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‧美元空 油價衝 金價漲
‧巴西發現全球第三大油田
供應吃緊 油價漲破113美元
‧美元空 油價衝 金價漲
‧巴西發現全球第三大油田
供應吃緊 油價漲破113美元
2008.04.16【自由時報／編譯盧永山／綜合15日外電報導】
週二紐約原油期貨盤中升破113美元，再創紀錄新高，因美元對歐元貶值，加上全球原油供應吃緊。澳紐銀行商品策略師波凡表示：「美元又再度走低，我想短線交易員會重心買進石油，作為美元下跌的避險。」週二美元對歐元貶至1.5832美元，上週四曾創下1.5912美元的最低紀錄。週二在倫敦商品交易所，紐約原油期貨盤前電子交易曾大漲1.65美元至113.66美元，布蘭特原油期貨午盤曾漲1.78美元至111.62美元。
石油輸出國家組織（OPEC）在4月月報中，維持今年全球原油需求成長預估不變，聲稱儘管高油價和經濟成長放緩，會使主要經濟體的原油需求減少，但其餘市場對原油的需求依然強勁。今年全球每日原油需求將增加120萬桶至平均8,697萬桶，與上個月的預估相同。
石油輸出國家組織表示，油價暴漲反映市場的高度波動性，但此一波動性主要是由於非基本面因素所引起，包括全球金融市場動盪、美元貶值和美國經濟前景惡化等。國際能源署表示，今年前三個月俄羅斯石油產量下滑，為十年來首見，第一季平均日產量約1,000萬桶，較上年同期減1%，也是推高油價的原因。
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美元看空 油價衝上113 金價跟漲
2008.04.16【工商時報／李鐏龍／綜合外電報導】
原油供給面疑慮升高，加上市場看空美元後市，支撐國際油價周二再創新高，紐約油市西德州中級原油站上每桶113美元大關，倫敦北海布蘭原油也逼近每桶111.85美元的歷史天價。專家表示，油價短期內還將揚升，本月內西德州中原油可望站上每桶115美元。
與油價同步連動的金價周二跟著上漲，歐美盤中黃金現貨每英兩觸及933.70美元。今年來金價已上揚12％。
澳洲國協銀行商品策略師摩爾表示，有跡象顯示避險與退休基金都有擴大進軍原油等商品市場之舉。
原油供應緊縮的威脅，也是導致油價漲勢不墜的原因。石油輸美大國之一的墨西哥，周一因天候因素而繼續關閉其在墨西哥灣區的三大主要原油出口港，構成當前最主要的供給面疑慮。墨西哥有約8成原油出口，係經由這三大港為之。
油價連連創下新高，英國首相布朗周二呼籲產油國應採取行動來壓制油價。他表示，產油國有責任對油價高漲做出回應。然而供應全球三分之一所需原油石油輸出國家組織（OPEC），面對原油需求國要求其增產原油的聲浪，卻是不為所動。OPEC官員表示，OPEC目前的原油日產量已達3200萬桶，足以應付全球需求。OPEC指出，美元疲軟、投機炒作與部分地區的政治風暴是導致油價上漲的主因，並非供應不足。
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俄羅斯產能減少 原油價破新高
2008.04.16【中國時報／林上祚／台北報導】
華爾街日報報導，根據國際能源總署資料，俄羅斯原油產量，過去三個月出現歷年首見下滑情況，目前俄羅斯每日生產一千萬桶原油，和去年同期相比下滑1%，根據能源總署統計，石油輸出國家組織，第一季每日產能達8700萬桶，超越全球需求33%。
由於先前投資機構，對於俄羅斯產能抱持樂觀態度，花旗環球證券甚至認為，東西伯利亞油田的探勘，將使得俄羅斯五年後，每日產能增加150萬桶，國際能源總署資料，讓許多能源專家擔心，西伯利亞油田已經有枯竭的跡象。
俄羅斯原本預期今年原油產出增加1.8%，不過本月初俄國天然資源部部長屠德聶夫（Yuri Trutnev）表示，今年成長目標可能得下修。
相對之下，巴西油源探勘周一則是傳出好消息，巴西石油公司Petrobras表示，巴西外海發現最大規模油田，由於倫敦係全球石油公司掛牌集散地，巴西油田探勘好消息，也激勵倫敦股市開盤上漲五十點。
英國衛報指出，巴西目前主要是靠甘蔗等作物提煉生質柴油，外海油田產能開出後，巴西二年後將從原油輸入國，變成輸出國，不過巴西外海油田海床深度達6500英呎深，油礦還在海床下方9800英呎，開採難度頗高。
華爾街日報指出，在全球油源枯竭的今天，巴西、澳洲、墨西哥灣與中亞裏海油田，目前還有增產希望。
金價近來與油價密切正向連動，周二在歐洲早盤時亦見上揚，現貨每英兩(盎司)報933.70美元。黃金歷史高價是在三月時創下的1030.80美元。Standard Bank的分析師在研究報告中寫道：「貴金屬的波動方向仍然不定，但投資性買盤應該很快可見增加，若原油價格進一步走高或維持在當前水準的話。」
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巴西發現全球第三大油田
2008.04.16【工商時報／蕭美惠／綜合外電報導】
繼去年底宣佈發現Tupi大油田之後，巴西國營石油公司（Petrobras）周一又再宣佈發現另一座大油田，號稱是30年來全球最大的油氣蘊藏，規模可能達330億桶原油，相當於全球第三大蘊藏量。
巴西勢將成為重量級石油輸出國家，巴西幣（里耳）聞訊升破一美元兌1.69巴西幣，巴西國營石油公司股價單日勁揚5.6％。
巴西國家石油署署長利馬周一表示，巴西國營石油公司與英國天然氣集團（BG Group）和西班牙的力豹仕油業（Repsol），三方所合作探勘的外海大油田，名為Carioca，可能含有330億桶石油當量，為Tupi油田的將近5倍。
這相當於全球第三大蘊藏量。根據美國能源部的資料，目前巴西已證實的原油蘊藏量為118億桶，美國則為218億桶。
不過利馬也謹慎的說，目前關於這處油田的訊息並非官方說法，需要進一步證實。巴西石油公司亦表示有必要進一步探測證實。
儘管如此，巴西石油公司周一在聖保羅股市收盤大漲5.6％，報每股82.97巴西幣。巴西幣則升值到一美元兌1.6870巴西幣，高於上周五的1.6905巴西幣。
2007年11月，巴西石油宣佈，Tupi油田的可採石油量估算為50億至80億桶石油當量，是2000年來發現的世界最大油田之一。巴西石油並於3月上旬宣佈，Tupi油田預估在2011年初將可生產約每天10萬桶的石油。
發現最大的外海油田後，巴西可能搖身一變成為石油輸出大國，甚至還有可能改變這個國家在世界上的政治地位。包括總統盧拉等巴西政壇人士在2月時即表示，在完成新油田的出口潛力之後，巴西將審慎考慮加石油輸出國家組織（OPEC）。
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美經濟疲弱 擁抱黃金基金 金價跌破900美元逢低接 追風1100美元榮景
2008.04.16【蘋果日報╱李亮萱╱台北報導】
黃金創下每盎司1000美元新高後，一路下探，近期回跌至900美元。基金業者表示，黃金多頭基礎並未動搖，今年黃金價格約介於每盎司800~1000美元，預計第2季穩步回升後，還有可能再破前期高點，建議投資人可趁破900美元之際逢低進場布局。
高通膨環境下，具保值效能的黃金這幾年獲得青睞，天達投顧表示，黃金不像一般貨幣會因高通膨環境而失去價值。反而當原油價格持續居高不下，糧食價格上漲，全球面對的通膨壓力愈來愈沈重時，黃金就成為炙手可熱的投資商品。
弱勢美元金價翻漲
永豐投信指出，今年以來，受次級房貸風暴所衝擊，華爾街券商貝爾斯登（Bear Stearns）傳出瀕臨破產，引發全球金融界的恐慌，美元重挫，資金避險需求大增，帶動金價強勁上揚創下每盎司超過1000美元的歷史高點。不過，之後由於美Fed降息幅度不如預期以及宣布出手搭救陷入危機的貝爾斯登，美元匯價因此觸底反彈，帶給金價多頭一些壓力。
隨著3月凱雷資本（Carlyle Capital）承受不了壓力，也宣布破產，該公司持有高達50億美元的農產品部位直接在市場拋售。加上全球一些金融機構也因為次級房貸減記相關資產，包括黃金在內的商品也在拋售清單內。導致國際金價急速下跌，短短幾個交易日，便從1000美元的關卡回落至900美元。
不過，國際貨幣基金會(IMF)日前表示，美國經濟今年將陷入衰退，因此黃金作為另類投資的需求將增加。貴金屬諮詢機構GFMS也認為，在信貸危機持續、美國降息及美元疲弱下，金價今年可能上漲至1100美元。
友邦黃金基金經理人Joe Foster也說，金價的牛市從2006年美元開始轉弱後就已經開始。目前除了美元更加疲弱外，全球經濟成長疲弱、金融市場混亂與日漸增溫的通膨壓力，都是支撐金價高檔最好的環境。
由於黃金兼具商品與金融的雙重屬性，以商品屬性的供需而言，根據法國興業資產管理預估，全球黃金年供應量約在2500噸左右，其中的77%被首飾用金消化，而在飾金的消費中又有約6成的比重為中國、印度及中東等所貢獻。由於中國、印度及中東等的經濟在將是未來全球發展最暢旺的區塊，對黃金的強勁需求可望提昇。
高檔整理等待彈升
若從金融層面來看，永豐投信分析，未來Fed仍將冒著通膨加劇的風險來維持寬鬆政策以刺激經濟發展，然而這對長期美元走勢並不有利。若美、歐經濟陷入困境，對國際金價將是最有利因素。
因此基於美元弱勢、通貨膨脹、地緣政治等因素誘發的避險所需，加上作為商品的實質需求，法國興業資產管理樂觀預估，今年第1季所出現每盎司1000美元的金價只是一個過程，而非結束，投資人可考慮逐漸逢低買入。
Joe Foster也認為，目前黃金在投資需求上已創新高，不過黃金價格通常不是以線性的方式上漲，因此現階段金價只是高檔整理，但牛市還未結束，目前金價回跌可說是投資人買進的好時機。
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金磚四國退燒 陸股慘兮兮
2008.04.16【聯合報╱記者許韶芹／台北報導】
國際熱錢瘋狂撤出，金磚四國失色。中國大陸因高通膨隱憂，指數頻頻破底，年初至今重挫3成以上，跌幅居金磚之冠；印度股市線型慘遭空頭破壞、俄股同步下修，唯巴西因商品題材強強滾，股市明顯抗跌。
國際原油價飆高，大陸官方卻凍漲國內油價，導致重量級權值股中石油、中石化損失慘重，股價暴跌，加上年初大陸雪災促使大陸高通膨問題如壓力鍋爆炸，滬、深兩市從去年第4季起，連續出現恐慌性崩跌，股價幾腰斬一半以上。市場分析，中國人行可能升息壓抑高物價，不排除滬股將朝3,000點位置繼續下探。
印度股市資金行情退燒，高本益比成為熱錢撤出最大理由。今年以來印股重跌2成以上，本益比遽降至17倍，除少數民生必需品、藥物公司，其他包括工業能源、地產開發、電力、鋼鐵等類股全倒。
摩根富林明投顧分析，國際資金對各國股市、房地產流入資金減少時，印度首當其衝。印度為經常帳赤字國家，國際收支平衡極依賴國際資金；加上過去3年印度信用市場平均成長3成，信用擴張速度高於亞洲，次貸風暴使大型企業信用違約風險飆升。
農產品價格飆漲，印度通膨更超出官方預期，市場認為印度央行將升息因應，還有財政赤字惡化，排擠其他公共支出。理財專家認為，印度利空太多，即便國會大選逼近，政府強力作多，但短期波動大，建議投資人應酌量轉換至較有前景的台股基金。
俄股去年漲幅落後，今年跌幅較輕。貝萊德美林觀察，俄股是目前最多新興市場基金加碼的國家，顯示俄羅斯企業獲利上修、股市展望轉趨正面等利多吸引國際資金回流；巴西則因商品題材發燒，今年較為抗跌。
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資源類股 資金避風港
2008.04.16 【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】
全球股市上周五因美股大跌再度回檔整理，除台股受惠兩岸關係利多走自己的路外，全球資源相關產業今年以來也是逆勢上漲，相關個股股價甚至創下歷史新高，成為債券以外，市場另一個資金避風港。
根據Bloomberg統計，今年以來至4月14日為止，全球資源相關指數表現相對突出，其中礦物資源（MSCI全球原物料指數）今年以來報酬達11.5%、農產品（DAX全球農業綜合企業指數）則有4%最亮眼。
從原油、銅、鋁等期貨報價來看，近期指數雖進入高檔震盪，但個股表現續創新高，例如替代能源公司Covanta Holdings，主要業務是將廢棄物燃燒轉化為能源，4月4日股價創新高。全球最大肥料公司Potash、德國肥料公司K+S及挪威肥料公司Yara International等，股價也在上周創新高，今年來漲幅皆在兩成以上。
復華大趨勢基金經理人何燿廷指出，雖然燃煤、肥料相關公司，甚至原油ETF等，近一年來漲幅已相當可觀，本益比多在17-20倍左右，不過，若進一步追蹤企業獲利，可發現每季獲利年成長多在五成以上，對照過去全球科技網路蓬勃時期，微軟、英特爾等科技股，本益比動輒50、60倍相比，資源相關題材後市仍有表現空間。
根據摩根士丹利估計，新興國家基礎建設相關個股的掛牌數將持續增加，而市值可望由2002年的870億美元成長5.8倍至5020億美元。
滙豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠表示，美國經濟衰退風險升高，但新興亞洲經濟成長動能仍然受益於中、印等地區發展，基礎建設需求預期會持續進行，對原油及農作物供需吃緊的長線趨勢維持不變。不過，基於全球股市波動性仍大的考量下，建議投資人朝向分散角度布局。
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抗通膨特性躍理財主流
2008.04.16【李亮萱╱台北報導】
物價節節上漲之際，投資理財還要和通膨賽跑，才能避免荷包變相縮水。觀察今年全球股市一片下滑，但金礦類股表現卻相對抗跌，顯示黃金已躍為理財的主流趨勢產業。基金業者指出，想要降低高物價來臨的威脅，資產組合可加入黃金類股基金。
金價漲幅未達一半
觀察今年以來黃金基金漲幅全數正報酬，其中，天達黃金基金甚至達11.15﹪。但若是綜合資源基金受到股市拖累，雖然已有反彈，但多數仍為負報酬。因此，根據金控銀行理專表示，不少投資人將投資焦點集中在黃金基金，近期詢問度明顯提高。
不過，隨著金價這2年一路往上飆漲，投資人不免憂心現在進場會不會太高了？根據法國興業資產管理預估，今年黃金價格約介於每盎司800~1000美元，且未來幾年每年將以平均每盎司50~100美元的幅度向上。
友邦黃金基金經理人Joe Foster也說，隨著金融市場的不確定性升高，食物與能源價格也結構性攀高，投資風險明顯上升。由於油價上漲成為通膨的主要驅動力，市場將利用黃金作為防止通膨的避險投資，因此，目前金價上漲波段還未達到一半。
儘管近期美元反彈導致短期金價從高檔壓下，但就長期看，弱勢美元及對通膨的憂慮仍繼續存在市場上，黃金多頭基礎並未動搖。永豐投信甚至預期，國際金價今年第2季可望在中、印等飾金需求回升帶動下，穩步回升，伺機再破前波每盎司1000美元的高點，投資人可趁此時回檔逢低布局。
4檔黃金基金小檔案
友邦黃金基金(截至2008年2月29日)
基金經理人：喬?福斯特(Joe Forster)
基金規模：2.63億美元
計價幣別：美元
管理費：1.75%
操盤特色：積極掌握黃金、貴金屬脈動。地質學家領軍，有效掌握黃金與貴金屬動態
前三大投資產業：黃金80.3%、白銀11.6%、白金4.7%
法興金礦基金(截至2008年2月29日)
基金經理人：Emmanuel Painchault
基金規模：2.59億美元
計價幣別：美元USD
管理費：2%
操盤特色：持較高比重的金礦產業類股，尋求長期資本增長
前三大投資產業：金礦84.36%、白金及其他貴金屬10.54%、一般礦業3.86%
天達環球黃金基金(截至2008年2月29日)
基金經理人：Daniel Sacks / Gail Daniel
基金規模：2.25億美元
計價幣別：美元
管理費：2.25%
操盤特色：投資全球黃金開採相關類股，及其他貴重金屬公司；偏重不對金價避險公司
前三大投資產業：黃金礦業67.35%、白金礦業23.45%、綜合礦業9.2%
美林世界黃金基金(截至2008年2月29日)
基金經理人：韓艾飛(Evy Hambro)
基金規模：89億美元
計價幣別：美元╱歐元
管理費：1.75%
操盤特色：投資全球從事金礦及其他金屬業務的公司
前三大投資產業：黃金80.2%、白金10.2%、銀5.3%
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