新興市場基金止跌反彈 近一個月表現亮麗
2008.04.30晨星亞洲研究部 

在美國聯準積極紓困金融機構後，美股逐漸走出次貸陰霾，新興市場走勢也在近期走揚，截自四月二十五日止，MSCI新興市場指數近一個月已揚升7.64%，該指數在一月二十二日創下今年以來最低點1041.06點，目前指數反彈回升至1189.01點，漲幅已有14.22%。根據晨星資料庫統計，雖然全球新興市場基金組別年初迄今報酬率仍為負數，但近期跌幅已大幅縮減，全球新興市場基金組別過去一個月的報酬率為8.76%，位居晨星所有基金組別中前十名。 
根據晨星的區域配置資料顯示，台灣核備銷售的全球新興市場基金組別，投資區域布局於新興亞洲和拉丁美洲的比例各約20%左右，新興歐洲的比重則約15%上下；在國家佈局部份，巴西約佔13%，另外南韓、台灣和印度的比例大約5%至7%不等，在MSCI新興亞洲和拉美指數近期都有近8%的上漲幅度下，全球新興市場基金組別的區域配置有助於基金整體表現。
 
百利達新興市場基金，過去一個月美元報酬率高達14.33%，位居組別之冠，年初迄今美元報酬率為-2.31%，表現相對抗跌，三年標準差19.5，略低於組別平均的19.86。根據三月份基金月報，該基金前五大投資國家包括巴西、南韓、俄羅斯、台灣和中國等國家，投資比例約佔投資組合10%-15%，其中MSCI巴西和中國指數近一個月漲幅都逾10%，其國家配置有助於基金表現。產業主要投資約20%在能源和金融類股，工業物料類股亦有17.1%的比例。該基金運用特有的計量策略分析模型選股，並採由下而上的選股策略，其個股投資比例少有超出5%，使基金績效不易受少數個股影響。
 
相較於組別平均近六個月的跌幅8.17%，摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金跌幅僅2.36%，為組別中最小者，年初迄今報酬率下滑3.86%，遠低於組別平均的6.68%。根據三月份基金月報顯示，該基金前兩大投資國家，分別為俄羅斯35.3%及南非23.8%，前兩大投資產業為原物料24.9%，金融類股則佔23.4%，該基金近期逐漸加碼原物料類股，並減碼金融類股，此持股轉換有助於基金近期表現，如第二大持股俄羅斯鎳礦龍頭JSC MMC Norilsk Nickel，以及第四大持股，南非有色金屬最大生產商Impala Platinum近期股價表現都相當不錯。
 
雖然MSCI新興市場指數在今年1、3月時震盪走跌，但4月以來的走勢不但震盪幅度縮小且整體走勢也持續上揚，若全球股市逐漸回穩，將可持續激勵新興市場未來走勢。
 
台灣核備銷售之全球新興市場基金
基金名稱
Morningstar
綜合評級
一個月%
三個月%
年初
迄今%
六個月%
一年
%
三年
標準差
百利達新興市場 - Classic-Cap
★★★
14.33
15.06
-2.31
-2.86
22.14
19.50
霸菱全球新興市場基金 - USD
★★
11.87
6.63
-3.53
-5.61
26.27
22.24
群益新興金鑽基金
不適用
11.10
2.13
-10.15
-6.65
14.76
不適用
摩根富林明新興35基金
不適用
10.26
3.66
-8.45
-7.56
8.73
不適用
摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金
★★★★
8.76
7.49
-3.86
-2.36
13.69
23.00
寶源環球基金系列 - 新興市場基金 - A1-EUR-Acc
★★★
8.63
1.28
-10.32
-14.97
7.95
20.96
保德信新興趨勢組合基金
不適用
8.58
-0.32
-12.25
-10.63
6.28
不適用
寶來全球新興市場精選組合基金
不適用
8.53
4.21
-11.62
-12.47
3.89
不適用
德盛安聯全球新興市場基金
★★★
8.19
-0.15
-11.75
-10.42
6.54
17.95
美林新興市場基金 - A2-USD
★★★
8.16
4.40
-5.09
-6.53
21.35
20.25
組別平均
 
8.76
5.61
-6.68
-8.17
13.88
19.86
 
 
☆以近一個月報酬率取組別中前十檔基金，報酬率以美元計算，數據以晨星資料庫2008年04月27日最新更新為主。
 
☆Morningstar綜合評級為基金過往三年、五年及十年的加權評級結果，基金成立未滿3年不提供星等評級。
 
☆資料來源：晨星(亞洲)有限公司。
 
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