定期定額基金 別停扣
2008.04.23 【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】 

去年下半年以來，全球股市在美國次級房貸的影響下紛紛拉回整理，波動度也大幅提升。究竟在股市動盪的時候，投資人應該如何檢視自己手上的資產？定期定額基金該不該停扣？根據歷史經驗顯示，在股市下殺的時候停扣基金，損失將更為慘重。
 
富蘭克林證券投顧用簡單的例子加上明確數據佐證。
A、B、C、D是四個大學死黨，基於不同的風險偏好，他們在定期定額的投資選擇也有不一樣。
 
假設這四個人同時在2000年開始每月1日定期定額5,000元投資MSCI世界指數，其中：
◎A從不停扣，截至2007年底為止，總報酬率達59.62%。
◎B由於2000年3月股市下跌而停扣，至2003年3月股市反彈才又開始扣款至2007年底，總報酬率只剩47.58%。
◎C的風險耐受度更低，在2000年3月股市下跌停扣後，一直到2004年3月才又開始扣款至2007年底，總報酬率只
　剩35.45%。
◎最為保守的D，2000年3月因為股市下跌而停扣，2003年3月股市開始反彈但仍觀望不敢進場，直到反彈二年後
　2005年3月才又開始扣款至2007年底，總報酬率只剩26.01%。
 
從這個例子可看出，在股市波動大的時候，貿然決定停扣定期定額，讓投資人損失在低點累積籌碼的機會，進而影響獲利。
 
投資人面對波動度較高的股市，常常希望以「定期不定額」的方式進場，希望能夠拉高定期定額高點減碼、低點加碼的優勢。然而，富蘭克林證券表示，逢高減碼確實可以提高定期定額相對投資報酬率，但卻須犧牲絕對累積金額，投資人可以自己做取捨。
 
群益投信總經理賴政昇指出，定期定額投資基金，雖然有可能出現短期虧損，但相較於單筆投資去猜股市的高點或是低點，定期定額用投資時間省去「介入點」的風險，也運用長期扣款的原則在股市下跌時，讓平均成本得以下降，若投資人以定期定額持續進行空頭時期的投資，除可降低跌幅外，亦可以累積更多的單位數，就長期投資的角度而言，是相當不錯的投資術。
 
面對股市動盪，摩根富林明資產管理協理邱可君要投資人謹守投資「三不三要」。其中「三不」指的是不要追逐熱門基金、不要短線進出提高自己的投資成本、不要重押單一投資標的，以免投資風險過於集中。
 
至於三要則是要做資產配置、要定期檢視手中持股、要執行損益。
在執行損益方面，邱可君強調，有些市場如果短期內沒有太大轉機的話，如果不是五年、十年等長線投資需求，
為求資金運用效率，一定要設立理性停利、停損點來對於自己的投資組合，進行有效率的管理。 
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