持股比重的風險。
積極調整持股
而新光店頭基金、建弘店頭基金則把部分持股轉到營建、觀光、中概股身上，搭上這波兩岸熱潮，反彈幅度也十分可觀，統一店頭基金雖然仍以科技股為大宗，但持股標的不外乎中美晶（5483）、中日新（8266）、新普（6121）、群聯（8299）等業績股，當科技股轉多時，這些標的也容易有不錯的表現空間。
建弘店頭基金經理人鄭國華認為，今年上半年在新台幣升值、兩岸題材與奧運等議題之下，預期內需相關產業以及原物料等族群，仍舊會有比較亮眼的表現。
而電子股待財報釐清後，還得面臨五窮六絕的傳統淡季，但營運動能相對較強的次產業包括太陽能、LED、消費性電子、TFT-LCD和NB產業等，仍有較佳表現機會，可以靜待利空沉澱後分批逢低布局。
優選3檔店頭基金
雖然店頭市場基金波動度比起其他台股基金要來的大些，不過一旦台股上漲力道恢復，店頭基金往往也可以創造不錯的報酬率，投資人可以在投資部位中納入一部份持股，增加資產成長力道。在此挑選3檔長期績效領先的店頭基金，提供投資人參考。
保德信店頭市場基金
基金經理人：葉獻文
基金規模：40億元(2008/3/31)
手續費：1.5%
管理年費：1.6%
基金特色：該基金經理人為目前店頭市場基金操盤最久的經理人，基金績效經常登上年度排行榜，是一檔人氣基金，目前持股主要以太陽能、面板零組件、遊戲軟體等為主，非電子股則布局航運、證券與塑化股，但持股不高，儘管去年績效大幅滑落，但3年期報酬仍高達1倍之多
新光店頭基金
基金經理人：李文宗
基金規模：24.17億元(2008/3/31)
手續費：1.5%
管理年費：1.6%
基金特色：由資深經理人李文宗操盤，看好內需、中概股，該基金投資觀光、生技與營建比重相對其他基金來的高一些，其餘則以面板、太陽能等科技股為主，帶動近期報酬率明顯反彈
群益店頭市場基金
基金經理人：許家豪
基金規模：22.58億元(2008/3/31)
手續費：1.5%
管理年費：1.6%
基金特色：該基金僅能持有4成上市股票，因此大部分持股都在店頭市場，從去年底調整持股以來，基金雖然主要仍以科技股為主，但也布局金融、航運、塑膠、食品等類股，降低波動度，長期績效在店頭基金中相對穩定
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波動大 持有比重宜低於1/3
2008.04.23【蘋果日報╱陳文蔚╱台北報導】
店頭市場基金其實性質上與中小型基金有些雷同，主要是因為店頭市場個股的特性，幾乎都是股本不大的中小型股，往往股市多頭時，就連台股一般型基金、中小型基金、科技基金都愛投資店頭股票，就是因為店頭標的波動大的特性常可以在多頭時快速創造績效。
以一般台股基金為主
投資人投資台股時，常看著績效買基金，所以去年上半年就有不少人套在走勢剽悍的店頭基金上。其實如果是一般投資人想投資台股基金，最好以一般台股基金為主要投資標的，因為一般台股基金可以靈活在各類股中操作，調整步伐空間較大，遇到空頭時，多少能降低一些波動風險。
勿重押搭配ETF操作
想要投資店頭基金的投資人，則應該風險承受度要高一些，畢竟店頭市場的金融、證券、營建、觀光等非電子股的權重都很低，主要還是會以電子中小型股為主，這是投資策略的區隔，但有意投資的投資人也要認清後再介入。
此外，布局店頭基金時，一樣要觀察該基金主要持股部位在哪些族群身上，誠如去年IC設計股大回檔，但店頭基金卻檔檔重押IC設計股，因而跌到鼻青臉腫，畢竟今年市況不若過去多頭之際，持股上還是採取分散策略會比較安全。
同時投資人在布局店頭基金時，持有部位也不宜過高，一般來說，佔台股基金部位的1/3或1/4就好，主要還是以其他一般基金、搭配ETF操作為主，不要單戀店頭一枝花。
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四檔國內平衡基金 打敗大盤
2008.04.23 【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】
台股選後一飛沖天，平衡型基金也跟著吃香。Lipper統計，台股加權指數今年以來漲幅6.68%，國內平衡型基金有四檔打敗大盤，有七檔基金跟漲力道超過五成。
這四檔打敗大盤績效的平衡基金依序是復華人生目標9.27%、寶來雙盈平衡8.72%、復華神盾7.71%、大華中概平衡7.14%，超出平衡型基金今年以來績效0.8%甚多，表現不輸一般台股基金。
景順平衡、復華傳家、安泰ING平衡基金等共七檔平衡型基金跟隨台股漲幅力道超過五成，其中以復華傳家基金、復華神盾基金的標準差為最小，2年年化標準差分別為8.27%、9.07%，低於同類型平均值的13.99%及加權指數的19.82%。
復華神盾基金經理人林重光表示，台股自1月底創下7,400 點波段新低後，指數緩步向上墊高，因此逾半數的平衡型基金表現皆為正報酬，但若進一步衡量淨值波動度來看，可發現不少平衡型基金的標準差已很貼近加權股價指數的水準，波動度不低。因此，在衡量平衡型基金績效的同時，也必須注意其波動度風險。
目前正值財報與法說會密集公布期，加上指數來到相對高點，台股走勢處於震盪整理格局。寶來雙盈平衡基金經理人楊定國指出，雖然傳產股漲多回檔，但「派對才剛準備開始，還沒結束，整體盤勢仍算健康樂觀」，建議在震盪行情中，以金融、傳產、電子平衡布局；電子股部分，可觀察NB 、網通、跌深具品牌價值或高股息個股。
根據統計，今年上市櫃公司公布股利政策中，現金股息殖利率逾6%的家數有144家。
群益平衡王基金經理人謝志英認為，在高股息行情可期的情況之下，投資人不妨在除息前一、兩個月進場布局，等待填息後再出場。根據過去經驗，這樣的操作策略平均都可以有一成以上的獲利，今年台股行情看好，且今年上市、櫃公司多以配發現金股利為主，能夠完成填息的機率會較大。
新聞小辭典》跟漲力道
「跟漲力道」是指平衡型基金相對於台股加權指數的報酬率。
舉例來說，當大盤上漲5%，而同期間該檔基金報酬率達2.5%，則該基金的跟漲力道即為50%。
平衡型基金特性在於操作彈性靈活，持股比重隨時調整，一檔好的平衡型基金除了隨盤勢上揚的跟漲力道必須強勁外，代表基金淨值上下波動程度的「標準差」也是考量因素之一。
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物價漲 債券、REITs、高股息ETF看俏
2008.04.23【工商時報／徐晨縈／台北報導】
物價漲，民眾要買房子、黃金條塊價格高，非一般能力所及，但具有抗通膨債券、REITs和高股息ETF也能抗通膨，用小小的錢就能達到效果，這些具有固定收益的ETF，可成為保守投資人的重要資產配置，配置比重可維持在3成。
當前最為民眾掛在嘴上的就是抗通膨，一般以為只有股票、房子、黃金和具有抗通膨的相關基金可選擇，事實上，市面上也有相關抗通膨題材的ETF可投資。
寶來證券國際金融部執行長陳烜台表示，在美國掛牌的抗通膨債券ETF（TIP），今年以來表現不錯，投資報酬率達4.8％，日均成交量也有近300萬股，流通性佳，顯示在物價高漲時代，抗通膨投資工具受到青睞。
眾所皆知，房地產最能抗通膨，但不是人人都有一大筆閒錢可以買房地產，但是與房地產相關的REITs ETF，卻是人人可參與投資。
至於民眾該選擇哪個區域的REITs ETF為宜？陳烜台認為，目前全球REITs商品當中，以美國REITs跌幅最深，未來反彈幅度也會最大，若要搶反彈契機可以布局美國REITs ETF（IYR），或是保守些則可以考慮全球型ETF（WPS）。
除此之外，民眾還可以關注高股息ETF，也是以布局美國高股息為主的DVY和全球型的CVY，前者主要產業分布是以金融產業和電子產業為主，後者雖是全球高股息ETF，但近80％投資標的主要集中在美國市場。
友邦證券認為，目前股利型和REITs型的ETF是不錯的投資標的，由於兩者的股價位於相對低檔，所以此時進場可享有較高的股利率，未來隨著景氣好轉當股價上揚時，可同時獲取資本利得，可說是進可攻、退可守，風險相對較低的投資標的。在投資標的選擇上，股利型ETF建議為成交量最大的DVY，REITs型ETF建議為成交量最大的IYR。
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能源、農金基金 還能買嗎
2008.04.23【聯合報╱記者朱婉寧／專題報導】
新舊能源、農金類基金，是投資人想碰又不敢碰的投資標的，該用什麼方式投資？
檢視MSCI各產業指數，與世界指數來做比較，今年以來，MSCI世界指數已下滑5.34%，但是在各產業中僅MSCI能源類股、MSCI食品飲料類股、MSCI基礎建設類股三種指數跌幅是小於世界指數的，同時，唯有能源類股指數是唯一正報酬的。
拉回低接 不宜追高
貝萊德美林指出，由於新興市場對原油需求成長強勁，國際能源總署IEA將2008年原油需求成長預估，由原本的1.8%調高為2%，但同時下修原油供給預估，因為OPEC無增產意願，且非OPEC國家原油產能恐將無法如期增加。預料第二季後半進入原油需求旺季後，能源類股的股價可望逐漸反映實際需求及獲利。
德盛安聯投信則表示，食物供需失衡情況由新興市場延燒至成熟市場，連亞洲最大的工業化國家日本也面臨糧荒，全球更可能引爆糧食戰爭。而農產品供需缺口擴大最大的受惠者莫過於農金產業，大多頭才正開始。
但這真的代表農金、能源此時就適合投資了嗎？其實現在這些類股都已在高點震盪，除了看仔細類股比重以外，富蘭克林投顧副總羅尤美指出，最重要的其實是投資人自己的心態。一是這類基金確實是趨勢，但拉回才是買點，千萬不要追高。
注意資產配置比重
二是這類基金報酬率雖驚人，但風險也很驚人，占資產配置整體比重千萬不能太高，最好不要超過10%，否則小心血本無歸。而且千萬不要自己當基金經理人，買一大堆單一國家、單一產業基金，這無疑是很危險。
三是如果對於投資單一產業沒信心的投資人，還是可以投資以原物料為主的地區，如東歐、拉美，這類地區的基金經理人一定會部分布局在資源相關產業，不但可以幫你選股，還可以幫你分散風險。
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