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‧澳洲鐵礦砂 暴漲85%；印度盧比 摔落14個月谷底
‧貝萊德》礦業分析 鎳礦未來展望；4C鑽石增值術；黃金又有多頭了!!!
印度盧比 摔落14個月谷底
‧澳洲鐵礦砂 暴漲85%；印度盧比 摔落14個月谷底
‧貝萊德》礦業分析 鎳礦未來展望；4C鑽石增值術；黃金又有多頭了!!!
印度盧比 摔落14個月谷底
2008.06.24【經濟日報╱編譯林聰毅／綜合新德里二十三日電】
印度通膨竄升促使外資退場，孟買股市連五周收黑，印度盧比兌美元23日跌至近14個月谷底，本季已貶值6.5%，不僅是亞洲表現最差、也是金磚四國唯一走跌的貨幣。
印度盧比兌美元匯價23日下挫0.1%，貶至42.9675印度盧比。盧比今年來已失血8.3%，為1993年以來同期最差。開發信用銀行（DCB）外匯與債券交易主管納雅爾說：「盧比承受貶值壓力，因為股市跌個不停，加深資本外流疑慮。若印度央行未出手拉抬，盧比還會再貶。」
也有分析師認為，印度準備銀行（央行）上周突然宣布15個月來首度升息，對挽救印度盧比的頹勢，時機太遲且力道太小。過去兩年最鍾情印度的百達資產管理公司（Pictet）和安本國際基金管理公司（Aberdeen），都還嫌太慢出脫印度盧比。他們均認為，印度央行11日升息1碼至8%，仍難以防範1995年以來最高的通膨率傷害經濟。
盧比本季對美元已貶值6.5%，恐難擺脫亞洲表現最差貨幣的污名。瑞士銀行（UBS）也坦承對印度盧比太樂觀，並調降先前的預測。百達亞洲固定收益部門主管陳為民（音譯）說：「印度需加把勁重拾投資人信心。我們已看空盧比，改持其他貨幣。」
通膨加速與外資退場重挫股市，是盧比疲弱不振的主原。孟買Sensex指數繼上周五（20日）重挫3.4%後，23日再跌1.9%至14,293點，盤中跌深至10個月谷底的14,276點。至6月19日為止的23個交易日，外資在印度股市只有三天買超。
上周官方報告顯示，通膨上升力道為1995年以來最強，通膨加速恐將侵蝕投資報酬率的疑慮，造成印度股市今年來重挫29%，在金磚四國中僅優於中國大陸的46%跌幅。印度6月首周的躉售物價較去年同期飆漲11.05%，登上13年高峰。
摩根士丹利4月時預測Sensex年底會到14,540點，如今下修至13,224點。
該公司分析師迪塞說，全球金融風暴、經濟成長減緩，以及通膨捲土重來，已動搖市場信心並導致重新評估市場本益比。他還表示，若企業獲利成長率降至9%，且債券殖利率升至9%，股市甚至可能跌至10,000點。
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鑽石恆久遠…還會生鈔票
2008.06.24【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
想投資鑽石獲利，除了4C原則，最好選1克拉以上的大小，才能保值。
什麼東西最抗通膨？答案是女人最愛的鑽石。很多人都以為鑽石頂多能保值，但銀行財富管理分行主管指出，其實大顆的鑽石不只能保值，還能賺錢，以今年5月來說，不到30天，1克拉鑽石就漲了10%，5克拉的漲幅更達25%。
一般來說，台灣民眾最愛的鑽石等級是顏色F、淨度VVS2等級；美國人最愛的鑽石等級則是顏色G與H，淨度則在VS1與VS2。銀行財富管理分行主管說，但要投資鑽石，入門門檻至少是1克拉，太小的鑽石沒辦法保值，更不必說增值。
過去，鑽石只是好看的奢侈品，很多人擔心不懂如何選購會受騙，銀行財富管理分行主管說，現在鑽石有全球公認的認證機構，價格透明化，變現性又高，已成為許多中產階級及貴婦的理財工具。
約克鑽石總經理王美玲說，這十多年從來沒看過鑽石價格下滑，幾乎每年上漲，頂多持平，可見鑽石的保值性高，這一、二個月鑽石價格大漲，高檔的鑽石更缺貨。
王美玲翻開「鑽石全球報價表說，過去鑽石平均每月約有0.5%漲幅，但最近國際鑽石行情直線上升，以1克拉顏色D、淨度為幾近完美無暇（IF）的裸鑽報價來說，一個月就漲近10% 。
2007年9月一顆1克拉、顏色D、淨度IF等級的裸鑽，報價是1萬8,300美元，到了2008年4月已漲到2萬1,100美元，2008年5月2日漲到2萬2,200美元，5月30日最新報價是2萬4,400美元。
「抱著美麗的石頭，報酬率還比銀行定存好，」王美玲說，負利率時代，錢放在銀行會縮水，變成鑽石戴在手上或脖子上反而有增值空間。
過去鑽石價格漲幅沒有這麼快，但通膨時代，鑽石價格可能跟著快速上揚。理財專家說，鑽石都是以美元報價，現在亞洲貨幣強勢，用亞洲貨幣買鑽石，還可賺匯差。
但理財專家提醒，如果要投資鑽石，「克拉數愈大愈好」，30分的大小是入門款，但頂多能保值；若想要有增值空間，1克拉大小是基本門檻，而且愈大顆的漲幅愈大，且成色、淨度好的高等級鑽石才具有投資價值。王美玲說，全球最大彩鑽區澳洲阿蓋爾已封廠，加上採鑽必需用到石油，石油上漲造成鑽石生產成本增加，都有助鑽石價格走高；此外，中國與印度新富階級興起，對鑽石採購量增加，市場供不應求將進一步推升鑽石價格。
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新聞辭典》4C鑽石
鑽石4C於1953年發明，即重量（Carat Weight）、淨度（Clarity）、成色（Color）及切工（Cut）四個評定鑽石等級的要素。
4C鑽石等級分級系統是全球珠寶市場中業者及消費者共通語言，這個鑽石等級分級系統也因GIA美國寶石學院鑑定中心嚴格執行，使得GIA的鑽石鑑定證書成為全世界鑽石交易的標準。
鑽石的重量都以克拉為單位，1克拉相當於0.2 gram（200毫克mg），又可分為100分（POINT），所以0.5克拉也就是50分，一般投資鑽石都以1克拉以上為主。
而淨度的分級則由FL（完美無瑕，Flawless）為最高等級，但一般交易鑽石的最高等級為IF（幾近完美無瑕Internally Flawless）接著才是VVS1、VVS2、VS1、VS2，鑽石淨度每升一級，通常價錢差距大約5%，再以同重量、同車工和同顏色來比較。
鑽石是一種純碳結晶，應是純白無色，因為大多數的鑽石都含有氮元素，略成黃色，這些稱為黃色系列。在黃色系列中，純白的鑽石較少，所以愈白的鑽石愈貴。不過，也有較稀有的鑽石顏色，像是粉紅色、綠色、藍色、紫色和棕色等，這些都稱為彩鑽，身價也不錯。
至於車工則會影響火花，也就是鑽石的閃亮程度。一顆鑽石的鑑定書上會詳細記載鑽石的各種切割比率，如深度、桌面百分比等，一顆鑽石若以直徑為單位，目前國際市場上通行的標準，鑽石桌面約占57%到65%，深度約占58%到63%。
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鑽石選購須知》先看GIA證書 小心螢光反應
2008.06.24【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
想挑顆貨真價實的鑽石，除了檢查是否有GIA認證書，還要小心經銷商張冠李戴，因為1克拉裸鑽顏色差一個編號，價格就可以相差300美元。理財專家說，投資人還要小心看鑽石是否有螢光，若有螢光，價格最多可能要打六折。
投資鑽石，為了日後交易著想，最好買有GIA認證書的鑽石，專家說，有的人以為只要看鑽石上的雷射腰圍編號與證書是否相同就夠，其實，這樣還是可能買到次等貨。
約克鑽石總經理王美玲建議，每顆鑽石的長寬高都不一樣，可以請店家量給你看，重量也可以請店家再次確認，且除非是完美無瑕的淨度，一般鑽石都會有胎記，在20倍放大鏡下便可看得很清楚。
新版的GIA證書會註明鑽石的身高、腰圍，比舊版更清楚，並可防止店家偷換。王美玲說，要找到一顆重量一樣且長寬高形狀雷同，還有同胎記的鑽石，幾乎是不可能的事。另外，也要注意鑽石是否有螢光反應，王美玲說，螢光愈明顯，會影響鑽石的火光，跟沒有螢光的鑽石比，很明顯會變成霧霧的。
輕微螢光的鑽石再出售會打九折，嚴重一點會打七折，因此，理財專家說，民眾要注意證書上是否註明有螢光反應，如果買到有螢光的鑽石，可以跟店家要求折扣，或乾脆換一顆。
另外，王美玲也提醒，不同形狀、不同車工都有不同的報價表。舉例來說，一樣是1克拉顏色等級為D、淨度IF的裸鑽，圓形的目前為2萬4,400美元，梨形鑽報價為1萬3,500美元，兩者相差1萬900美元。
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貝萊德》礦業分析 鎳礦未來展望
2008.06.24【貝萊德／提供】
Q：相對於黃金，白金，鐵礦砂，銅礦，鋁礦等受惠於原物料超級循環題材，年初至今，鎳礦的價格卻相對表現不佳，原因為何與未來的展望如何？
2007年以來促使鎳礦價格下跌之因素與未來展望：
1.景氣循環的變化–不鏽鋼廠產出成長並重建鎳礦庫存部位
鎳礦產出中約65%用於不鏽鋼產業，而鎳礦價格自2006起一路攀升至2007年初，使不鏽鋼廠紛紛採取因應措施，於此期間陸續囤積鎳礦，2007年下半對鎳礦的需求也因而下滑。但現今不鏽鋼產業的鎳礦庫存量已漸減少，歐洲更自今年以來開始重建鎳礦庫存的部位。再加上2008年第一季的不鏽鋼產量已自去年第三第四季以來成長。與去年同期比較，不鏽鋼的生產成長率也已經從負轉正，未來鎳礦的需求面仍保持樂觀。
2.產業結構變化–鉻礦價格上揚與生產受限使鎳礦型不鏽鋼消費可望增加並帶動對鎳礦需求
過去，鉻礦型不鏽鋼(製造過程中鎳礦量消耗較少)由於價格比鎳礦型不鏽鋼(製造過程中鎳礦量消耗較多)便宜，並具備較佳的耐熱力，因此對許多能以鉻礦型不鏽鋼替代鎳礦型不鏽鋼的產品，需求都紛紛轉向鉻礦型不鏽鋼，對鎳礦的需求量也因而減少。
但鉻礦型不鏽鋼對環境的污染較嚴重，與鎳礦型不鏽鋼的價格差距也已從去年一公噸相差20萬日幣減半至今年一公噸相差10萬日幣，並因南非(全球主要鉻礦生產國家)電力供給問題使鉻礦產出受限，因此今年對鎳礦型不鏽鋼的需求可望增加並帶動對鎳礦的消費。(Source: UBS Investment Research，06/10/2008)
鐵礦砂、銅礦、鋁礦基本面持續供需吃緊，未來走勢強勁，年初至今也各約有71%、25%、17%的漲幅。鎳礦的價格雖自年初至今約跌15%，但未來的表現仍可以期待!! 預估全球鎳礦的需求將受不鏽鋼產出增加以及產業景氣循環與結構變化，維持自1994年以來年成長率6%的速度。而相對的供給面，以消費星期數比較，目前的4.3星期仍低於過去平均的6星期。(Source: Desjardins Securities，06/16/2008) 總結鎳礦的未來，仍是處於長期正面的趨勢!
依產業類別劃分截至今年五月底，於鎳礦的投資，貝萊德世界礦業基金(5%)相對於指標(2.4%)的比重是相對較大的，也是自去年底3.0%加碼至今，反映了經理人今年對鎳礦價格表現的期待。而儘管年初至今的鎳礦價格表現不突出(跌幅約15%)，俄羅斯最大礦業公司Norilsk Nickel(貝萊德世界礦業基金前十大持股，截至今年五月底比重3%)，走勢因受惠於白金，鈀金與銅今年以來的漲幅而影響相對較小(Norilsk Nickel年初至今跌幅約1.2%) (Source: Bloomberg，06/20/2008)
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大華銀投顧》黃金 多頭將再起
2008.06.24【聯合晚報╱記者戎鵬丞／台北報導】
因中國大陸開放黃金期貨和投資人避險需求，金價在今年3月一度衝破1000美元，但隨後拉回整理，大華銀投顧表示，近期黃金波動不大，其技術線圖慢慢地呈現三角收斂的狀態，預期近期將會有所表態，大華銀投顧認為表態向上的可能性較高。
美國聯準會和歐洲央行將分別在6月25日和7月3日召開利率決策會議，大華銀投顧指出，市場預期較聯準會可能升息的時間點為9月16日，因此6月25日的重點在於會後聲明，若能讓市場維持9月以後才會升息的預期，美元將不會立即走強，對黃金也不會帶來壓力。
至於歐元區，由於通膨壓力漸增，市場預估很可能在歐洲央行將會升息一碼，對歐元屬正面激勵，加上黃金與歐元正相關性高，將會幫助金價向上攻堅。
大華銀投顧認為，全球通膨壓力升溫，尤其是新興亞洲的中國、印度、及印尼，若油價持續向上飆升，造成其經濟情勢演變成惡性通膨，其人民為了保值及抗通膨需求，將會大量且不計成本的購買黃金及貴金屬，黃金的後市將可期待。
在通膨壓力高漲及美元短期不易走強的氣氛下，大華銀投顧認為全球的資金將有可能流入黃金，預期將造就黃金的一波多頭走勢，因此看好黃金近期將向上突破技術線型的收斂三角形整理，向前波高點邁進。
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澳洲鐵礦砂 暴漲85%
2008.06.24【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合二十三日電】
澳洲礦業集團力拓公司（Rio Tinto）23日宣布，已和中國最大鋼鐵製造商寶鋼公司達成協議，自4月1日起的一年內，寶鋼將接受大幅調漲鐵礦砂合約價，整體而言比去年上漲85%。
力拓表示，根據雙方協議，寶鋼將視鐵砂等級的不同，以比去年合約價高80%至97%的價格，向力拓購買鐵砂。力拓發言人說：「這次漲幅大於巴西淡水河谷公司（Vale do Rio Doce）2月先後宣布的65%和71%的漲幅，顯示市場需求很強。」
根據合約，力拓將以每公噸144.66美元的合約價，把Pilbara礦場生產的Blend Fines賣給寶鋼，另以每公噸201.69美元出售Pilbara Blend Lump，分別比一年前的價格貴80%和97%。
金融時報23日也引述交易員與業界人士的話說，力拓與必和必拓（BHP Billiton）已要求中國客戶接受年度鐵礦砂合約價格調漲85%至95%，否則可能中斷供應。新年度合約價的漲幅接近一倍，將超過2005年調高71.5%的漲幅、改寫歷史最大單次漲幅紀錄。
報導說，力拓與必和必拓已提醒中國客戶，雙方簽訂的部分年度合約在6月30日到期後，將不再按舊有條件供貨，未來會把鐵礦砂賣到價格更高的現貨市場。
分析師說，力拓的多數合約本月底將期滿，必和必拓因部分合約9月才到期，因此可爭取較多的緩衝時間。力拓與必和必拓提出的漲價幅度，高於巴西的淡水河谷公司，理由是澳洲離中國較近，運輸成本相對較低。
交易員說，從澳洲運到中國的貨運成本上周大跌37%，原因是兩大礦業公司至少有一家停止預訂船期，顯示他們可能不打算依據舊合約在7月出貨，有意在談判破裂後把鐵礦賣給現貨市場。分析師指出，倘若力拓與必和必拓確實採取行動，轉向供應現貨市場，中國鋼鐵生產商很可能以長期停止購買以示報復。
摩根士丹利的報告說，全球鐵礦砂市場正面臨「空前」的價格發展情勢，且「狀況仍很吃緊，供應陷入嚴重短缺」。
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