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‧台股基金配合520台灣政權和平移轉 逢低布局金融、電子族群
‧美股大型科技股可逢低buy
85％台股基金 ４月績效勝大盤
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85％台股基金 ４月績效勝大盤
2008.05.03【工商時報／楊穆郁／台北報導】
在本土法人明顯買超，外資卻伺機減碼之際，台股四月份上漲4.05％，而第一季表現疲弱的台股基金也終於雄風再起，超過160檔單月績效戰勝大盤；本土法人對台股後市持續看好，下半年電子景氣加溫，配合除權息行情，將進入主升段。
和第一季台股基金只有15檔績效戰勝大盤比較，4月在電子股略見起色，配合傳產、金融、中概各族群良性輪動之下，台股基金操作績效明顯大有起色，超過160檔基金績效戰勝大盤，比率占85％，而整體台股基金單月平均績效近5％，也優於加權指數單月上漲4.05％。
台股基金4月操作績效明顯提升，也反映在投信於台股的買賣超金額上，在外資4月累積賣超292.99億元之際，投信則累積買超153.7億元，配合自營商加碼183.92億元，代表本土法人力抗外資。而在看好台股後市之下，台股基金4月也多少扳回了一點顏面。
兆豐國際投信投研部協理陳駿賢表示，從第一季財報，和目前掌握的資訊研判，下周起陸續公布上市櫃公司4月營收應該都還不錯，是以預期到5月中，台股都還可以維持盤堅的走勢，要注意的是5月20日到6月20日期間，由於部份電子業5月份業績會比四月遜色一些，加上其他的雜訊干擾，因此，預估5月下旬後，可能會有些整理的壓力；惟預期5月20日到6月20日會是大盤最後壓縮期，因此，拉回反而是擇優找買點的時點。
陳駿賢認為，7月起電子產業將開始加溫，電子股將回復主流地位，然而配合除權息旺季，其他類股也有表現的機會，只是以重要性論，電子擔綱機率較大。而短線表現上，下周電子股先看面板族群的走勢，金融則看市場對國泰金的反應而定。
第一富蘭克林投信則認為，目前台灣政經情勢都呈現正向發展，同時預期美國景氣可望於第二季落底，配合520台灣政權和平移轉，均有利投資信心，投資人不妨逢低布局金融、電子族群，漲幅過高的傳產類股，則可靜待陸委會主委人選的爭議落幕後，再伺機進場擇優承接。
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美股基金 告別放牛班
2008.05.02 【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
美國聯邦準備理事會（Fed）30日一如預期，再度調降聯邦基金利率1碼，至2%，並暗示短期不會再度降息，美股道瓊指數一度大漲逾178點，隨後卻收黑。投信投顧業者指出，美國降息將暫告一段落，現在是逢低介入美股的好時機。
美國雖是次級房貸發生地，美股卻不是這一波全球股災中跌最兇的股市。根據Bloomberg統計，從去年10月31日至今年3月底，美國S&P 500指數跌幅約為14%，日本、南韓、印度、英國、法國、德國等國股市，都跌得比美股兇，其中，日經指數跌了25%，跌幅最重，美國企業基本面的支撐，是美股抗跌的主因。
從近期美國上市公司公布的財報結果來看，包括可口可樂、英特爾、Google、開拓重工（Caterpillar）等公司的財報，都優於預期，且自3月中旬迄今，美國三大指數已從低點反彈一成左右，美股基金績效也從谷底翻升，在國內核備的北美基金中，駿利美國20基金A美元近三個月績效有5.29%，居於北美基金第一。
美股反彈，也帶動全球股市走揚，但許多投資人仍近「股」情怯，深怕一買就套牢。代理駿利基金的友邦投顧表示，全球經濟雖有美歐經濟減緩的陰霾，但依歷史經驗顯示，美元平均跌幅超過一成以上，則出口可望平均擴增兩成以上，美國政府採取積極寬鬆貨幣政策，將抵銷美國經濟減緩的負面因素，基本面仍有支撐，已是逢低布局掌握大型成長股的投資契機。
駿利資產管理公司則指出，美國投資氣氛已略為好轉，投資人此時宜冷靜思考如何追求未來十年、20年的全球財富，隨著新興市場的崛起，富裕人士增加，可從基礎建設、農業科技、生活型態消費、財富管理和商用房地產等五大趨勢，都值得投資人留意、布局。
美國精選增長基金經理人Shawn Price在其最新報告中也指出，儘管通膨問題揮之不去，但美國Fed重視經濟的提振，更勝於通膨問題，隨著Fed這次降息1碼，市場氣氛也轉為樂觀，在11月總統大選的來臨前，可望激勵美股未來的表現。
華頓投信總體策略研究部資深經理林秋瑾認為，房貸市場雖然衝擊美國經濟，但是Fed採取積極的寬鬆貨幣政策，降息與退稅雙管齊下，可望減輕民眾負擔。從1970至1990年，Fed於會期外意外降息的次數達18次，統計這18次降息後美股表現，一年後S&P500平均漲幅約近10%，且十大類股在Fed在意外降息後的一個月、三個月、半年與一年的表現均為正報酬，Fed這次的降息遞延效應，將在未來陸續出現。
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印、韓股票基金跌深反彈 ４月漲幅最大
2008.05.02【工商時報／周惠慈／台北報導】
跌深的亞洲地區股市，4月以來，出現大反彈，其中以印度、韓國股票基金漲幅最大，分別為7.60％及7.12％。不過若以美國聯準會3月17日降息後看來，這兩類型股票漲幅則是11.74％、17.66％。對於印韓股市基金後市，法人看法依然分歧。
之前外資以韓國政經情勢不符預期而撤出資金趨勢，但ING韓國基金經理人劉益銘表示，雖然亞太股市表現會受全球資金動能影響，資金流向可以視為亞太股市漲跌的重要指標之一，但不是唯一觀察的指標。近年來外資在南韓股市賣超，外資投入該市場比重逐年降低，反倒是當地機構法人投入的資金比重逐年提高。
劉益銘並提到，南韓股市本地資金在過去三年內已成為南韓股市的主要支撐力道，意味著內資代表的資金動能在南韓股市的重要性愈來愈高，雖然外資賣超韓股，不過內資資金對南韓股市仍具有一定程度的支撐，而且目前南韓股市本益比偏低，所以，韓國仍有值得持續關注的條件。
貝萊德投顧則表示，儘管印度經濟成長造就具消費力的中產階級興起，不過根據世界銀行數據顯示，印度卻有約1/3人口為文盲、2/3印度人生長於農村，貧富差距擴大，使印度經濟受結構不平衡所苦。
不僅如此，印度過去對高等教育流入金額大，培養許多高級人才，但在基礎教育領域，政府投入嚴重不足，而目前教育投入的金額僅占GDP的4％，低於計畫的6％，不過印度鄉村與貧民窟正進行教育改革，持續的教育與農村改革，是印度解決經濟結構不平衡，維持經濟高成長的一大利基。
德盛安聯投信卻認為，印度政府減稅和重大支出方案，導致銀行類股獲利縮減外，利率和盧比維持在近6年的高點，影響汽車等消費品的需求，加上2008年GDP成長率較先前預估9.3％下修至8.6％，預期將呈現軟著陸的走勢。
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高收益債基金 月配息誘人
2008.05.02 【經濟日報╱記者 張瀞文】
在所有債券類別中，高收益債券與股市連動性較高。全球股市動盪，高收益債券也受影響。投資人在布局高收益債券時，可以依據本身對景氣的判斷來決定進場時點。
最近高收益債券基金經理人絡繹來台，各家基金公司也忙著辦說明會，最主要的就是帶來好消息：高收益債券市場如果不是接近底部，也差不多了。
在台灣，高收益債券基金始終是近年來長銷的基金，每個月配發現金是很重要的原因。近年來，銀行利率低，股市到去年之前一直低迷不振，新台幣也都維持弱勢，高收益債券基金成為穩健甚至保守投資人的最愛。
一般來說，如果高收益債券基金淨值可維持穩定，但每個月固定配息，年配息率有個5%到6%，就可吸引很多保守資金進場長期投資。
但今年開始，有利高收益債券基金的條件一一改變。台股前景看好不說，單是銀行利率逐漸攀升，加上新台幣急漲，就讓高收益債券基金的吸引力大減。
更重要的是，美國次級房貸風暴威力太大，信用市場緊縮，資金寧可追逐價格已不便宜但安全的公債，逃離風險較高的高收益債券。連原本淨值表現尚稱平穩的熱門高收益債券基金，在這段期間淨值也大跌，讓投資人憂心前景。
高收益債券基金還出現強烈競爭對手，也就是新興市場債券基金。新興市場經濟體質改善，債信品質不斷提升，貨幣有升值潛力，都推升新興市場債券基金的報酬率，年配息率甚至可以接近兩位數。不過，目前很多高收益債券基金都同時投資高收益債券與新興市場債券，投資人可以享受同時布局的好處。
高收益債價格最近跌深反彈，基金業者認為前景會好轉，但投資人是否應該進場呢？這要看投資人的投資心態及資產配置了。如果投資人打算長期投資，可以忍受短期的波動震盪，近期不失為進場的好時點。
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