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‧台股基金
‧REITS+黃金
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電子回來了 基金洗牌
2008.04.07【聯合晚報╱記者楊曉芳／台北報導】
台股基金今年第一季表現前10名進入第二季的第一周卻全數變盤，隨之竄起反而以電子股為主流的店頭、中小型基金，包括統一店頭市場基金、摩根富林明JF中小、保德信店頭市場、元大店頭、兆豐國際第一、建弘店頭市頭、台新主流、日盛小而美基金及大華中小基金。
今年第一季績效前10名的台股基金，包括景順潛力、新光台灣永發、富達台灣成長、華南永晶台灣、景順主流…等明顯以金融保險、運輸、鋼鐵…等傳產為核心持股。第一季表現幾乎是倒車尾的多是持有半導體、光電等電子股的台股基金，包括統一店頭、摩根富林明JF中小、保德信店頭市場、元大店頭基金、兆豐國際第一基金成為近期黑馬。
今年第一季水泥、鋼鐵等傳產股表現強勁，其中水泥股3月創下指數新高表現突出，不少投資者獲利了結，將資金轉向落後大盤反彈漲勢的電子類股。因此進入第二季的第一周，可見以持股電子科技股為主的店頭、中小型台股基金由百名之後的排名迅速登上前10名排行。兆豐國際投信投資長陳駿賢便指出，由於不少企業面臨財考驗，因此台股近期面臨回檔時，建議可承接未來展望佳的鋼鐵、航運、中概通路、面板、IC設計、NB零組件、LED產業等，並預計台股四月底也能隨全球股市開始反彈。
台股類股快速輪動下，大華中小基金第一季名列第2名，近一周乃居於10名之內，該檔基金傳產為主流標的，與其他重壓傳產基金不同之處，便是選擇一檔光電股為前5大持股之一，因此掌握到該次電子股翻揚的強勢類股。
富達台灣成長基金今年第一季表現排名第6，鎖定受惠國家經濟建設、兩岸三通等題材的經濟復甦概念股，但認為電子股在第二季或可利空測底，台股將以類股輪動方式上攻，內需、金融、電子股都不能缺席前提下，近1個月傳產持股減碼近5%，逐步長佈局電子股。
台股快速輪動，偏向長期投資的投資者，可挑選佈局平均的基金，至於積極型投資者則可挑戰某類股型的基金。
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「REITs」浩劫餘生 療傷再起
2008.04.07【聯合晚報╱記者楊雅婷／台北報導】
台灣REITs今年以來表現可圈可點，儘管目前全球REITs仍受制於美國信貸風暴及經濟情況不佳的動盪之中，不過由於各區域REITs均處於折價狀態，近日REITs已優於股票，但預料市場仍持續波動。
寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良說，展望第二季，全球股市雖仍受到美國信貸及經濟數據左右，但跌深的REITs因有基本面支撐，已有止跌跡象，包括美國、歐陸、英國等地區今年以來報酬已由負轉正，倘若新屋開工率逐步落底，REITs可望提前重回漲升軌道。
美國REITs雖還無法完全從信貸問題脫身而出，但目前股價明顯低於淨資產價格，凸顯其投資價值，由於美元持續走弱易激起併購案，可望激勵美國REITs走勢。不過，因目前投資人風險意識仍高，對併購案及Fed降息激勵REITs表現的預期，不宜太過樂觀，第二季美國REITs的展望仍維持保守看法。
寶來投信表示，亞洲REITs由於波動較大，在目前市場投資氣氛下相對不受買盤青睞，不過一旦市場信用危機轉淡，最具成長性的亞洲REITs可望相對有所表現。雖然今年2月份香港與日本不動產類股皆表現不佳，資金流向新加坡市場，但日本辦公室REITs因長期供給不足，較當地其他類型REITs抗跌，而3月為日本會計年度，J-REITs因企業獲利了結出現賣壓，預計4月起有買盤進入，值得投資人持續觀察。
賴盈良表示，總括各區來看，第二季相對看好基本面堅實的加拿大及澳洲之REITs表現，由次貸引起的信用緊縮在市場餘資仍多 (中東油元、主權基金)以及Fed一連串的降息後，可望逐漸化險為夷；而經濟問題則須觀察房市的先行指標(新屋開工)何時落底。由於Fed目前同時面對了房市引起的經濟滑落，又要處理次貸問題，更得小心居高不下的通膨，若Fed處理得當，預料第二季或第三季之間在新屋開工的經濟數據落底之前，全球REITs可望突圍，擺脫低潮。
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被套牢基金兩樣情 黃金、泰股基金 仍可搶進
2008.04.07【工商時報／魏喬怡／台北報導】
第一季全球股市慘兮兮，海外股票型基金只剩天達環球黃金基金一檔為正報酬。除了黃金基金表現較好之外，泰股基金表現也相當抗跌。
不過，金價飆上每盎司一千美元後就開始大幅拉回整理，此時還能再進場嗎？天達投顧表示，金價長期仍持續看俏，投資人在近期拉回時仍可分批進場布局，投資比重可放一到二成。
天達投顧分析，就這波全球原物料商品價格大多頭行情來看，原油、鎳、銅等基本金屬漲幅都四倍以上，貴重金屬漲幅相對落後，黃金跟白金比起來漲幅又更落後，未來金價還是有迎頭趕上的表現，在缺乏替代商品下，面對動盪環境，金價未來漲勢仍可期。
友邦黃金基金經理人喬．福斯特（Joe Foster）則認為，過去在夏季來臨前的數月，金價與金礦公司股票多半維持弱勢，但因為目前美國遇上空前且脆弱的經濟與財政狀況，或許今年的情況將會有所不同。就長線來說，金價的牛市還未結束，而且目前只要金價有回跌就是買進的好時機。
至於泰國股市，今年各方也相對看好。
ING投信表示，目前在亞洲國家中，泰國股市擁有較低本益比、股利率高以及股東權益報酬率高等優勢。此外新政府上路後，已發表施政綱領，將以發展經濟為先決要務，並改善泰國國內的基礎建設。
ING投信分析，在新任總理沙瑪克主導下，已恢復多項前任總理塔信時代的經濟建設計畫，包括回覆農村人口貸款項目，對農民提供金錢援助，有效制定日用品價格以抑制通貨膨脹上揚等等，種種措施均可望進一步刺激內需，這點從泰國消費信心已連續三個月上揚已可見一斑。
另外，ING投信表示，泰國政府近期在積極重建經濟秩序方面頗有進展，尤以推動外匯自由化效果最顯著，將可望吸引外資持續加碼泰國股市。
匯豐全球新富基金經理人蕭若梅亦看好泰國後市。因為，正當美國因次級房貸風暴而焦頭爛額之際，泰國卻為過多的財政剩餘而實施減稅與擴大公共投資。她指出，泰國內閣於三月初批准四百億泰銖的經濟方案，在此方案下，每戶的免稅年收入上限自十萬泰銖提升至十五萬泰銖；小型或中型公司年營收不到一百二十萬泰銖者，未來三年也免除營所稅。此外，政府亦計劃斥資一．五兆泰銖（四七○億美元）擴建大眾運輸系統，並改善醫療，這些舉措都將剌激泰國經濟發展。
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