新聞重點：
‧陸股
‧美股
陸股 本季回神
‧陸股
‧美股
陸股 本季回神
2008.04.07 【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】
大陸股市今年以來受雪災、通貨膨脹等眾多利空衝擊，指數持續下殺。群益證券認為，中國A股市場評價回到相對合理水準，第二季將可望在奧運、創業板等利多帶動下，出現觸底反彈行情。
今年以來，中國股市一反去年的火紅氣勢，指數不停下修。上證指數一度跌破3,500點大關，與去年年底相比，跌幅深達34%，其中3月的跌幅就達到20.14%，創下1994年7月以來的最大月跌幅。大陸股市從2005年6月，人民幣升值前夕起漲，當時上證指數最低達到998點，之後大幅上揚突破6,000點，過去兩年是全球股市表現最好的市場之一。
在短線大幅修正過後，群益證券認為，目前A股市場整體估值已回落至相對合理水準，金融、地產等權重股有止跌回穩跡象，大盤向下空間有限，預計第二季在奧運、創業板等事件激勵下，有望出現觸底反彈行情，指數可能在3,000至4,500點區間震盪。
大陸股市今年回檔幅度深，大陸透過重新放行新基金上市等方式企圖挽救股市，日前更傳出可能調低股市交易印花稅，一度刺激股市向上，但大陸券商認為，大陸股市今年面對的最大挑戰，是下半年有大批非流通股要上市，籌碼面大增考驗股市表現。
券商指出，大陸股市分為流通股與非流通股，目前在股市上交易的屬於非流通股，大陸前幾年推動股權分置改革，藉由分階段讓非流通股上市的方式，從根本改變股市的結構性問題。今年下半年多家非流通股將陸續上市，「擴容」壓力是大陸股市投資人最擔心的變數。
根據萬得資訊（Wind）的數據顯示，大陸股市第一季跌幅前三名的行業分別是採掘類跌36.45%、金融保險類跌33.25%、傳播文化類跌31.98%；跌幅較小的是農林牧漁類跌5.39%，石化類跌12.1%、房地產跌13.26%。
物價指數方面，群益證券指出，大陸2月居民消費價格總水準年增率為8.7%，從分類別看，食品類價格同比上漲23.3%，通貨膨脹壓力仍高。
群益證券認為，物價問題仍是中國當局最需要控制的因素，預計3月消費者物價指數（CPI）年增率仍將維持在8%左右，而全年CPI則可望呈現前高後低走勢，全年CPI 仍在5%左右。
根據彭博資訊（Bloomberg）顯示，目前上證綜指的靜態本益比為28倍，今年動態本益比為20倍；Wind統計的A股今年動態本益比為20倍，而滬深300指數今年動態本益比為19倍，經過第一季大跌之後，目前市場估值已回落到相對合理區間。
股價經修正後，群益證券預期中國超跌的權值股將可望反彈，銀行、保險、地產等可望表現，而受惠於奧運的餐飲旅遊、體育傳媒、機場航空等行業也將成為第二季的陸股的盤面主流。
======================下一則======================
投信：美經濟下季可望回溫
2008.04.07【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
美國信貸危機壓抑全球股市表現，但在美國聯準會（Fed）持續祭出降息、融資等措施後，缺流動性的問題已逐步獲得紓解，金融債信用利差縮小，投信投顧業者認為，這意味著金融市場的劇烈波動，可能暫時告一段落。
自從去年秋天，美國次貸風暴爆發以來，信用風險的疑慮持續在金融市場中發酵。美國聯準會已多次降息，並提出「短期標售機制 （TAF）」，提供銀行以拍賣利率方式借貸、「定期證券放款機制 （TSLF）」，以出借28天期國庫券的方式，交換由Fannie Mae 、Freddie Mac及銀行發行的AAA級抵押貸款證券等措施。
德盛安聯投信指出，聯準會的相關措施，對象擴大至非經營銀行業務的主要券商，「主要交易商信任機制 （PDCF）」使得金融市場欠缺流動性的問題漸漸改善，而金融債信用利差在近期內終於縮小，也許意味著金融市場的劇烈波動將告一段落。
2月ISM製造業指數雖微幅走低至48.3，仍然徘徊在50多空分界的邊緣；而美國個人支出成長年增率仍維持在5.5%以上的水準，顯示刺激美國經濟成長最大的內需，仍溫和擴張；另一方面，在美元持續疲弱，海外新興國家經濟成長仍然強勁的情況下，對外出口的增加，將減緩美國本土衰退的幅度。
德盛安聯投信表示，整體來看，雖然經濟數據溫和走低，然並未見大幅破底，預期美國將在第二季落底，並可望在第三季回溫，而金融市場可能會提前反應此經濟狀況。
德盛安聯投信也表示，次貸風暴引發的經濟成長疑慮，聯準會以前所未有的速度在六個月內降息3%，並頻頻為市場注入流動性，力阻次貸風暴擴散的危機，顯見聯準會穩定市場的決心。
全站熱搜
留言列表
