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‧巴西熱→主因：貴金屬+原油+債信評等調升；日本基金→看好題材再下手
‧全世界瘋台股(哈台風潮)→ 韓國+香港+歐美大戶 全看中ETF、金融、地產股
‧CSR ETF + 環保基金→ 長線慢慢加碼就好。
富蘭克林》巴西熱舞 逢低介入利基
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富蘭克林》巴西熱舞 逢低介入利基
2008.05.20【聯合晚報╱記者楊雅婷／台北報導】
拉丁美洲股市無疑是今年最火熱的區域市場，在歐美景氣趨緩及金融市場動盪的背景下，具備內需及商品多元題材的巴西股市依然有突出表現，即使是與美國景氣連動性較高的墨西哥也受惠於民間消費及投資的支撐，抵銷部份美國需求減緩的衝擊，其股市年初至今也呈現正報酬。而推升近期巴西股市走揚的主要因素，除了維持於高檔的金屬及原油價格外，債信評等的調升更是市場資金湧入的主要觸媒。
信評機構標準普爾於將巴西外幣主權信用評等調升為代表投資等級的BBB-，順勢推升巴西聖保羅指數突破過去7個月60000至65000點的盤整區間，再創歷史新高。資金動能轉強是巴西信用評等獲調升為投資等級最直接的效應，如許多固定收益型基金皆會對可投資標的的評等設限，而隨著巴西評等獲得調升，原先無法投資於非投資等級債券的基金也可將巴西債券納入投資組合之中。另外，對巴西債券需求的增加也降低政府及企業的籌資成本，對政府收支及企業獲利皆有提升效果。
富蘭克林證券投顧認為，在商品及巴西債信升等題材短線反應後，停利賣壓的湧現在所難免。但整體來看，拉丁美洲所具有的多元利基並未改變，原物料長線題材依然看佳，而民生物資類股今年以來的突出表現也代表內需題材受到市場所青睞，類股輪漲態勢有利指數往上攻堅，下檔風險應屬有限。建議投資人可採取分批佈局的方式投資拉丁美洲基金，掌握民間消費及商品題材帶來的獲利契機。
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韓募首檔台灣基金 歐美也哈
2008.05.20【聯合報╱記者許韶芹／台北報導】
520前夕台股牛氣沖天，不僅外資奮力買超，昨天韓國首檔台股基金正式開募；香港股民同樣追逐台股；歐美VIP大戶更委託台灣投信業者代操。外國散戶前仆後繼前進台灣，「哈台」風潮持續發燒。
台灣ING投信內部人員分析，韓國電子、傳產、軟體產業均衡發展，過去幾年韓股表現都比台股凌厲，本地內資對韓股加碼不惜餘力，今年以來，台股表現一枝獨秀，本土意識強烈的韓國人開始注意台灣發展。
ING投信補充，以往韓國人布局台股，只能透過新興亞洲基金；但公司為韓國資管理團隊，昨天破天荒募集全韓首檔台股基金，基金以韓元計價，沒有募集規模上限，背後操盤者就是台灣基金經理人團。ING投信認為，這檔基金在韓國試水溫意味濃厚，倘若民眾反應不賴，對其他業者後續市場開發將有莫大助益。
4月初調到香港的群益證券（香港）研究部經理黃薰輝，每周都要參加好幾場台股投資說明會，幾乎場場爆滿，昨天520前夕的一場演講，「參加人數竟然高達上千人！」
黃薰輝說，香港有JF、施羅德、瑞銀、富達等基金業者發行的台股基金，但手續費比台灣高，一般2-3%，最高還會到5%，因此多數港民還是喜歡透過券商複委託申購台股，「ETF、金融、地產股是他們的最愛」。
屬於英國匯豐銀行體系的匯豐中華投信行銷企畫部協理朱挺豪坦承，過去幾年港股、陸股漲翻天，唯獨台股躺平，但今年風水輪流轉，英、美私人銀行VIP級客戶逐漸將焦點轉向台灣，積極找尋兩岸三地具備知名度的台灣投信業者代操買台股，他說，「大戶代操金額都以『億』元為單位，操得好資金還會追加。」
朱挺豪觀察，過去外國VIP客戶只知道台灣有台積電、宏達電等電子股，但經公司業務團隊介紹，大戶才知道資產股、中概股同樣也有投資價值。
不過，朱挺豪坦承，520前台股夢想大於實際，新政府上任後，能否化為具體行動，將牽動後續資金動向。
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1,200億基金 兩周後解凍
2008.05.20【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
1,200億元基金額度最快兩周後可望解凍募集。投信投顧與信託公會昨（19）日由祕書長帶隊與證期局溝通，證期局同意由信託公會修改聲明書文字，保管銀行只依投信現有資料檢核、負責，不必負責資料真偽，被卡住的申請中基金應可很快解套。
證期局在5月13日發出公文，要求保管銀行必需簽署聲明書，表達「具備足夠人力、設備及專業能力，得以對基金月報檢查表進行複核」，但近日送件的六、七檔基金，總共九家保管銀行的法規室都拒簽聲明書，讓基金送件過程因為這三行字而停滯。
投信公司急著跳腳，表示「敢訂契約為何不敢簽聲明書，全國的法規處都害怕擔責任」；信託業也很委曲，強調「沒出事就好，如果出事，契約上的責任，跟聲明書說的法律責任大不同」。由於雙方歧見大，昨天兩大公會由祕書長帶隊，找證期局協調。
信託業（也就是保管銀行）認為，聲明書的責任範圍過大，證期局昨天也因而首肯，保管銀行的責任，可以只依照投信公司「現有的資料」檢核、負責，不需要負責投信資料「真偽」。
信託公會祕書長吳圳益表示，在證期局協調下，將由信託公會召集各會員修改聲明書內容，由無限責任縮減到依現有資料檢核，相信各銀行應可以接受，預計一、二周內便可決定聲明書文字版本。
投信投顧祕書長蕭碧燕表示，相信困難很快可以解決，國內基金很快就可順利解凍。
蕭碧燕說，過去證期局不了解保管銀行與投信間資料統一的實務困難很大，但經過昨天溝通，主管機關已了解問題，相信很快會解決。
吳圳益表示，各家投信的月報表裏，有許多資料不統一。以淨值為例，各家投信算法不同。若保管銀行要負起基金所有的責任，若有投資人懷疑基金淨值，責任就會怪到保管銀行頭上。
根據證期局審核進度，目前尚需再補件的包括建弘投信的全球大趨勢100億元、德盛安聯申請追加募集的全球農經趨勢100億元、滙豐中華投信的新興平衡傘型200億元、元大投信的全球資源300億元、金復華的印度洋世紀100億元、友邦的多重策略高收益，還有沒有額度上限的全球半導體50ETF是由犇華發行。
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買日本基金 先選題材
2008.05.20【經濟日報╱記者 徐慧君】
相較於台灣投資人喜歡的新興市場基金，屬於成熟市場的日本基金，投資時的挑選方式與新興市場基金大不相同，投資人在投資前需要先多多研究。
不同於新興市場，日本經濟屬於成熟市場。新興國家基金常常僅有單一國家基金，例如投資人只要投資馬來西亞基金，便可以完整介入馬來西亞題材。
然而，由於日本產業發展較為完全，除了基本的單一國家基金外，日本基金還分為大型股、中小型股、店頭市場、科技型基金等，投資人須先了解自己看好日本什麼題材，再選定基金。
先從股票指數說起，最常見的日本股票指數就有五種，其中以涵蓋產業較廣的東證一部指數（Topix）最常被用為衡量日本股市表現指數；日經225指數編攥則為東證證交所第一部前225大公司加權平均指數，為衡量日本大型股表現主要指數。
東證二部指數由於上市條件較東證一部來的寬鬆，與JASDAQ 、東證MOTHERS時常被用來做為衡量日本店頭或小型股表現的主要指數。
至於基金分類上，簡單來說，日本大型股多由國際型企業組成，例如SONY、任天堂等，產業走勢與全球景氣連動較深；中小型股與店頭市場股性活潑，波段走勢明顯，與內需或是日本當地景氣與投資氣氛連動。日本科技型基金則屬於產業基金，投資內容鎖定在日本科技出口業。
由於日本各類型基金題材迥異，投資人在投資日本基金時，應該先研究基金分類與持股內容，才容易找到最適合自己的日本基金。
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企業社會責任概念》CSR類ETF規模 3年滾86倍
2008.05.20【聯合晚報╱記者葉憶如／台北報導】
CSR（Corporate Social Responsibility，企業社會責任）今年以來熱潮不斷，包含環保等「社會責任投資」更是近幾十年在西方興起的一種新投資理念，寶來投信總經理劉宗聖表示，企業社會責任概念 ETF 就是投資一籃子這樣的股票，目前全球發行了六檔相關 ETF，總規模535億元，三年來成長達86倍，預料未來將會不斷增加，以符合當今投資潮流。
CSR 除了反應出全球經濟景氣的回溫以外，更多的投射是來自於全球暖化、資源耗竭、以及生態系統遭到破壞的壓力。社會責任投資其含義在於選擇投資的企業時，不僅關注財務與業績的表現，同時也關心企業社會責任的履行。除了公益以外，還必須是一種企業承諾持續遵守社會道德規範，並且為社會大眾的生活品質以及經濟環境發展做出貢獻。
劉宗聖表示，巴克萊國際投資公司在2005年初創設全美第一支企業社會責任 ETF—「 iShares KLD 社會責任 ETF 」，三年來，企業社會責任 ETF 已增加為6檔，總規模535億元，三年成長幅度高達86倍。
目前全球企業社會責任 ETF 可區分為兩類型，一是以iShares KLD 為主的企業社會責任 ETF，KLD 為美國波士頓社會責任型研究機構 KLD 所創立的社會責任型投資指數 -「精選社會指數 (Select Social Index) 」，選取美股中最具環保意識與公民責任的企業作為成分股，評選標準為環境保護、社區關係與勞資關係等。
另外一類為環保概念，目前全球環保概念相關 ETF 共有4 檔，其中3檔均由 PowerShares 所推出，相關指數成分股多半由全球專注開發再生能源、提升能源有效性的公司所組成。另外，減低化石燃料使用、減碳與研究氣候變遷的相關公司也同樣納入這些 ETF 追蹤指數的成分股之中。
目前國內尚未有相關社會責任 ETF 推出，如果先檢視台股具相關概念的公司，像台積電、台達電、友達以及太陽能相關產業的公司，著重在環保的履行與企業政策，甚至是公司產品製造作等，都可被歸類是台股具有企業社會責任概念的個股之一。
由於國內發展 ETF 商品已邁向全球與多元化，為能穩健投資並掌握績效，寶來投信推出 FMS 平台 (Fund Management System，基金投資暨風險管理平台 )，此平台不但可降低海外投資的風險，控制追蹤誤差，更能協助掌握期貨商品的暴起暴落，讓 ETF 商品四大創新發展方向得以逐步落實。
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環保基金 長線有看頭
2008.05.20【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
美國聯邦準備理事會（Fed）4月底一如預期降息1碼，市場普遍認為降息循環已近尾聲，顯示景氣未來可望回穩，有利於股市表現。投信業者建議，投資具長線投資題材的環保基金，即可以推動環保，又可以獲利，是一舉兩得的投資標的。
3月中旬，Fed出手援助投資銀行貝爾史登後，市場信心已逐漸恢復，恐慌指數（VIX指數）由20.37降至18.88，日圓匯率由102.49貶至104.99，短期內，市場偏向樂觀的氣氛。
日盛全球抗暖化基金經理人許倍禎表示，「減碳」已成為各國未來施政方針，歐盟已率先定出2020年減碳25%的目標，美國、中國、印度等能源使用大國，在世界各國的壓力下，勢必進一步推動替代能源方案，以減少傳統發電的使用量。
美國兩黨總統候選人的政見均支持綠能，預期年底布希卸任後，美國將會推出新的補貼政策，目前有18個州已訂定自身減碳目標，在補貼政策的推動下，愈來愈多的家庭和公司加入裝置太陽能設施的行列，且愈早加入者，可以享受的補貼期愈長。
由於聯合國主導的後京都議定將於2009年簽訂，這將使得替代能源產業成長速度加快，預估未來五年，太陽能每年會有40%至50%的成長，風能亦有20%至40%的成長率表現。許倍禎說，替代能源類股從去年底迄今波動甚大，正好修正先前過熱的漲幅與偏離的本益比。從3月中旬全球股市低點以來，MSCI世界指數漲幅約為10.97%，潔淨科技指數上漲14.38%，顯見其反彈力道。
保誠全球綠色金脈基金經理人黃明仁則表示，開發潔淨能源及推動潔淨能源的相關技術，將是接續資訊科技、生物科技後的下一波主流。投資在「可持續的未來」將是每個人或每個國家共同努力的方向，此舉不但可為地球盡一份力量，也能有相當的獲利，可說是一舉兩得。黃明仁分析，在環保商機上，可以留意英國市場。身為工業革命的發源地，英國是較早著墨在綠色環保議題的國家，並且認知到工業污染對其生活環境的影響，也是第一個將「減碳」議題列入立法政策的國家。
根據2006年世界經濟論壇（WEF）所公布的「2006年環保績效指數（Pilot 2006 Environmental Performance Index）」排行榜，英國在全球144個國家中脫穎而出。
這項評比，反映出英國在環境保護措施上的努力獲得肯定外，事實上，在過去2001至2004年間，英國環境保護產業所創造出的就業機會，也為英國帶來了相當於約新台幣1.5兆元商機，其中包括潔淨能源技術、水資源、空氣與土地污染控制、再生能源、環境監測及廢棄物管理等領域。
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