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‧黃金基金→必買
‧拉美、東歐→Q2波段操作
敗金女升級黃金女
‧黃金基金→必買
‧拉美、東歐→Q2波段操作
敗金女升級黃金女
2008.04.14【經濟日報／李佳濟／台北報導】
友邦投顧副總林穎秀表示：無論是巴菲特的價值投資法或是彼得‧林區征服股海的投資中，都有一個共同點，就是從消費市場的行為，尋找有潛力的投資標的。像珠寶飾品、化妝美容、名牌精品，這些專屬女性的消費偏好，相對造就女性對於這些產業的敏感度。女性消費者不妨將這些消費嗜好延伸到理財領域，例如將對珠寶飾品的喜好，延伸對黃金價格的關注，再轉化對黃金基金的投資；名牌愛好者，則基於對精品產業的了解與興趣，精品基金則是不錯的切入點；對於美容的關注可以擴大為對健康醫療相關基金的觀察。
林穎秀指出，其中黃金在電線電纜、電腦與火箭引擎的運用上，也相當廣泛；甚至在健康醫療上，也多所運用。例如，可用來治療風濕性關節炎，減輕有病關節的腫痛；此外，醫藥與工業以先進雷射利用內部表面的鍍金，來控制強力雷射光束焦點，還有外科醫師運用黃金儀器打通阻塞的冠狀動脈。
林穎秀進一步表示，黃金及貴金屬、精品、健康醫療概念，都屬於「主題式基金」，而這一類的主題式基金正是近幾年來最火紅的基金商品。相較於傳統基金，主題式基金皆具有跨產業、跨區域的特性，波動風險雖大，但相對報酬也可觀，而績效的穩定性則是非常重要的觀察重點。其中黃金基金在供給減少，需求持續增加及通膨壓力下，將是今年25~50歲女性適合切入的投資工具。
友邦投顧副總林穎秀說：黃金消費有六成來自於飾金，絕大多數又來自於新興市場的需求。根據世界黃金協會統計，單單一個中國地區，去年的黃金銷量就比前年成長23%，成為全球第二大黃金飾金消費市場。而黃金的避險保值功能，在現今金融市場動盪不安、消費物價持續增高、美元相對其他主流貨幣弱勢的國際情勢下，更是屬於隨通膨調整概念的投資首選。
目前台灣已有多檔以黃金及貴金屬為標的境外基金可供選擇，這些基金近六個月以來的平均報酬都在10%以上，而今年以來的報酬表現也優於全球股市的表現。由於黃金仍處於多頭格局，其間雖遭遇到投機資金獲利了結，出現大幅震盪局面，但友邦投顧建議，手上仍沒有黃金相關投資的投資人，可以採分批進場、逢低佈局的投資方式；已經有黃金相關投資的投資人則可續抱，或以定時定額方式加碼。平常逛珠寶店時，女性投資朋友不妨多注意牌告價格，做為進出場的參考指標。
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拉美、東歐 Q2可波段操作
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拉美、東歐 Q2可波段操作
2008.04.14【工商時報／魏喬怡／台北報導】
此次國際金融風暴中心美國，正拖累全球經濟的成長，但各方專家認為，現今各國都有抵禦之道，因此二○○九年全球經濟可望回春！
據華爾街日報四月初的報導，美國這次「打噴嚏」雖然引得全球重感冒，拖累全球經濟成長，但因有中國、巴西、俄羅斯的強力帶動，預料明年全球經濟將回春！
雖然預期全球經濟成長今年會趨緩，但其實仍有三．七％到三．八％的成長力道。據彼得森（Peterson Institute）預估，今年全球經濟成長率為三．八％，國際貨幣基金會也預估今年全球經濟成長率為三．七％。
主要原因是不管新興市場還是成熟國家各有抵禦之道。像新興市場具有原物料題材仍維持經濟擴張，巴西、阿拉伯聯合大公國及卡達等國家經濟仍維持擴張。而中、印及其他新興市場對原物料的龐大需求也提供了商品生產國除了美國市場以外的另一種選擇，並減少了商品市場動盪的可能性。
而成熟國家也因分散出口市場可望度過此危機。以德國、日本來說，因為生產的產品具有競爭性，且獲利來源已相當多元化且分散，受美國影響比較小。
目前在德國九千七百億歐元的出口額中，資本財占四○％，且依德國出口商協會的預估，今年出口仍會成長五％。
另外像亞洲的出口國如泰、菲、馬、中國過去依靠對美出口繁榮的國家，今年經濟成長率可能面臨下修，但要重蹈一九九○年代金融風暴覆轍的可能性不高，因為目前亞洲各國已有龐大的現金準備與經常帳盈餘，這些資金足以支付外債。
新興市場中值得留意的是一些仰賴借貸以資助成長的國家，如冰島、波羅的海國家，可能會因信貸緊縮而呈現恐慌狀態，因為這些國家的經常帳斥字都已飆高，償債能力令人憂心。
在此投資前景下，富蘭克林證券投顧副總羅尤美認為，第二季有些新興國家股市具有波段操作機會。包括具有內需消費及商品題材的「拉美」、「東歐」；本益比修正與基礎建設題材的「印度」、新政府政策作多的「泰國」、「台灣」。
羅尤美提醒，由於股市絕對低點難以掌握，所以投資人定期定額不可停扣，且至少要布局積極、穩健型基金各一檔，做好資產配置等待股市回春！
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新興亞洲 大口吸金
2008.04.14 【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
全球經濟及股市前景仍不明，但逢低買盤已經開始進場承接，資金淨流入中國及德國基金。新興亞洲基金連續兩周淨流入，以大中華基金吸金現象最明顯。
今年以來，陸股跌幅超過三成，上周開始跌深反彈。新興組合基金研究（EPFR）統計，上周淨流入陸股指數股票型基金（ETF）的資金超過20億美元，加上印度、新加坡及台灣也出現少量淨流入，即使南韓基金仍淨流出，但新興亞洲基金整體仍吸金21.8億美元。
EPFR全球資深分析師布蘭特（Cameron Brandt）指出，去年資金大量流入大中華及香港基金，今年流速變慢，部分原因是中國投資人直接買港股的「直通車」政策毫無進展，及香港的首次公開發行（IPO）減少，但部分原因也反映台灣在大中華區的角色將大幅擴展。
全球新興市場基金淨值連續三周上漲，資金開始大量流入。拉丁美洲基金仍持續受到投資人青睞，但新興歐洲基金在最近五周中有四周是淨流出，原因是南非、土耳其、匈牙利及波羅的海國家的經常帳赤字嚴重。此外，俄羅斯也有通貨膨脹上揚及經濟走緩的疑慮。
雖然歐洲中央銀行（ECB）仍以打擊通膨為優先要務，不願意降息，造成歐元對美元再創新高，但歐洲基金仍出現2005年11月以來單周最高淨流入。絕大部分資金流進一檔瑞士ETF，此外，德國基金也淨流入4.68億美元。
日圓同樣對美元升值，但日本基金的處境卻差很多。日本企業信心下滑，金融股獲利大跌，過去53周以來，日本基金已失血52周。
在債券方面，高收益債券基金同樣出現逢低進場的買盤。上周投資人共淨申購8.77億美元的高收益債券基金，是三年以來最佳紀錄，顯示部分投資人認為高收益債券已出現超賣的現象。
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千億銀彈 瞄準亞股基金
2008.04.14 【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
亞洲股市經過去年美國次級房貸風暴的大洗禮後，已浮現跌深反彈契機，也讓亞洲基金再度成為投信主推的焦點基金，不管是亞洲區域型或是單一國家的基金，預計國內投信今年至少有千億元的新資金搶進亞洲股市，對亞洲股市的期待甚深。
雖然亞股自去年第四季以來表現不如預期，不過，投信看好其後勢發展，紛紛募集相關基金，包括4月將開募的凱基亞洲四金磚、剛核准不久的台新大中華，而後包括第二次追募的國泰大中華、群益亞太發達、日盛亞洲星鑽等，至少有十檔亞洲相關基金等著進場。
即將在第二季率先登場的凱基亞洲四金磚基金，賣點在於深耕布局巴基斯坦股市，該基金經理人陳人壽表示，雖然巴基斯坦給投資人政治紛擾且政局不安的印象，不過，巴基斯坦的股市卻是亞洲本益低最低、現金殖利率卻最高的地區，加上企業每年盈餘成長率平均20%，股市後勢表現不容小覷。
復華亞太平衡基金經理人皮海婷指出，亞太市場今年匯聚了三大投資趨勢，包括亞幣升值、能源及農產品等原物料需求強勁，及總統大選題材等利多支撐，加上人民幣升值帶動亞幣同步上揚，將使得亞股成為外資湧入的主要市場，預期亞股表現將優於全球股市。
皮海婷分析，受惠於新興市場對能源、農產品等原物料需求強勁，包括印尼、澳洲、馬來西亞及泰國等股市，因原物料類股比重較高，為相對受惠較大的經濟體，加上新興市場對於原物料的龐大需求，在未來一年內趨勢不易反轉，因此長線將有不錯報酬率可期。
不過，第一富蘭克林新世界股票基金經理人陳培文卻認為，這幾年靠著新興經濟體的滋養，歐美亞企業投資價值顯著提升，尤其經過這一波的修正，很多企業的本益比和股價都回到被低估的水位，但獲利率卻仍保持二位數，具有投資價值，只不過以往投資人在投資新興市場時，通常只關注新興市場本身的發展，而忽略到原來其中最大的受惠者卻是歐美亞企業，因此，應該以新世界的觀念來打破金磚區域的投資限制，才不會錯失獲利機會。
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新興市場債 表現更勝債券基金
2008.04.14【工商時報／林志昊、陳欣文／台北報導】
若抗通膨債基金無法有絕對抗通膨效果時，那麼還有什麼債券基金可以投資？法人表示，就目前情況看，在債券布局上，新興市場債是可以作為抗通膨投資標的之一。
在股市震盪、公債價格又偏貴時，信評日見改善的新興市場債，現在已經獲得越來越多法人的青睞。而且根據美國運通統計，在過去十八年來，新興市場債只有在兩年中出現負報酬，可見無論景氣多空或是通膨高低，布局新興市場債，多少都能收到抗通膨與避險效果。
美國運通新興市場債券基金經理人Tom Flanagan表示，新興市場債的流通性已越來越高，目前已占全球美元計價債券市場的四成，而且若把原幣計價的新興市場債算進來，投資人可以選擇的債券標的也會更多，因此就債市布局來看，今年新興市場債不但安全，而且也有望持續創下正報酬。
華南永昌全球亨利組合基金經理人溫成德表示，由於市場信心緩慢回復，對於公債避險需求降低，殖利率可能出現修正走勢，他擇機將美債部位獲利了結，並將新興市場債維持較高的部位，因新興市場債基金可望因資金持續流入而繼續有亮眼的表現。
先鋒共同基金交易平台董事長林寶珠認為，美國公債殖利率在美國聯準會降息循環的趨動下，殖利率向下波動的趨勢不變，但就目前的收益率而言，其實仍有偏低的疑慮，因此投資人不妨將債券的投資目標，轉向評等日益提高的新興市場債券。
美國運通環球資產配置基金經理人Michael Ng也表示，儘管在通膨持續升高的情況下，債券投資的部分收益，有可能被高通膨吃掉；但如果投資人可以用全球債的方式布局，依然可以從受通膨影響較小的國家或地區中受益。
所以，布局全球新興市場債，不但可以透過布局原幣別計價債券，來抵銷美元貶值匯損，更可在不同條件新興市場國家中，找到最適當的抗通膨標的，如原物料輸出國的巴西或阿根廷等都是。
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