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‧淺談黃金；油糧跌 商品市場走空；亞洲最新外匯存底
‧外資抽腿 台韓外匯存底減少；7月物價漲幅5.92% 14年新高
淺談黃金
‧淺談黃金；油糧跌 商品市場走空；亞洲最新外匯存底
‧外資抽腿 台韓外匯存底減少；7月物價漲幅5.92% 14年新高
淺談黃金
2008.08.01 【聯合理財網／群益投信】
油價漲、電價漲、柴、米、油、鹽樣樣漲，通膨問題成為近期全民關注的焦點，也是街頭巷尾熱烈討論的話題，而就在通膨來臨之際，黃金於是再度成為投資人關注的重點，過去黃金一直被視為是通膨時期最佳的保值商品，而如今除了金條、金幣之外，投資人又多了黃金基金、黃金ETF及黃金存摺等另外的選擇，於是黃金頓時成為兼具保值及投資雙重功能的商品，而黃金價格從今年3月份站上1,033美元高點價位後回落，近期再度轉強之後，也開始出現休息的情況，而未來金價又會如何走呢?我們可以從供需情況、美元走勢、國際油價及通膨進行觀察。
首先，從供需關係來觀察，在供給面由於產金大國-南非的電力供應問題，可能使今年南非黃金的產出減少，而中國大陸也是相同的情況，但是歐洲官方依據2004年9月黃金協議進行黃金調節的動作會增加供給，此外，金礦公司的對沖部位平倉也會使現貨市場增加供給，另外，在需求面，由於金價上漲對於全球珠寶配飾端的需求產生壓抑，但投資端因為黃金ETF規模不斷上升，對於黃金的持有量不斷增加，以目前全球最大的黃金ETF-Street Tracks Gold Shares(GLD US)持有量即達到690噸的規模，而牙科醫療需求雖然下降，但電子工業端的需求小幅增加，整體來看，黃金的需求與供給在今年度呈現平衡的狀態。
過去美元弱勢成為支撐黃金價格走揚的動力，但短期間內美元似有轉強的可能，對於金價將產生壓抑作用，不過中長期還是要觀察美國經濟復甦的力道為準，另一方面，國際油價的漲跌也左右金價走勢，以近期為例，油價從146美元回落，而金價也由近期978美元高價回落，不過近五年黃金價格平均為石油價格的7-9倍，但以目前黃金價格僅為油價的7.4倍，仍位在歷史價格的下緣區，加上，中國、印度這二個黃金最大消費國，通膨依舊處在相對高檔區，由過去經驗，當通膨發生時作為替代性投資的黃金需求也會隨之上升，對於金價具有推升的作用。
綜合以上論述，黃金在今年度供需將處於平衡狀態，未來影響金價走勢的不外乎是美元走勢、國際油價及通膨問題，而前述三項即可作為投資前的簡單參考。
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流行歌曲 暗藏投資密碼
2008.08.06 【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
周華健高唱「請給我多一點點時間，再多一點點空間……」，這可是目前高通膨年代最佳投資術啊，因為時間十空間＝利潤。
主計處昨（5）日公布國內7月份消費者物價指數年增率達5.92%，創1994年以來的新高。在高通膨環境裡，全球股市表現皆欠佳，投資人該怎麼因應？投信業者指出，利用時間和空間，追求長期利潤，才是上策。
台灣消費者物價指數創新高，由於8月是颱風季節，是否本月能獲得舒緩，尚難定論；目前中央銀行「五大銀行平均存款利率」1年期為2.72%，投資人今年出現實質負利率的情況。也就是說，如果在年初存入銀行100元，年底存款「實質」上將縮水為96.8元。
在薪資成長部分，根據行政院主計處統計，前五月受僱員工平均薪資較上年同期增加1.37%，薪資成長遠遠追不上物價上漲速度。
在這種環境下，一般民眾該如何因應？德盛安聯執行副總段嘉薇表示，積極尋找投資機會，才是面對高通膨時代的好方法。
段嘉薇指出，全球股市今年來受高油價與高通膨影響，市場震盪激烈，台灣同樣難以避免，許多投資人手中基金都是負報酬，不免相當擔心。以目前的市場氣氛來看，確實相當悲觀，但在股市大幅修正後，也提供危機入市的好機會，尤其是長線投資趨勢確立的綠能、農金等主題基金，仍可定期定額持續持有。
此外，拉長投資的「時間」，也是投資獲利的不二法門，由於金融資產隨時都在反應市場的訊息，以及投資人的預期，投資人若投資時間過短，將比較容易受到短期變動影響而虧損出場，但若投資人可以拉長投資時間，就比較能從資產價格的長線趨勢中獲利，並且可以享受到複利的時間價值。
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油糧跌 商品市場走空
2008.08.06【聯合報╱記者許韶芹、朱婉寧／台北報導】
「油糧」變色！紐約油價5日跌破120美元關卡，黃金、玉米、黃豆等商品更相繼跌到近半年以來低點，MSCI世界指數中兩個商品相關類股指數也從歷史新高點狂跌20%，顯示全球商品類股邁入空頭市場。
全球經濟前景出現衰退疑慮、原油供給面緊繃狀態獲得舒緩，加上美元近半個月相對強勢，以美元報價的原物料商品明顯回跌。西德州原油由每桶145美元高點，回測120美元關卡，美能源類股周一跌至近6個月新低。
匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠分析，油價120美元是多、空指標，次貸風暴造成全球經濟成長趨緩效果已經發酵，美元大幅走貶機率不大。
他分析，支撐原油飆漲因素逐漸消退，原油跌破120美元大關後，不排除會持續下探，建議手中持有能源、原油類股比重較高的投資人，最好趕緊將部分獲利了結，規避劇烈震盪風險。
摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士建議，現階段資產配置過分偏重原物料題材的民眾，應考慮調整投資組合，資源類基金最好占比重1~3成。
富達亞太區投資長馬修斯表示，原物料下跌，新興亞洲是最大的受惠區。她分析，亞洲是油糧消費重鎮，原物料高漲，亞洲國家飽受高通膨之苦；但油、糧價走到高峰，短期內持續回檔，亞洲通膨壓力可望紓解，後市可期。
最近國際資金明顯回流亞洲，據統計，亞洲新興市場中是上周唯一資金淨流入地區。亞洲已連續二周吸金，淨流入金額達15億美元（約新台幣450億元）。
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7月物價漲幅5.92% 14年新高
2008.08.06【經濟日報╱記者何孟奎／台北報導】
油電雙漲，加上颱風來襲、菜價上揚，行政院主計處昨（5）日公布7月消費者物價指數（CPI）為106.88，年增率達5.92%，創下1994 年10月以來新高；七大類指數續呈上揚，其中食物類漲幅13.61%最大。
另外7月核心物價指數年增率達4.06%，為1996年3月以來新高。主計處第三局三科科長吳昭明說，核心物價年增率自去年7月以來皆大於1%，延續一年的上揚趨勢，顯示物價長期仍看漲。
吳昭明表示，7月光是食物、燃氣、電費、油料四類漲幅，占總指數比率高達78%。受到兩個颱風侵襲影響，7、8月CPI為相對高峰；去年10月CPI是全年最高點，受基期影響，今年9、10月CPI應會慢慢趨緩。7月蔬菜、水果價格年增率分別為10.16%、25.52%，不過7月底至8月初以來，已有回穩跡象。
至於前七月CPI較去年同期上揚4.18%，其中商品類上漲6.30%，服務類上漲2.27%；若扣除蔬菜水果，漲幅3.84%；再剔除水產及能源，得到的核心物價年增率，較去年同期上揚3.21%。
吳昭明表示，7月CPI較6月增加0.66%，主因是國內油價續漲，家庭用電費率也調高，加上逢旅遊旺季，機票、國外旅遊團費都處上揚趨勢。
相較去年，7月CPI的七大類指數續呈上揚，其中價格漲幅顯著的項目包括香蕉（年增率93.06%）、芋頭（80.96%）、木瓜（68.20%）、芒果（60.22%）、沙拉油及調理油（60.19%）、吳郭魚（49.53%）、檳榔（34.26%）、雞肉（指定部位）（33.06%）、虱目魚（29.09%）、自行車（28.21%）、豬肉（27.70%）。
【記者何孟奎／台北報導】
行政院主計處昨（5）日公布7月躉售物價指數（WPI）年增率11.49%，創2004年11月以來新高。以美元、新台幣計價的進口物價年增率，分別達26.50%、17.23%，是1980年3月和同年12月以來新高。主計處表示，進口物價年增率已創下第二次石油危機以來新高。
主計處第三局第三科科長吳昭明表示，7月WPI為119.05，年增率達11.49%，主因乃受新台幣對美元較上年同月升值7.92% ，以及原油、石油及煤製品、基本金屬、化學材料等價格，仍處於高檔交互影響。
其中國產內銷品漲16.83%，因為鋼鐵、油品、石化原料等價格仍居高檔。
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外資匯出潮 外匯存底恐跌破2,900億美元
2008.08.06【經濟日報╱記者雷盈、羅兩莎／台北報導】
外資落跑，我國外匯存底帳面數字跟著難看。中央銀行昨（5）日公布我國7月底外匯存底是2,908.98億美元，較上月減少5.07億元，世界排名第五。市場人士估計，若外資匯出潮擋不住，下個月外匯存底恐跌破2,900億美元。
不只台灣，亞洲及新興國家市場都成為國際熱錢提款機。據統計，全球前九大外匯存底國家近來逾半數外匯存底銳減，其中又以南韓減少最多，與6月底比較遽減106億美元。
同時，包括印度、香港、台灣和巴西等地的外匯存底，也都比前一個月減少4至58億美元。但中國大陸仍不減反增，6月較5月增加118億美元（約合新台幣3,599億元），名列全球第一名
今年1月台灣外匯存底從世界第四名掉到第五名，已連續七個月維持在世界第五名的位置，次於大陸、日本、俄羅斯、印度。
央行外匯局副局長林孫源表示，7月外匯存底減少，主要是因為外資淨匯出所致；至於是否與央行持有美國「二房」債券有關，7月外匯存底的外匯孳息收入情況如何，他未予回應。
匯銀人士指出，以6月我國外匯存底為2,914.05億元為例，光單以2%的存款利息來算，至少就有4.8億元的利息收入，此一數字尚不含我國出口廠商賺進的外匯，但這些都彌補不了外資匯出的缺口。
匯銀人士表示，根據證交所的資料，7月11日到25日外資淨匯出13億美元，若再對照7月外匯存底下降的數字，以及本該賺得的4.8億美元利息推估，7月外資至少淨匯出20億美元以上，8月匯出恐擴大。
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外資續匯出 台幣貶破30.7
2008.08.06【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】
國際美元走強、外資持續匯出，台幣兌美元匯價昨天持續走低，且一舉貶破30.700關卡價位，終場收在30.721，貶值5.5分；成交量則達15.23億美元。
市場人士說，昨天台幣以30.706開出，由於國際美元反彈，台幣一舉摜破30.700整數價位；午盤以後，外資持續匯出，台幣貶幅擴大，一度下殺至30.758低價；貶值9.2分。
不過，尾盤因中央銀行進場適度干預，終場以貶值5.5分收盤，並收在30.700以上價位。
大型外匯銀行主管指出，近日國際油價大幅回軟，但是美國經濟基本面仍不佳，近日美元匯價走揚，只能以反彈視之。
交易員並強調，因第三季是國內電子業接單旺季，加上近來國際油價大跌，央行基於出口競爭力等考量，可望讓台幣適度走軟，提振出口，因此，預計第3季台幣有機會回貶到30.800；甚至至31.00附近價位。
但是，值得一提的是，交易員透露，昨天外匯市場收盤後主計處公布7月分消費者物價指數，年增率高達5.92%，較市場預期高出許多，激勵外資透過場外交易，大舉買進美元，台幣因而看貶。
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新台幣貶值1.17角 貶破30.8元
2008.08.06【中央社╱台北六日電】
今天台股大漲，台北外匯市場因銀行回補美元，外資匯出，新台幣匯率早盤重貶逾1角，中午十二時匯市新台幣兌美元匯價為30.838元，貶值1.17角，台北外匯經紀公司成交量11.26億美元。
匯銀人士指出，由於國際美元轉強，油價回落，包括日圓、韓元及新台幣在內的亞洲貨幣今天同步走貶，台北外匯市場新台幣兌美元匯率因銀行間回補美元，外資匯出，續呈貶值之勢，新台幣已連續多日貶值，累計貶值逾4角，早盤新台幣匯率貶破30.8元。
國際匯市方面，美國聯邦準備理事會 (Fed)公開市場操作委員會 (FOMC)宣佈將聯邦資金利率維持於2%，使得美元兌歐元匯價今天大幅升值，台北匯市中午十二時收盤，1歐元兌1.5492美元，1美元兌108.32日圓、兌1017.30韓元。
台北外匯經紀公司新台幣兌美元匯率今天開盤價為30.745元，盤中最高30.655元、最低30.849元，午盤暫收30.838元，貶值1.17角，成交量11.26億美元。
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外資抽腿 台韓外匯存底減少
2008.08.06【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】
受美國次貸及「三房」風暴衝擊，亞洲及新興國家市場成為國際熱錢提款機。據統計，全球前九大外匯存底國家近來逾半數外匯存底銳減，其中又以韓國減少最多，與6月底比較遽減106億美元（約合3233億元台幣）。
同時，包括印度、香港、台灣和巴西等地的外匯存底，也都比前一個月減少4至58億美元。但中國大陸仍不減反增，6月較5月增加118億美元（約合3599億元台幣），名列全球第一名
央行昨天公布，至7月底止，我國外匯存底金額為2,908.98億美元，較6月底減少5.07億美元，名列全球第5名。官員解釋，外匯存底減少，主要是7月分外資大舉匯出。
據統計，到6月底止，中國大陸的外匯存底高達1兆8,088億美元，名列全球第一名；其次是日本到6月底的9,735億美元。
在俄羅斯方面，據統計，到6月底止外匯存底金額達到4,596億美元，名列第三大，而印度至6月25日止則為2,969億美元，較5月下旬減少58億美元。
官員表示，與6月底比較，我國和韓國外匯存底均較上月減少，特別是韓國，因外資大舉撤離，韓國央行為阻貶韓元，大舉拋售美元干預匯率，致外匯存底較上月銳減106億美元。
財金官員分析，亞洲和新興國家外匯大幅減少，主因是國際熱錢撤離亞洲等市場。以韓國為例，年初以來，在國際原物料一路狂飆之際，韓元卻因國內政治因素，導致外資大舉撤離，成為亞洲貨幣「獨貶」貨幣，為抑制進口物價，過去一個多月，韓國央行砸下大筆資金，強力阻貶韓元，致韓國外匯存底銳減逾百億美元。
值得注意的是，在國際原物料狂飆、韓元卻大貶雙重因素衝擊下，韓國貿易轉為逆差，使韓元更加疲弱。
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