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‧海外所得課稅 擬延至明後年
‧期貨商也來搶賣基金 + 韓國也賣國產貨→台股基金後市看好
海外所得課稅 擬延一年
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‧期貨商也來搶賣基金 + 韓國也賣國產貨→台股基金後市看好
海外所得課稅 擬延一年
2008.05.19【經濟日報╱記者陳美珍／台北報導】
原訂明（98）年納入最低稅負開徵的海外所得，擬延後一年再課稅。準財政部長李述德昨（18）日指出，最低稅負制的存在有其時空背景，但未來稅制改革「不能不做整體考量」，100萬元以上的海外所得，不急於明年開徵。
對海外所得課徵最低稅負所得稅，財政部已做好延長一年的準備。高層官員說，配合新政府上任與賦稅改革委員會的成立，重大稅改至少需要半年到一年的準備期，包括所得稅、促進產業升級條例、遺產及贈與稅、能源稅，以及重新檢討最低稅負制，四大稅改預定最佳實施時機應是民國99年。
94年最低稅負制三讀通過後，金融業相當憂心高資產客戶的資金將大量外移，尤其是到新加坡、香港等稅率低的地區，最近還有外銀主管指出，若最低稅負制明年上路，境外基金投資人擔心被課稅，恐會爆發上兆元的贖回潮。
匯豐證券台灣區研究部主管王萬里強調，海外所得的課稅施行上本來就有很多盲點，延後一年只是將問題往後推遲。他說，持我國護照在國際上已處處碰壁，如果還要將海外所得一併課稅，只會逼使更多人乾脆放棄台灣護照，加速資金外移，「這與新政府取消40%投資中國上限、鼓勵資金回流的立意，其實嚴重悖離。」
李述德表示，稅制改革必須整體來看，將在維持租稅公平、社會正義與促進經濟發展的三大原則下，推動並執行馬蕭的租稅金融政見。
李述德認為，租稅政策是要追求永續，當完成階段性的改善任務後，應隨時空環境，以新思維重新檢視。外界有關最低稅負制的種種意見，財政部會參考。
所得基本稅額條例（即最低稅負制）有關海外所得，立法通過的條文原訂要在明年日出，對擁有海外所得逾100萬元的個人，合計國內所得逾600萬元時，即加徵20%的最低稅負所得稅。李述德說，租稅政策要追求「利大於弊」的結果，最低稅負對海外所得課稅，可再討論，不必急於98年課稅。李述德不反對援用緩衝期條款，依法延後一年再課徵。
財政部高層官員說，促產條例預定98年底施行屆滿，所得稅與遺贈稅都是具連動性質的配套改革稅目，財政部傾向新政府上任後所推動的稅制改革，施行時機應尋求一致。官員說，最好的時機，應是民國99年。
李述德也認為，台灣現有17種稅目，雖然各稅不同，但政府必須要有系統性思維，零星、枝節性的改革，容易見樹不見林。李述德說，稅改須結合經濟發展或政府政策做統一考量，改革對國家整體性的影響「必須是正面的」。
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南韓首檔台股基金 ING代操
2008.05.19【經濟日報╱記者張文／台北報導】
南韓將於今（19）日募集第一檔台灣基金，由台灣ING投信代操，可望成為國內投信界第一檔替外資代操台股的案件，是台灣投信業的新業務來源。據了解，國內主管機構也樂見其成。
520新政府將上台，不只台股準備好了，外資也準備投入。ING投資管理（韓國）投資長暨股票團隊主管鄭潤植（Yunsik Chung）上周來台時透露，ING（韓國）將於今日募集一檔台股基金。
鄭潤植指出，這檔基金將以韓元計價，是南韓第一檔台灣基金。他說，去年以前，南韓投資人對中國股市等其他新興市場基金比較瘋狂，但今年以來，南韓投資人對台股的興趣提高，因此今年初，ING（韓國）打算發行以韓元計價的台股基金。
鄭潤植表示，台股近年來表現落後亞洲其他股市，現在股價顯得很「性感」。由於台灣ING投信的旗下基金表現優於大盤，因此募集來的資金將由台灣ING投信代操。
由於南韓規定與台灣不同，據了解，這檔新募集的基金並沒有上限，但採取完全投資，也就是持股比重至少達95%。鄭潤植並沒有透露他預期可募集到的金額，但他認為南韓投資人對台股的投資需求已升高，希望可以募到不錯的資金量，並在5月底或6月初就可以進場。
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1,200億元基金 大塞車
2008.05.19【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
三行字，卡住國內投信基金1,200億元到現在無法發行。證期局13日一紙公文，要求新募基金都必須要附上保管銀行聲明書，切結對基金月報檢查表要有複核能力，銀行認為，所承擔的風險太大，拒絕簽字，使得至今有七檔以上的基金仍無法發行。
這幾天不少投信投顧抱著基金申請書，站在保管銀行門口等，希望保管銀行能簽署聲明書，但包括合庫、台銀、一銀、彰化銀行、華南銀行、國泰世華銀、兆豐銀、元大銀、中信銀等銀行，都不敢簽署聲明書。
根據證期局的審核進度，目前尚需再補文件的包括建弘投信的全球大趨勢100億元、德盛安聯申請追加募集的全球農經趨勢100億元、豐中華投信的新興平衡傘型200億元、元大投信的全球資源300億元、金復華的印度洋世紀100億元、友邦的多重策略高收益，還有沒有額度上限的全球半導體50ETF則是由華發行。
據了解，還有幾檔以投資台灣為主的基金，本來想要搭520列車，但因拿不到保管銀行的聲明書，無法順利募集。
信託公會與投信投顧公會今（19）日將與證期局商討解決之道。
信託公會指出，93年11月1日起實施的投信投顧法相關規定，使得投資信託基金與保管機構之間，由委任關係轉變為信託關係，保管銀行的責任，也由原先的契約責任，變成法律責任，且有罰則。
保管銀行原先的角色，只是負責保管投信募到的錢，確保投信公司不會抱著錢落跑。但改為信託關係之後，保管銀行變成必須確保投信公司是否有利害關系人交易、是不是做假帳等等。保管銀行覺得大為不公平，帳是由投信在做，保管銀行只能看到書面資料，若要做假，保管銀行哪可能查得出來。
信託公會表示，從95年以來就一直與投信業者與主管機關溝通，但都未解決。金管會到今年5月中旬一紙公文，要求投信在申請募集基金時，都得檢附由基金保管機構出具聲明書，使多年未解決的問題浮上檯面。
銀行法規部門強力反對，由於證期局的聲明書，要求保管銀行必須複核基金月檢查表，保管銀行必須保證基金投資完全不會越軌，已超過銀行可以管控的範圍，也因為風險無限，使得銀行法務室與信託部都不同意簽署。
信託公會指出，主管機關如果一意堅持，國內基金將無法順利募集發行。
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期貨商 將可以賣基金
2008.05.19【經濟日報╱記者謝偉姝／台北報導】
期交所研擬進一步開放期貨商的經營業務範圍，未來期貨商可望擔任國內基金與國外基金銷售機構。
配合期貨信託基金下半年問世，未來期貨商也將跨入「賣基金」業務。
期交所與期貨公會日前共同邀集專業期貨商高層開會，就期貨市場制度規章的修正建議，進行討論。除期交所已預訂下周將提交董事會討論，擴大期貨商可以進行借券、保證金融資與財富管理業務之外，也將進一步討論放寬期貨商可以賣基金，以及證期局甫開放證券商可承作的現金管理專戶業務。
期貨公會表示，希望進一步開放期貨商可擔任國內基金與國外基金銷售機構。由於目前券商已可以賣證投信基金、期貨信託基金以及境外基金，期貨商也應比照券商，放寬期貨商除可以擔任期貨信託基金銷售機構外，也可一併擔任證投信基金與境外基金銷售機構。
此外，公會也建議期貨商可接受客戶委託保管運用其款項業務。也就是在接受客戶委託下，期貨商可以運用期貨交易人閒置的保證金或權利金，代客戶執行資金運用，或委託保管運用業務，比照證期局開放券商的作法，投資於購買公債附買回交易、貨幣市場基金及類貨幣市場基金。
期交所也正在研擬相關業務制度鬆綁計畫，提交董事會討論。期交所下周董事會預計通過的放寬期貨商業務一案，將對期貨產業有重大影響。此次放寬範圍包括：抵繳超額保證金的有價證券可借券給客戶、保證金可以在客戶提出擔保後借款給客戶，對高淨值客戶可以從事財富管理業務。
非交易所的店頭衍生性商品交易，由期交所建置店頭衍生性商品議價交易與結算平台，讓期貨商可以在平台交易店頭衍生性商品等。
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環球高收益債基金來台》高收益債券 添新兵
2008.05.19【聯合晚報╱記者楊曉芳／台北報導】
一度受到次級房貸風暴波及而表現較不理想的高收益債券，近一個月已經出現止跌反彈走勢，看好高收益債正是逢低進場良機，鋒裕投顧今年再新增環球高收益債基金來台。該檔基金經理人陶凱 (Ken Taubes)認為，受到次貸影響高收益債券市場價格明顯回檔，不過受到美國聯準會積極降息帶動美國政府公債殖利率大幅下滑，造成公司債與公債間的利差擴大，而長期線投資機點也就此浮現。
隨著美國降息步入尾聲，債券市場亦悄悄出現變化，雷曼兄弟美國高收益公司債券指數近一個月上漲2.68%，雷曼兄弟泛歐高收益債券指數亦上漲3.60%。陶凱表示，此時債券的佈局，除了美國之外，最好也佈局新興市場的債頭及美國以外的高收益債券。
就投資人最有疑慮的美國市場狀況來看，陶凱認為，雖然美國高收益債券受到次級房貸衝擊、投資人風險意識升高的影響，價格出現回檔；不過去年第四季以來，聯準會採取積極降息以及紓困措施，帶動美國政府公債殖利率大幅下滑，造成公司債與公債間的利差急遽擴大。至今年3月底，美國投資等級債券以及高收益債券與公債間的信用利差均已來到近五年的高點。有鑑於此，鋒裕環球高收益基金已逐步提高公司債的比重，佈局長線契機。
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保德信全球消費商機基金》別人花錢 幫你賺錢
2008.05.19【聯合晚報╱記者嚴珮華／台北報導】
保德信投信指出，新興市場財富增加與生活水準提高，54億人口將追隨已開發國家腳步，開始擴大消費，再加上已開發國家追求活得健康活得好的生活型態推波助瀾，一般人對家用品的使用，早已從一塊肥皂從投洗到腳，能洗就好的心態，轉變為分年齡、分功能、分性別等各取所需精細區分的消費型態，而日用品市場也彷彿成為人人家中待採的黃金，保德信全球消費商機基金經理人江宜虔則表示，全球日用品市場仍有相當大的成長空間，以目前已開發國家每人平均消費的各項生活必需品金額來說，便高達新興市場的8倍之多，新興市場家庭中的「黃金」，還蘊藏極大商機。
全球家用品龍頭寶僑家品 (P&G)早已看出這個暗暗發光的潛力，因成功攻佔每個人家中的浴室、化妝台而成為消費日用品巨人，目前經營多達300個品牌的產品，暢銷全球140個國家，就連全球首富巴菲特也持股高達74.5億美元，而在最新公佈的財報中，其獲利則較去年同期成長近8%。
而以整體企業獲利來看，美國S&P500指數類股企業獲利表現中，以民生日用品為主的必需性消費類股各季表現相對抗跌而穩定，受景氣影響較低，江宜虔表示，民生必需品需求彈性較低，長期來看，即使原物料價格上漲使製造成本增加，但企業也可將其成本轉嫁出去，而在投資上，若能掌握體質優異並計畫投注於新興市場的企業，預估將有機會獲得較佳的投資收益。
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