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‧新興市場內需題材夯
‧歐股買氣回升
新興亞股 催油門
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‧歐股買氣回升
新興亞股 催油門
2008.04.21【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
受到新台幣升值影響，海外基金首季規模持續下滑，單季減少超過500億元。投信業者指出，美國股市趨穩，具有強勁基本面的區域，已出現投資價值，尤其是新興亞洲國家中首季跌幅較深的越南、印度、菲律賓、馬來西亞等，最具有跌深反彈契機。
據統計，今年以來印度、菲律賓、馬來西亞股市跌幅皆超過15%，本益比下修至11至13倍，修正幅度不輕。但以經濟體角度來看，東協國家與印度，GDP皆高速成長，優於全球，遠高於美國的0.1%、歐盟的0.5%及日本的0.3%，預估今年平均成長率將高達6.34%，對全球經濟貢獻度逾20%，在經濟基本面的支撐下，新興亞洲國家股市投資價值已浮現。日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌認為，以基本面來看，在這波亞股拉回整理之際，應先留意新加坡、印度及泰國這三個地區的表現。
根據世界銀行最新報告，今年新加坡仍然能保有5.2%的經濟成長力道，主要受惠於迅速發展中的營建產業，以及交通運輸工程的進一步發展。經濟樂觀成長的預期，未來股市也將由多頭帶領局面。楊國昌指出，印股目前本益比約為18倍，比起近一年內最高的31倍下修許多，價位已趨合理並具吸引力；泰國股市這三年來落後於同區域的股市表現，也是亞洲區域最便宜的國家之一，頗具投資價值。
保誠投信表示，印度股市未來一年具有14.7倍的低本益比與24.2%的企業盈餘成長，在印度股市跌深後，未來上檔空間不容小覷。
凱基亞洲四金磚基金經理人陳人壽指出，雖然亞洲股市第二季可能持續震盪，但由於累積跌幅已深，可望在第二季築底後緩步上揚，預估屆時包括香港與印度有機會成為亞股領頭羊，帶動新一波的成長動能。
陳人壽分析，全球資金流動快速，與國際連動性較大的香港與印度相對較容易受到國際變數影響而震盪。
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買氣回溫 歐股強勢反彈可期
2008.04.21【工商時報／魏喬怡／台北報導】
低迷已久的歐股終於有好消息！不只18個主要指數同步上漲，指標性道瓊歐洲6百指數上漲0.9％，累計本月以來漲幅已達5.3％！法人認為，歐股買氣已逐漸回溫，併購活動又再起，反彈指日可待！
德盛安聯投信表示，據歐盟執委會預估，信貸地雷持續引爆、美國經濟迅速趨緩，及軟、硬資源價格上漲等負面因素，將讓2008年歐盟經濟成長率，從2.4％下調2.0％；歐元區經濟成長率，也從2.2％降至1.8％。歐盟與歐元區通貨膨脹率，則升高到2.9％與2.6％。
德盛安聯投信認為，歐洲雖然沒有經濟衰退的風險，不過經濟成長減緩卻是不爭的事實。在歐元不斷升值且該地區通貨膨脹率尚未回穩的情況下，歐洲央行對降息的態度尚未明朗，連帶使歐洲出口類股承受壓力，後市仍謹慎看待。
匯豐全球新富基金預定經理人蕭若梅則是較為樂觀看待歐股。她指出，歐股近期大反彈主要受到市場投資人對次貸虧損影響力可望逐步淡化預期。
最主要是原本因次貸停滯的併購活動，又開始蠢蠢欲動。蕭若梅指出，近期除了瑞士銀行即將完成籌資計劃，近日包括諾華藥廠及英國能源集團、法國電力公司等都傳出併購消息，激勵股市上揚。
蕭若梅認為，除非再有什麼重大利空傳出，否則投資人看待歐股的後市不必太悲觀！
富蘭克林證券投顧則表示，目前歐股跌幅已深、持續大跌的風險已經下降，就長線布局的投資人而言，現階段歐洲股市呈現盤整格局之時，就是開始定期定額扣款投資的絕佳時刻。
在個股配置的策略上，富蘭克林證券投顧建議投資人，可精挑具深度價值的優質個股，尤其全球企業今年度都處於企業獲利向下修正的潛在風險當中，選擇產品具備利基、營收能見度高、現金水位豐沛、股價淨值比低的個股，才能妥善防禦回檔風險。
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投信擁抱新興市場內需題材
2008.04.21【工商時報／陳欣文／台北報導】
相較於去年，今年以來亞股表現大不同，台灣、泰國等表現搶眼，印度、印尼明顯落後，但如果從股市類股表現來看，內需消費概念在這些股市中，不僅是領漲股，也是抗跌股，形成最具潛力的族群。
這股新興消費概念持續發燒，已成為國內投信海外基金投資新趨勢，自去年下半年至今，有5檔基金鎖定這題材！
根據彭博資訊顯示，今年以來亞洲股市中，台股與泰股表現相對強勢，若從這2個股市的領漲族群來看，台股漲幅前三名為營造類76.62％、觀光72.61％以及金融股32.25％，而泰國股市中，與內需相關的地產開發上漲10.33％、金融上漲8.48％、媒體廣告上漲6.51％。內需相關族群是台股與泰股的領漲族群。
至於表現較落後的印度、印尼，今年以來分別下挫19.93％以及14.43％，但這些國家族群表現來看，印度股市中的食品與日用品類股逆勢上揚1.19％，而印尼的農業類上漲1.6％，消費類股下挫7.9％，明顯優於大盤。
可見不論股市表現好壞，內需消費等相關類股成為支撐亞股走強的關鍵。國內投信業者看好這波新興消費趨勢，去年下半年開始發行相關基金搶攻這波內需消費商機。
自去年下半年至今，國內投信發行新基金當中，與新興消費題材相關就有5檔，包括匯豐全球新富基金、德盛人口趨勢、第一富蘭克林新世界基金、凱基亞洲四金磚基金以及近期核准的摩根富林明東方消費基金等都是鎖定新興消費為題材的基金。
基金業者表示，新興內需消費崛起，帶動亞洲相關企業獲利成長，吸引資金進駐，由於新興消費趨勢仍向上，將形成強者恆強的格局，建議投資人可透過新興消費概念基金參與內需消費的多頭行情。
匯豐全球新富基金經理人蕭若梅表示，根據IMF的統計，新興市場國內生產毛額（GDP）總值在2008年時將突破16兆美元，是2000年的2.5倍，新興市場已經開始有錢，內需消費成為最受期待的題材。
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