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‧泰有錢了→搶糧搶米~搶銀兩 @_@
‧大陸震災待重建 原物料股看漲
糧價高漲 泰有錢途
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‧大陸震災待重建 原物料股看漲
糧價高漲 泰有錢途
2008.05.12 【聯合晚報╱記者楊雅婷／台北報導】
4月以來美國經濟數據與科技財報不乏超乎預期的驚喜，讓低迷已久的投資信心重獲新生，也帶動國際資金回流新興股市，其中又以科技題材顯著的韓國與先前跌深的香港、印度股市反彈動能最為強勁。反觀東南亞股市明顯因為科技題材較淺、遭受資金排擠效應，就連第一季與台灣共同發揮抗跌特性的泰國股市也略受冷落，4月份以來上漲4.6%，相對韓國、香港、印度10%左右的漲幅稍微遜色。
不過，富蘭克林證券投顧表示，泰國新政府上任之後已推出刺激景氣方案調降稅率，經濟數據亦顯示消費者信心大幅提振，有助內需經濟體逐步擴張，而高漲的國際糧食價格也讓糧食出口的泰國經常帳盈餘大幅增加，醞釀股市投資的絕佳環境。雖然四月份國際資金聚焦東北亞科技類股導致泰國股市陷入盤整，但泰國具備政治轉機、經濟逆勢成長與價值低估的優勢，預估仍將吸引資金陸續回流，投資人不妨逢此股價相對低廉之際，單筆分批或定期定額佈局加碼內需與金融產業的泰國股票型基金。
富蘭克林證券投顧表示，雖4月份適逢美國與東北亞公布科技業財報超越預期，對泰國股市造成資金追價的排擠效應。但是觀察泰國SET指數的盤面走勢，可以發現泰國股市盤整打底之後，近日再度釋放漲升力道，顯示欲進場泰國股市的資金動能仍然暢旺。
再者，泰國股市在這波國際股災始終維持年線以上的多頭格局，下檔風險相對有限，但是上檔卻深具新政作多空間，經濟循環亦呈現逆勢向上格局，瑞銀、美林、瑞士信貸等國際券商預估泰國SET指數年底價位高達970-1083點，所以建議投資人不妨趁此股價相對低廉之際，以單筆分批進場或定期定額扣款的策略，佈局加碼消費與金融產業的泰國股票型基金，掌握其內需經濟日漸升溫的投資商機。
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南韓調降經濟成長率
2008.05.13【中國時報／何信彰／綜合外電報導】
南韓國營智庫韓國開發研究院（KDI）於周一發布半年展望報告，將南韓今年的經濟成長率由去年底預估的5.0％調降為4.8％，且因美元兌韓元走升，消費者物價指數（CPI）則由去年10月預估的2.8％調升為4.1％。
KDI在報告中指出：「經濟擴張的趨勢在去年底終止，目前進入減緩階段，預計今年上半年經濟成長約5.5％，下半年約4.5％。」
報告還提到，預期經濟很可能轉弱。整體而言，經濟成長雖非急遽下降，但內需不振顯而易見，且就業人口的成長急速下滑。
KDI預測今年GDP成長率4.8％，與南韓央行官員推估的4.7％頗為一致，但央行總裁李成太近來曾表示，今年的成長率似乎難以超越4.5％。然而南韓政府今年的GDP成長目標則是訂在6％。
KDI表示，近來韓元貶值，有助於經常帳由紅翻黑。由於油價及原物料不斷走升，加上發放股利給外國投資人，上半年經常帳赤字將可能創下80億美元的新高記錄，但下半年受惠於勞務收支帳改善，很可能由負轉正，最終達到全年平衡的水準。
報告也提及，弱勢韓元促使KDI將今年出口年增率由10.9％提高至18.4％，較2007年14.1％的成長更為快速；進口也可能由去年的15.3％增至23％上下。報告指出，雖然今年的失業率將有可能穩定維持在3.2％，但這是因為停止尋找工作的人口增加，就業市場的情況實際上將可能惡化。
KDI的上述預測是假設今年世界經濟成長在3％區間的頂端，南韓主要進口石油杜拜石油價格在每桶100美元左右，且美元兌韓元維持在目前高檔。
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大陸震災待重建 原物料股看漲
2008.05.13【聯合報╱記者丁萬鳴、許佳佳、鄒秀明／台北報導】
大陸四川發生大地震，目前傳出數萬人死傷，法人認為，災後重建商機可期，水泥、鋼鐵、原物料、電信設備短期內可能受惠災後重建題材，亞泥（1102）、華新（1605）是觀察指標。
上海A股和深圳A股昨天在發生地震後，股價下跌；但稍後因官方公布4月分中國大陸的消費者物價指數上漲率為8.5%，還算符合預期，因此最後深滬股市都收小紅。不過，大陸強震對陸股的實際衝擊如何，須視今天陸續公布的災情嚴重程度而定。
台新投信總經理沈文成說，目前看來當地的通訊系統受創嚴重，對於相關設備廠商，可望增加出貨商機。至於鋼鐵、水泥等原物料，之前就已在國際間出現搶料風潮，這次的震災後重建工程，可能會讓原物料股進一步水漲船高。
瑞實投資總經理陳冠融表示，這次的災情發生在中國大陸西部，並非工業重鎮，預期對台股影響較小；但投資人仍應注意今天中國大陸股市的發展，台股中的營建、防疫等相關個股也可留意。
摩根摩根富林明JF龍揚基金經理人魏如宏指出，昨天上海深圳等股市的最後半小時交易，就已受到四川震災的影響，可見今天開盤後的陸股，勢必還會有震災後續的話題；而中國政府的宏觀調控政策，是否會因此調整，則是後續觀察陸股表現的重點。
台灣水泥廠都已在大陸設廠，但除亞泥的四川成都廠外，其餘多集中在華南、華中地帶。昨天相關廠商都避談災後重建行情，但法人認為，亞泥成都廠並未傳出災情，年供應量達220萬公噸，將可立即供應四川重建。
此外，在大陸布局電纜和鋼材甚多的華新麗華也是觀察指標，華新麗華旗下的華新電纜，是大陸前五大電纜供應商，昨天公布4月單月營收，約合新台幣81億元，較去年4月營收減少2%；但集團1月至4月合併營收約584億元，較去年同期合併營收增加18%。
鋼鐵股以供應建築用鋼為主的東鋼（2006）、豐興（2015）受影響較大，東鋼、豐興昨天因新政府即將解除電價凍價政策，昨天引發沈重賣壓；但今天可能因大陸重建，帶動廢鋼原料上漲，進一步帶動亞洲廢鋼走高，表現值得留意。
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原物料本益比偏低 美林看漲
2008.05.13【中國時報／林上祚／台北報導】
美林證券分析師麥修斯（Mark Matthews）表示，MSCI能源與原物料指數，過去五年表現持續超越大盤，儘管能源類股股價已偏高，但農產品等原物料目前本益比仍相對偏低，物產豐富的印尼，能源、礦物與農業，占股市比重高達56%，在亞股當中最具原物料概念。
麥修斯表示，美元五月明顯轉強，讓部分投資人擔心，美元轉強可能帶動原物料價格走弱，不過麥修斯認為，原物料價格走弱應該是短期現象，長期價格仍然看漲。
以稻米為例，儘管稻米產量今年將超越去年，但全球米價去年以來已經漲了3倍，麥修斯認為，十年前沒有一家投資機構，料到原油價格十年飆漲十倍。至於農產品價格會漲到多少，目前很難預估，但如果要押寶未來是漲或跌，相信大多數投資機構都會選擇前者。
美林證券原物料策略分析師布蘭奇（Francisco Blanch）統計，過去5年美國占全球原油消費比重10%，已經比90年代的20%明顯下滑，相對之下，新興市場國家原油需求則持續上漲，根據國際能源總署統計，中國、印度、俄羅斯、中東國家，今年將消耗2067萬桶原油，超越美國的2038萬桶，成為全球用油大戶。
美林證券表示，以今年每股盈餘估算，亞洲能源類股目前本益比19倍，高於亞股平均的15倍，但原物料股本益比仍只有13倍，股價相對便宜。
儘管有部分投資人擔心，高通膨現象可能重演九八年亞洲金融風暴的政權危機，但美林證券認為，印尼今年通貨膨脹率雖然達9%，但這個數字比起過去二位數的通貨膨脹率，還算相對溫和，尚未到達失控的地步。
新加坡股市最近已經從谷底反彈13%，今年以來僅小幅下跌4%，相對之下，印尼雅加達股市今年以來仍下挫16%，印尼股市未來有補漲空間。
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