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‧中東、非洲碰新高就快獲利了結
‧台股基金押內需賺飽飽 +亞太股看長期
‧第2季資產配置→東協+印度最優、新興債+歐債放長線佈局
全球投資颳冷風 中東、非洲高處不勝寒
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全球投資颳冷風 中東、非洲高處不勝寒
2008.04.15【自由時報／記者廖千瑩／台北報導】
全球股市持續震盪，但仍有部分股市逆勢創歷史新高，且多集中在中東、非洲地區，但創新高的股市還能不能買？基金業者認為「高處不勝寒」，以今年的投資環境，不建議追逐創新高的市場，投資人不妨多留意本益比、指數均經過修正的市場，例如印度、泰國等。
根據彭博資訊統計，今年以來全球經濟趨緩，投資信心不足，多數股市跌幅都逾兩、三成，但仍有部分股市持續創新高，例如非洲的埃及、南非、亞洲的巴基斯坦等；這些股市不但在近期創新高，其今年漲幅在股市一片下跌之際，至少還能維持上漲格局。
不過，股市創歷史新高， 投資人還能進場投資嗎？富蘭克林投顧表示，「現在環境並不適合追高」，今年全球大環境表現不好，消費需求趨緩，投資人操作策略也較保守，一碰到創新高的市場，就會儘快獲利了結出場，投資人若在此時進場追高，投資風險大增。
基金業者指出，今年以來多數股市跌幅多在兩、三成左右，目前本益比、指數價位便宜的市場多得是，與其投資股市創新高、市場淺碟、波動大的新興小國，不如挑本益比、指數均經過修正的股市投資。目前看來，包括印度、泰國等都值得留意。
保德信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷認為，今年不少創新高的股市都集中在非洲，股市本益比高、股價偏貴，現階段不建議追高。目前新興市場投資標的，最好挑股價經過修正、通膨狀況不算太嚴重的地區，例如台灣、泰國；或具有轉機題材的土耳其，投資人可以多留意。
凱基亞洲四金磚基金經理人陳人壽強調，今年創新高的市場，多具有原油礦藏豐富的特性，創新高的市場還能不能買，要從其基本面來觀察股市是否還有向上動能。以巴基斯坦股市為例，目前本益比還在合理價位、股利值殖利率也不算低，有機會續往上攻，不過，還是要小心高點修正風險。
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基金波動大 跌深先加碼
2008.04.15【工商時報／陳欣文／台北報導】
今年基金波動度高，其中較高的主要集中在新興市場單一國家股票基金，產業型基金當中的黃金基金也有高達3成的波動度。投資人想投資波動度高的基金，可先從跌深的印、菲、港等下手。
摩根富林明投信產品策略部協理邱可君表示，以波動度來看，今年波動度最大的前三名基金類型皆屬於新興市場基金，其中印尼和菲律賓為單一國家基金，拉丁美洲則屬於區域型基金。
若論及一年年化波動度超過30％，則加計印度基金和黃金基金。
摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈指出，亞股今年出現近10年最差首季表現，其中3成因素為先前亞股本益比偏高，7成因素則是外部風險疑慮上升，市場先行保守調降企業獲利預估，空方賣壓出籠，市場震盪回檔。
MSCI亞太不含日本指數今年EPS預估成長約8％，其中印度、中國、印尼、南韓、菲律賓等國更預期兩位數成長，價格面與獲利潛力出現明顯落差，也意味一旦市場風險疑慮趨緩，將具有相當平反空間。
富蘭克林證券投顧表示，以一檔基金年平均報酬10％，年化波動值20％為例，就是說這檔基金在這年當中可能賺30％、也可能賠10％。
今年這些波動度高達三成以上的基金，除了一檔美國Riets基金市場不看好外，亞洲單一國家和黃金基金都是具有基本面題材支撐的市場，在基金短線跌深之際，反而是進場的絕佳時機。
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明星基金慘跌 別急著賣
2008.04.15【工商時報／陳欣文／台北報導】
回顧2007年由國內投信發行各類股票型基金報酬前10名的基金，皆為投資人創造了40％以上的高報酬。不過，今年以來卻除了一檔之外，其餘皆繳出負報酬的成績單，多虧損超過10％，印度基金最慘下跌近30％，這些基金是否光環褪色？投資人必須另尋新歡？
去年的風雲基金，以地理區域來看，多集中在印度、泰國和亞洲等基金；以產業而論，則以綠能和原物料最拉風。但如果是去年底因為追逐這些風雲基金進場的投資人，至今反而被套牢，成為追逐市場熱潮下的犧牲品，所幸這些基金今年仍將是全球聚焦的市場，只要耐住性子持續投資，仍可望有不錯的回報，但若現在出場恐有殺在低點的遺憾。
摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士表示，從去年資產規模增加最多或是報酬率最高的基金，不外乎是新興市場基金或有口碑的明星基金，但是今年以來受到國際股市拖累表現不佳，也再次提醒投資人不要追逐市場熱度，如果選在市場最熱時進場，就必須考量自身是否能承擔最大可能損失。
邱亮士建議投資人面對今年波動風險加大，宜趁機調整自身資產組合，適度增加全球平衡或債券型基金做為核心持股，另外依個人偏好增加新興市場基金，以定期定額為主，逢低單筆加碼為輔，最積極的投資人不要忽略債市部位，最保守的投資人也不要棄守股市。「股債兼具」的投資哲學，可作為面對第二季的座右銘。
匯豐中華投信則建議投資人，只要投資基金的市場或是產業前景沒有很大的轉向，定期定額或是定期不定額投資都可比單筆投資降低風險，且投資人要克服在市場低迷之際的心理恐懼，持續扣款是最佳的因應方式。
例如，去年最風光的綠能基金，近期績效明顯回升，定期定額扣款的投資人開始感受到股市回穩的效應，基金業者建議，在綠能產業成長性相當值得期待下，定期定額來降當該類型基金波動風險是不錯的投資方式，且最好還是設定2至3成的停利點，來掌握這類產業成長契機。
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股債配置 幣種也得計較
2008.04.15【經濟日報 記者 謝偉姝】
自高盛證券提出金磚四國概念後，新興市場暴紅，國際性的資產管理公司也推出多種類的新興市場債券型基金，目前台灣市場上可提供的相關基金多達數十檔。
相關基金有歐元計價、有美元計價，投資標的有長債，也有低存續期類似貨幣基金的債券型基金；配息也有時間上的不同。以美國運通、MFS全盛的新興市場債基金為例，就區分成美元、歐元計價兩種。
美元今年以來表現疲弱，不少投資人不愛美元資產。不過，當美元低到一個程度，投資人反而可逆向思考，在美元弱勢下，會有什麼獲利機會？
MSFS全盛資產管理公司亞洲副總裁戚愛鈴表示，今年美國有總統大選，美國政府不會放任美元一直弱下去。
戚愛鈴說，美元弱勢，是因為赤字問題，不過，美國新領導者勢必要去思考，怎麼改善赤字，例如，是否持續參與中東戰爭；亞洲國家為出口導向，不會樂見貨幣漲升太多，這些都是美元極可能在第四季，擺脫目前極弱勢的重要因素。
在全球景氣疑慮下，投資人除股債配置，恐怕連貨幣的配置都要好好思考一下。美元可能跌深反彈，而亞幣漲多也可能回檔，投資人難以預測幣別漲跌，但可以主動選擇，在貨幣低檔時分批買進，等待貨幣漲升時間到來。
‧免責聲明：以上內容由各投資機構或媒體提供，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責。
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海外基金投資陸股鬆綁 上限16.98% 浮動調整 18檔基金可望重新上架
2008.04.15【蘋果日報╱廖佩君、陳文蔚╱台北報導】
海外基金投資中國比重將大幅鬆綁！由於中國股市在MSCI Barra（摩根士丹利資本國際）指數與FTSE（富時指數）比重不斷提高，金管會研擬從固定比率改採「定期調整機制」，按各指數的大陸地區有價證券、港澳H股與紅籌股市值所佔權重再加計50%計算。以目前香港H股、紅籌股加上陸股估算，調整後可望調高到16.98%，過去下架的18檔基金也有機會重返台灣。
春江水暖
目前國內投信基金與境外基金可投資中國港澳地區股市比重，目前為港澳中資股上限為10%，而中國B股則僅能有0.4%上限，不過因為中國股市在全球股市地位提高，儘管國內投信發行的海外基金，不敢超越法令規範，但來自國際資產管理集團發行的境外基金，對中國股市的投資比重卻隨市況持續升高，超過台灣法令上限，即使熱賣，還是得一檔檔下架。
基於市場需要，加上兩岸氣氛逐漸春江水暖，金管會副主委張秀蓮表示，初步已經擬定將建立「定期調整機制」，也就是配合MSCI和FTSE定期調整成分股權重的時程，調整放寬國內外基金、全權委託投資資產投資紅籌股的比率規定，將按照MSCI與FTSE指數再加計50%比率做為投資上限。
配合MSCI指數調整
按此估算，港澳H股與紅籌股佔兩種指數投資權重約11.32%，但業者的基金投資比率，可望調高到16.98%。
張秀蓮指出，未來將取整數計算，而整體規劃亦需配合新政府未來兩岸金融政策方向，到5月20日後才會有更詳細的比重方案以及實行細節。
其實這項調整方向，投信投顧公會早在4年前就積極爭取，富邦投信總經理林弘立表示，由於中國股市在MSCI與FTSE比重不斷變化，也越墊越高，過去提出港澳紅籌與H股10%與中國0.4%的比重，僅以當時指數比重現狀提出，但現實上卻趕不上實際的變化，因此早在經續會就積極建議改採浮動計算。
陸股佔亞太指數13%
如果以去年11月MSCI Barra季度調整結果來看，亞太指數不含日本，中國股市比重就已經達13.78%，高於台灣的12.66%，如果以新興亞洲指數來看，中國權重更達24.37%，也高於台灣的22.39%，換算港澳紅籌股比重，其實都比目前的港澳紅籌、H股以及陸股的10%、0.4%還高。
蕭碧燕表示，投信投顧公會建議在MSCI指數浮動下再增減5%的範圍內給基金自由調整的空間，增加基金操作靈活度。
未來將開放中國基金
而由於過去投資中國比重採取固定計算的限制下，從霸菱香港中國開始，陸續已經有18檔基金因而下架。蕭碧燕表示，由於多數海外基金操作多半會貼近指數，因此只要改採浮動計算，幾乎所有下架的基金都可以重新返台銷售。國內投信基金若同步開放，也可增加基金操作空間。
在達成按指數浮動計算投資比重後，蕭碧燕表示，下階段將爭取開放按基金特性，像是全球、區域或者積極度不同，開放自行選定指標指數，次行決定投資比重，最後則是爭取開放投信可發行單一中國基金或者總代理可以引進單一國家中的中國基金來台銷售，回歸基金投資專業。
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基金投資陸股 擬大鬆綁
2008.04.15【經濟日報╱記者邱金蘭、李淑慧／台北報導】
金管會擬進一步放寬基金投資陸股、香港紅籌股與H股的比重。依據金管會的報告，未來將建立定期調整機制，參照摩根士丹利（MSCI）、富時（FTSE）等指數編製公司對港股、陸股的年度投資比重，加計50%為投資比率，放寬基金對陸、港股的投資限制。
以96年3月30日富時亞太地區（除日本）指數為例，港澳H股與紅籌股比重為11.32%，依金管會建議方案，基金業者可投資在港澳H股與紅籌股比重，將可達16.98%（即11.32%乘以1.5）。
以去年底國內投信所有跨國股票型基金規模約4,000億元，目前已有10%、也就是約400億元可以投資港股、陸股。若投資比重增至16.98%，將可多出280億元額度。境外基金，增加額度則難以估算。
這項開放政策同時包括引進台灣的境外基金與國內基金，其規模更大。據了解，金管會已將此案送陸委會，由於只須修改行政命令，有機會在520前放行。
一旦基金可提高投資陸股、港股比重，不僅可讓目前多檔超過比重的境外基金免於下架的命運，國內投信公司旗下基金也可配置更多資金在陸股與港股，有助提升國內投信基金的競爭力。
現行規定，境外基金與國內基金可投資港澳紅籌股、H股，投資上限為淨資產價值的10%；投資大陸股票上限為0.4%。
現行規定是參考94年初MSCI、FTSE相關指數中對港股陸股比重權數而定，但實施以來，兩地股市權重不斷增加，如富時亞太地區指數，港澳H股與紅籌股從93年10月的6.46%提高到96年3月的11.32%，業者均希望能定期調整。金管會研議，將每年調整一次。
在投信公司登陸的部分，依據大陸「證券投資基金管理公司管理辦法」第9條規定，境外股東實收資本額不少於人民幣3億元（約新台幣13.2億元），且雙方主管機關必須簽訂監理合作協定（MOU）。金管會調查，國內投信公司的實收資本額，尚無符合上述標準者。【相關新聞見A2經濟日報】
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台股基金 押內需賺飽飽
2008.04.15 【經濟日報／記者李娟萍／台北報導】
台股在總統大選後，受到兩岸重新評價行情鼓舞，不畏全球股市疲弱不振，今年以來指數上揚4.54%，營建、觀光類股更有七成以上的漲幅，表現遠超越大盤，重押內需型類股的台股基金表現突出，連跨國投資股票型基金也紛拉高台股比重，趕搭台股漲升列車。
美國奇異集團上周五表示，受資產銷售失利與旗下金融事業虧損高於預期影響，第一季持續營業獲利下降12%，美股受此拖累而重挫，亞股昨（14）日亦全面下跌，創一個月以來最大單日跌幅，其中上海綜合指數大跌5.62%，恆指狂跌857點，日經225指數收盤跌逾3%；台股在亞股中相對抗跌，僅小挫0.19%。
富鼎投信副總林冠和表示，台股今年以來，表現相對亞股亮眼，尤其在博鰲論壇後，兩岸融冰可期，更讓台股擺脫全球股市下挫的龐大陰影，表現傲視鄰近各國，在政策盤局勢不變下，內需型類股如營建、觀光、資產、百貨，將持續「強者恆強」，拉回就是買點。
根據Bloomberg統計，營建、觀光股今年以來漲幅逾七成，金融、百貨及挾資產題材的紡纖類股，亦有26%漲幅；電子零組件、光電、電腦週邊、其他電子等類股，則表現欠佳，迄今指數都是負報酬。
反應在台股基金績效上，重押資產、營建、觀光等內需型類股的基金，紛紛竄到前十名，台新台新、富鼎大三元、富鼎台灣優勢、JF台灣、JF台灣增長、建弘雙福、建弘大中華、富鼎寶馬、凱基開創、元大巴菲特等，取代之前重押鋼鐵、航運的大華中小、大華大華等傳產型台股基金。
至於科技型、中小型、店頭型基金則只有一周好景，又跌出前十名排行榜。
台股表現好，連跨國股票型基金也趕著沾光，投資台股也不落人後，JF縱橫基金在海外股票中近期排第一，該檔基金在台股中近一個月的布局即達75%以上，掌握到台股漲升利基。
第一富蘭克林新世界股票基金是海外新基金，但也看好台股，該基金經理人陳培文表示，兩岸開放政策漸獲中方善意回應，加以即將走馬上任的新政府積極作多，公共建設的支出可望達到刺激投資與民生消費的乘數效果，而台股受回流資金簇擁的漲升行情將可期待。
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亞太短線仍震盪 長線可為
2008.04.15【自由時報／記者李錦奇／台北報導】
今年第一季亞太股市大跌，第二季開始跌深反彈，展望後市，投信法人認為，亞太市場短線仍有大漲大跌可能，長線仍然看多，長線投資人仍可考慮納入資產的配置範圍。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易表示，短線上，亞太股市因資金流出與技術面的修正壓力，造成股市下挫。但無論經濟發展、基礎建設、人口趨勢，亞太區都是全球下一個十年的成長重心，全球資金仍將持續流入，亞太股、匯後市依然看好。
陳沅易指出，自2004年以來，亞太股市每年都會遭逢一次大回檔修正，之後都創新高。這次受歐美次貸風波及信用市場緊縮波及，修正幅度將近30%，是近幾年修正幅度最大的一次，不過，籌碼沉澱後，相信亞股必能重拾漲勢。
陳沅易認為，今年亞股選股重心，將偏向價值型投資，以本益比低、現金殖利率高、成長性佳的台灣及泰國股市最有機會，南韓也可注意；類股選擇上，包括台、韓的工業及科技類股，東南亞的能源、礦產、農產類股，及部分亞太內需消類股，值得關注。
日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌表示，新興亞洲市場常有大漲大跌特性，今年以來，印度、菲律賓、馬來西亞股市跌幅都超過15%，本益比都下修至11至13倍，價位已趨合理並具吸引力。東協、印度擁有人口趨勢財、原物料豐沛、企業盈餘高度成長等優勢，將是2008年不可或缺的投資區域。
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日盛投信：第2季資產配置 東協＋印度最優
2008.04.15【工商時報／黃惠聆／台北報導】
全球金融市場仍籠罩在美國次貸風暴中，但股市可望率先走穩，第二季如何布局？日盛投信指出，歷史經驗顯示，經歷金融風暴衝擊，期間跌幅最重的股市，未來彈幅也會最大，累計至今年第1季止新興亞洲市場跌幅不輕，建議第2季布局以「東協」＋印度最具吸引力。
美國次貸事件讓全球股市從去年2月以來出現3波段跌幅，亞股並非次貸風暴核心，卻被國際法人當作「提款機」，跌幅超過美股。日盛投信亞洲星鑽基金經理人楊昌國說，所以，當股市反彈時，跌最深與最具成長潛力的亞股彈幅總是最大。如去年8月17日美國聯準會開始降息至十月來到新高期間，MSCI亞太和MSCI印度指數彈幅高達25％﹣28％，均逾世界指數及美股漲幅，這情況同樣出現在1997年時亞洲金融風暴後。
雖然目前全球股市仍是「乍暖還寒」，加上4月份已進入超級財報月，多少會影響股市投資氣氛，楊國昌認為，即使現今所看到的經濟數據並不是理想，但股市通常會領先景氣指標一季預做反應，因此，第2季是個逢低攤平或分批布局的好機會，而首選標的正是這一波跌幅最重且經濟基本面佳的新興亞洲市場，如東協、印度等國家。
為何首選東協、印度等新興亞洲？楊昌國說，目前亞洲地區經濟實力、外匯存底及負債已和1997金融風暴時大不同。在當時東協地區外匯存底不到2千億美元，然至去年底時，東協外匯存底已超過7千億美元。此外，近年來東協外債比（外債/GDP）正逐年下降，2000年是30％左右，今年可以降至17％。
國際貨幣基金會最新報告雖下修全球經濟成長率目標為3.7％，但亞洲開發中國家今年經濟成長目標仍有8.2％。
楊昌國認為，未來只要新興亞洲持續擴大基礎建設，原物料供應地位不墜，內需市場成長不退，全球財富不斷湧入，即能很快地帶動亞洲跳脫美國經濟衰退風暴，這些被「錯傷」的股市自然會回到上漲軌道。
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基礎建設基金 機會來了
2008.04.15【經濟日報 記者曹佳琪／台北報導】
亞洲各國的國家建設計畫啟動，包括2010年上海世博會、越南2010年前的五年計畫、印度第11次五年計畫、南韓747計畫，以及台灣最新的馬上愛台12建設，這些國家建設計畫可望推動亞洲基礎建設的再成長，基礎建設基金可望重拾投資人青睞。
除了基本面，亞洲基礎建設相關個股最大的利多就是跌深，自去年創下高點後，多數回檔近25%，回檔幅度很深，股價跌深，有機會醞釀反彈契機。
保誠投信表示，基礎建設相關類股與生活息息相關，無論景氣好壞，每天都要使用，相對其他產業的循環波動更穩健，股價波動度相對較低。
亞洲國家多屬於開發中國家，基礎建設尚未建設成熟，不少國家仍處在積極開發階段，除金磚二大國中國、印度外，東協國家如印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國等，包括公路、鐵路、機場、港口、水力、電力等工程建設都持續推動，且在環保意識的抬頭下，再生能源、自然力等也都在基礎建設的範圍當中，基礎建設與生活當中的食衣住行息息相關，讓相關議題充滿無限商機。
此外，基礎建設同時具備有類似高股息的特性。根據統計顯示，全球基礎建設類股現金股息報酬率超過3%，高於全球股市平均值2.24%，而亞洲基礎建設類股大約也有4%水準，比起亞洲股市平均3%要來得佳。
保德信投信認為，若一個產業僅有一家提供服務的廠商，這個產業就具有獨占的特性，這通常與國家的民生必需品或基礎建設有關，如自來水公司、電力公司、機場、港口、鐵路等。當產業具有獨占性或近似獨占時，反應在股價特性上，就是長期報酬率往往相對穩健。
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KBC：歐洲債券具投資價值
2008.04.15【經濟日報 記者謝鎰年／台北訊】
2006年主要新興歐洲國家經濟成長率在7%以上，遠超過歐盟各國平均成長率2.9%。根據KBC比利時資產管理公司的研究報告顯示，2001年至2005年新興歐洲地區人均外資直接投資金額為1,200歐元，遠大於新興亞洲區的人均外資直接投資金額300歐元，顯示新興歐洲地區比其他新興市場較具外資投資的吸引力。
KBC指出，原物料價格高漲也提升擁有豐沛的能源及礦物蘊藏的新興歐洲國家經濟發展，且過去幾年的經濟成長已使得當地民眾開始富裕，內需動能持續增溫，當地基礎建設也正如火如荼的加速佈建中，在新興歐洲國家中，俄羅斯竄起最令人矚目，由於石油蘊藏量豐富，且金融改革成功，逐漸擺脫過去貧窮生活，進入GDP總量超過1兆美元的全球最大10個經濟體行列，其他新興歐洲國家如波蘭、捷克、波羅的海三小國，與西歐國家緊密結合，經濟亦在穩健成長中。
今年以來，在憂心美國經濟成長減緩及次級房貸後續效應下，全球股市均顯動盪不安，新興歐洲股市也出現比較明顯的回檔，俄羅斯年初至今就回檔了近15%，其餘主要的新興歐洲國家如波蘭、土耳其、捷克等地的股市在這段期間也都出現了相當程度的回檔，股市動盪引導資金轉向較安全的債券市場。
近年來，新興歐洲國家的財政結構不斷地改善，償債能力提升，赤字大幅下降，債信評等提高，增加新興歐洲債市吸引力，且大部份新興歐洲國家通膨快速下降，如土耳其的通膨率已由2000年的70%左右，下降至9%，由於通膨率的改善，新興歐洲國家擁有緩步降息的空間，可望刺激當地的債券投資。
此外，由於新興歐洲過去幾年，經濟快速成長，加上與歐盟持續整合，吸引海外資金不斷流入投資，使當地貨幣穩健走強，因此投資新興歐洲債券能夠同時掌握利率及匯率的雙重優勢。
KBC比利時資產管理公司長期深耕新興歐洲市場，在波蘭、捷克、斯洛伐克、匈牙利等新興歐洲各國設有當地的據點，並擁有當地的產業分析師，深入研究當地的市場，KBC新興歐洲債券基金秉持中長期的操作策略，平均投資於A等級的新興歐洲政府公債，靈活布局，追求長期穩健績效，適合全球市場動盪，投資報酬下修之際，投資人資產配置的一環。
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新興債基金 投信主打歌
2008.04.15【經濟日報 記者謝偉姝／台北報導】
投資人想找資金避風港，又想尋求比起美國政府債更「積極」一點的投資標的，該如何選擇？兼具配息誘因與亞洲貨幣升值題材的新興市場債券型基金，最近在台灣市場捲土重來，吸引投資人將部分債券部位轉向。
前幾年，新興市場債券基金曾在銀行通路熱銷，但近年來亞股熱，台灣投資人幾乎不愛報酬率較股票基金低的債券型基金。近半年來歐美經濟趨於衰退，投資人開始重視股債資產配置的重要性，波動性較大的新興市場債券型基金，成為投信投顧業者近期主打標的。
瑞銀投信副總裁羅介嶸表示，今年全球股市的不穩定，市場確實有固定收益商品存在的必要性，提供給投資人資產配置不同選擇。
羅介嶸說，過去股市多頭，股票型基金當道，投資人忘掉債券配置的重要性，在各類債券型基金中，過去幾個月已開發國家政府債確實因安全性、表現較好，高收益債則跌得兇。不過，新興市場債券型基金，因新興市場國家債信改善、信用水準提升，以及貨幣升值題材，是債券型基金中另一個可供投資人長期布局的選擇。
台灣投資人喜歡短進短出，基金下跌又忙贖回，美國運通新興市場債券基金經理人Tom Flanagan便強調，新興市場部位原本波動就比較大，投資人投資新興市場債券型基金，仍應該要放長布局，最好投資一至兩年，才能創造穩定收益。
Tom Flanagan表示，新興市場債的看好，與新興市場經濟成長密切相關，新興國家多數為大宗物資出口國，原物料看漲，創匯所得再用以改善國家的財政、負債結構，提高新興國家的債信評等，去年以美元計價的新興市場債報酬率有7%，若以當地貨幣計價的新興市場債報酬率更高達18%，這也是新興市場債相對具吸引力的原因。
市面上的新興市場債券型基金，多半強調穩定配息，配息率視基金經理人重押標的的配息率而有所不同，約在6%到7%間，積極一點也有8%到9%。
包括美國運通、瑞銀的新興市場債券基金，都強調投資標的涵蓋當地貨幣計價債券的重要性，兩檔基金都特別偏重配置在阿根廷國別的比重。
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