新聞焦點：
‧揮別美元 抱歐元；澳元 在「自由墜落轉捩點」要小心!!! ；金屬熱 黑海沿岸國家進補
‧黃金回檔到900美元 可逢低加碼；新興市場貨幣升值 將畫下句點(通膨害的!!)
揮別美元 抱點歐元吧
‧揮別美元 抱歐元；澳元 在「自由墜落轉捩點」要小心!!! ；金屬熱 黑海沿岸國家進補
‧黃金回檔到900美元 可逢低加碼；新興市場貨幣升值 將畫下句點(通膨害的!!)
揮別美元 抱點歐元吧
2008.07.23 【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
近來市場普遍對美國金融穩定度感到疑慮，致使停泊在美元資產的波斯灣油元及擁有1.6兆美元外匯存底的中國，持續加快布局歐元腳步，以分散美國潛在的金融風險，上星期歐元匯價在美股波動之際，也屢創新高，德盛安聯投信建議可布局強勢貨幣。
英國金融時報日前指出，由於市場對美國經濟及聯準會與財政部維持金融穩定能力仍表疑慮，全球許多大型的主權基金及政府外匯局已積極調降美元資產改抱歐元。
尤其外匯存底居全球第一的中國，正積極尋求歐洲私募基金的投資機會，這也暗示中國外匯管理局有意將其高達1.6兆美元，且主要為美元部位的資產結構改為布局歐元，以加快分散美元風險的腳步。中國外匯管理局也積極遊說現有的私募基金，投資美國地區以外的資源類股。
繼科威特後，波斯灣一檔大型主權基金，已將其美元資產持有率，自去年的80%降至現在的60%。去年以75億美元買下美國花旗銀行約4.9%股權的阿布達比主權基金，近日也對持有美元開始動搖，正評估以其他幣別作避險的可能性。
德盛安聯投信指出，美元因經濟因素，未來升息可能性不大，且通膨壓力升高，但歐洲的通膨情形尚好，歐洲央行總裁特瑞謝於18日信心喊話，未來一年半內，將把通膨控制在2%，並樂觀看待歐洲未來經濟成長。相較美國可能維持一段低利時期，利率處於六年高點的歐元區，可能仍是各國政府選擇停泊的強勢貨幣。
德盛安聯投信表示，短期來看，歐元兌美元上周因美國市場波動而屢創新高，15日盤中一度達1.6038美元兌1歐元的價格，上周五（18日）收盤時雖小幅修正0.0016美元，但歐元指數價格不但維持在月線之上，且仍為買入訊號，這也顯示在美國政府努力建立金融秩序下，市場信心仍待加強，投資人傾向在美元跌深反彈之際，拋售美元，選擇持有歐元等較強勢貨幣。
======================下一則======================
澳元 在「自由墜落轉捩點」
2008.07.22【聯合報╱編譯陳澄和／報導】
TD證券公司的報告表示，澳洲元上周飆到25年新高，並逼近幾乎與美元平價的巔峰後，可能已處於「自由墜落的轉捩點」。
撰寫這項報告的該公司全球外匯與固定所得部門主管古庫拉斯說，澳元的表現以及當前的經濟趨勢，和1990-91年澳洲掉進上一次衰退的情況很相似。報告說，澳洲準備銀行不久就會宣布2001年12月來的首次利率調降。
他在報告中寫道：「澳洲經濟已徘徊在衰退邊緣，商品的需求顯然已經減退。」
1989年澳洲逐漸逼近衰退並開始降息時，澳元曾急墜20%。
澳元在商品行情飆漲與可觀的利率差距支撐下，自2001年4 月以來，幣值已漲了一倍多，並在上周三 (16日)漲到98.48 澳分兌1美元的巔峰。該報告說，如果降息周期的發展和上一次衰退時類似，澳元可能在不到一年內重挫15%。
報告指出，隨著中國與七大工業國的經濟成長逐漸下滑，商品行情目前可能已經觸頂。此外，波羅的海乾貨費率指數的下降，也是反映商品行情到頂的另一跡象。
澳洲擁有全球最大的礦業公司，是全球最大的煤炭出口國，世界交易的鐵礦砂超過三分之一是澳洲供應。產值1兆美元的澳洲經濟，已經連續成長17年。
該報告指出，「澳洲經濟已遭遇瓶頸，央行很快會承認通貨膨脹壓力的緩和，可能今年底就開始降息的周期，2009年的降息幅度可望達到1.5個百分點」。
======================下一則======================
澳元 紅得發紫
2008.07.21【聯合晚報╱編譯陳澄和╱綜合報導】
TD證券公司的報告表示，澳洲元上周飆到25年新高，並逼近幾乎與美元平價的巔峰後，可能已處於「自由墜落的轉捩點」。
撰寫這項報告的該公司全球外匯與固定所得部門主管古庫拉斯說，澳元的表現以及當前的經濟趨勢，和1990-91年澳洲掉進上一次衰退的情況很相似。報告說，澳洲準備銀行不久就會宣布2001年12月來的首次利率調降。
他在報告中寫道：「澳洲經濟已徘徊在衰退邊緣，商品的需求顯然已經減退。」
1989年澳洲逐漸逼近衰退，並開始降息時，澳元曾急墜20%。
澳元在商品行情飆漲與可觀的利率差距支撐下，自2001年4 月以來，幣值已漲了一倍多，並在上周三 (16日)漲到98.48 澳分兌1美元的巔峰。該報告說，如果降息周期的發展和上一次衰退時類似，澳元可能在不到一年內重挫15%。
報告指出，隨著中國與七大工業國經濟成長逐漸下滑，商品行情目前可能已經觸頂。此外，波羅的海乾貨費率指數的下降，也是反映商品行情到頂的另一跡象。
澳洲擁有全球最大的礦業公司，是全球最大的煤炭出口國，世界交易的鐵礦砂超過三分之一是澳洲供應。產值1兆美元的澳洲經濟，已經連續成長17年。
該報告指出，「澳洲經濟已遭遇瓶頸，央行很快會承認通貨膨脹壓力的緩和，可能今年底就開始降息的周期，2009年的降息幅度可望達到1.5個百分點。」
======================下一則======================
新興市場貨幣升值 將畫下句點
2008.07.22 【中國時報／劉聖芬／綜合外電報導】
根據彭博社的報導指出，在通膨壓力日增下，新興市場貨幣這五年來的升值走勢，將隨著各國央行陷入抑制通膨苦戰而畫下句點。
彭博社追蹤的26種開發中國家貨幣在過去三個月的平均升幅為0.96％，不如第一季的1.63％，更是低於去年全年的8.2％與自2003年以來平均每年30％的增幅。
此外，美林公司上周公布的一項調查顯示，七年來頭一次出現投資人對新興市場股票看好的程度不如美股。
由於食品與能源價格躥升，印度通貨膨脹以13年來最快速度走高，導致該國貨幣盧比的多頭氣勢減弱。
彭博社調查的外匯策略師預測中間值顯示，韓元今年將出現自2000年以來的最大貶幅，土耳其幣里拉將回吐自1972年以來的最大升幅。
DWS投資的基金經理人修羅特豪爾指出，有些國家因其央行對抗通膨的態度不夠主動，導致投資人信心產生動搖。他預期印度盧比、菲律賓披索與哥倫比亞披索的表現將較其他新興市場落後。DWS投資管理約4000億美元資產。
根據摩根士丹利統計，食品與能源價格占印度、泰國與土耳其通膨超過40％，而此比例在美國約為25％。目前通膨已高於目標值的新興國家，至少有19個。
彭博社追蹤的開發中國家貨幣，在過去五年平均升值32％，其中以斯洛伐克幣克朗及波蘭幣漲得最兇，分別升值94％與93％。在拉丁美洲，自2002年大宗商品行情飆升以來，巴西幣里爾升值了80％，哥倫比亞披索漲幅達62％。
彭博社調查的外匯策略師預測中間值顯示，波蘭幣將在年底前，從3.22元兌1美元，貶至3.33元兌1美元；巴西里爾兌美元匯率將在2009年初之前，從1.59里爾貶至1.70里爾；哥倫比亞披索將從1805披索貶至1888披索。
======================下一則======================
新興市場貨幣 多頭玩完了
2008.07.22【經濟日報╱編譯林聰毅／彭博資訊二十一日電】
德意志資產管理公司（DWS Investments）和摩根士丹利公司表示，隨著南韓、土耳其等國央行苦思抑制通膨對策，新興市場貨幣五年來的多頭漲勢即將走到盡頭。
彭博資訊追蹤的26個開發中國家貨幣，過去三個月平均報酬率為0.96%，低於第一季的1.63%。這些新興市場貨幣去年全年的報酬率為8.2%，2003年以來的年平均報酬率則高達30%。
另據美林公司調查，投資人對新興市場股市的看法，七年來首次不如美國股市樂觀。美林的指數並顯示，新興市場與高收益債券今年可能出現1999年以來首見的跌勢。
糧食與能源價格大漲刺激印度通膨率飆至13年高峰，投資人對印度盧比的信心轉弱，根據彭博資訊的調查，今年印度盧比將貶值8%，為10年來最差表現；韓元將回落0.6%，為2000年來最弱；土耳其里拉去年勁升17%，為1972年以來最大漲幅，但今年將回貶12%；南非蘭德會下跌22%，創2001年最差表現。
德意志資產管理公司基金經理人司洛索爾指出：「有些國家苦於央行未先發制人打擊通膨，導致信心惡化。」他並預估，印尼盾、菲律賓與哥倫比亞披索的表現將不如新興市場資產。摩根士丹利公司說，糧食與能源價格佔印度、泰國與土耳其通膨逾四成，相形之下美國只有兩成五。至少有19個新興經濟體的通膨率高於設定的目標區間。
過去五年來，彭博資訊追蹤的新興經濟體貨幣年平均升幅為32%，以斯洛伐克貨幣克魯納及波蘭貨幣羅提的漲幅最大，分別高達94%和93%，這兩國與歐盟的關係日益緊密，斯洛伐克明年將加入歐元區。彭博資訊的調查指出，今年底以前，波蘭羅提兌美元將由目前的3.22羅提貶至3.33羅提。
在拉丁美洲方面，受惠於商品市場欣欣向榮，巴西里爾自2002年以來的年平均漲幅高達80%，哥倫比亞披索的年平均漲幅也有62%。分析師預測，明年初以前，巴西里爾兌美元將由1.59巴西里爾貶至1.70巴西里爾；哥倫比亞披索兌美元將由1,805披索貶至1,888披索。
======================下一則======================
金屬熱 黑海沿岸國家進補
2008.07.22 【工商時報／劉聖芬／綜合外電報導】
金屬市場發燒，成為黑海沿岸的東南歐國家經濟發展的大補丸。
蘇聯解體後，保加利亞努力發展經濟自主，而這波金屬熱為這個「玫瑰之國」注入加速其經濟成長的動力，這樣的情形還泛見於其他大多數東南歐國家。
為搶搭這班金屬多頭列車，東南歐的金屬製造商開始拓展鄰近市場，並希望藉著向外擴張來壓低成本。
歐洲最大的金屬製造商Norddeutsche Affinerie預估其對黑海沿岸國家的銅供應量將增加一倍。Norddeutsche還打算在該區打下穩固的客戶基礎並增強實力。
Norddeutsche的執行長德魯文表示，該公司正努力「向前看」，試著開發能進一步鞏固市場地位的高附加價格產品。
這波金屬熱所帶動的相關投資，使歐盟中最窮、但也是成長最快的會員國之一的保加利亞，得以在去年享受國內生產毛額（GDP）成長率達6％、外國直接投資金額成長15％的佳績。
Norddeutsche於6月將其靠近保加利亞首都索非亞的皮爾多普精煉廠之銅產量增加18萬公噸。如果東南歐需求大增，這家德國公司接著將把產能進一步提高30％。該公司還考慮擴張其在該區的下游生產作業。
土耳其銅線製造商Sarkuysan也希望其提高金屬產量的舉動，有助削減成本。
總部位於伊斯坦堡的Sarkuysan，目前一年從俄羅斯、烏克蘭與智利進口約13萬噸銅，約為其所需的3分之2。
不過，保加利亞與土耳其跟世上大多數國家一樣，躲不過能源價格持續躥升壓力；此外，通貨膨脹增溫則是另一個問題。
羅馬尼亞加速發展核電，或可為東南歐減輕電價上揚的壓力。該國在塞爾納佛達興建核電廠，有一座已在去年開始營運，另外兩座預訂在2015年前完成興建投產。
======================下一則======================
黃金 回檔到900美元 可逢低加碼
2008.07.22 【工商時報／周惠慈／台北報導】
在次貸與通膨雙夾殺情形下，今年來貴重金屬基金是目前還能兼具抗跌、避險的投資商品，平均報酬率亦維持正數。儘管近期油價有下滑趨勢，連帶使黃金價格從此波高點每盎司977美元跌至960美元(7/21)，跌幅近2％。不過全球股市至今仍混沌不明，業者建議，950美元是觀察點，但若跌落到900美元，可逢低加碼。
年初迄今，黃金現貨價格從每盎司833美元到7月21日收在960美元，漲幅達一成；另據理柏資訊統計，近1個月的貴重金屬基金平均績效3.1％，是產業型基金中表現最亮麗。
若從金價K線圖來看，大華銀投顧認為，950美元是關鍵觀察點，一旦跌破950，代表著市場信心恢復，次貸風暴將可能暫時遠離，若是金價繼續向上，則表示市場避險心態仍重，股市短期內仍不具好轉。
不過，在美國金融股的風暴尚未度過前，市場仍保守以對，避險心態亦濃厚，有利推升金價向上，預期金價多頭趨勢不變，甚至不排除上攻1000美元。
天達投顧表示，自去年次貸風暴發生以來，反應美國股市恐慌心理的VIX指數，與黃金現貨價格走勢呈現同步反應，顯示在股市表現相對疲弱時期，黃金由於具備與股市相關性低特性，成為市場資金分散投資風險的主要去處。
友邦投顧認為，雖然近期油價回落，不過金價卻是小跌，反映金價與油價走勢呈現脫鉤跡象，但預料金價目前仍會波動，一旦回檔到900美元左右，就可以逢低加碼。
友邦投顧則認為，在黃金牛市期間，投資者對金礦公司股票的偏愛高於直接持有金塊或是金幣，其最大的原因是金礦公司股票與金價高度相關，投資金礦公司股票為介入黃金投資的理想管道。
由於金價上揚並不會連帶使開採成本上揚，而已賺錢的採礦公司，反倒會受惠於價格更好，產生額外的現金流量，增加公司的稅前盈餘；至於還沒賺錢的金礦公司，驟升的金價可能帶來立即的獲利，股票價格有時也會戲劇般上揚。
全站熱搜
留言列表
