資產配置基金 叫好叫座
2008.04.04【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
美國次級房貸風暴未歇，全球股市仍大幅波動，資產配置型基金大受歡迎。美林環球資產配置基金走紅，荷銀防衛組合基金現金部位高，都克，受到投資人青睞。
美國次級房貸風暴未歇，全球股市仍大幅波動，資產配置型基金大受歡迎。美林環球資產配置基金走紅，荷銀防衛組合基金現金部位高，都克，受到投資人青睞。
美林環球資產配置基金引進台灣不過數年，但由於資產配置靈活，績效穩健，已經被許多投資人視為核心基金，目前這檔基金的規模約160億美元，堪稱總代理─貝萊德投資管理的旗艦基金。
美林環球資產配置基金可自由布局股票、債券及現金，各類資產完全沒有投資比重的限制。到元月底為止，基金的股票部位約六成，債券近三成，現金占11%。
美林環球資產配置基金叫好叫座，除了投資人熱烈捧場以外，也獲得基金評鑑單位的肯定，上個月剛獲得傑出基金金鑽獎「環球美元平衡混合型基金」3年期及5年期獎。
另一檔獲得獎項肯定的基金是荷銀防衛組合基金（歐元），獲得傑出基金金鑽獎「歐元債券基金」的3年期獎。這檔基金屬於荷銀的組合系列基金，不過並不是組合基金，而是直接投資股票、債券及現金。 荷銀的組合系列基金共有六檔，投資屬性從最保守到最積極依次為防衛組合、保守組合、溫和組合、均衡組合、增長組合、進取組合。
這一系列的基金原名Model Fund，防衛組合基金最保守，所以是Model Fund 1，進取組合基金最積極，是Model Fund 6。投資人可依自己屬性，挑選符合自己需求的基金。
以防衛組合基金為例，這檔基金完全不投資股票，債券的投資比重範圍是四成到八成，現金則是三成到六成。到2月底為止，這檔基金的現金部位近四成，債券達六成。這系列基金以歐元及美元計價，如果投資人先前選擇以歐元計價的基金，還可以享受到歐元強勢的匯兌收益。
荷銀組合系列成立於2001年，成立背景是為了替投資人規劃退休金，可以算是一組完整的「生命周期基金」，投資人可以依自己離退休的期間有多久，在不同的生命周期期間選擇適當的基金來投資。
例如，防衛組合基金債券及現金比重高，適合即將退休或已退休人士。但像是進取組合基金，股票比重達九成，就適合年輕的投資人。
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動盪時期 更受歡迎
2008.04.04【經濟日報╱記者 張瀞文】
在全球股市大多頭時，訴求穩健的防禦型基金不太受到重視。但等到美國經濟前景不明，全球股市大幅動盪時，資產配置型基金開始受到投資人的青睞。
全球股市已走了四、五年的多頭行情，不少新興市場區域及單國基金在這段期間表現優異，漲幅甚至高達數倍。但去年底以來，新興市場股價紛中箭落馬，即使有些市場與美國經濟的關聯度並不高，但投資人仍急著殺出。例如，去年印度基金績效幾乎都名列前茅，十年來的長線報酬率更是數一數二。這波次貸風暴開始颳起時，印度也是最晚被掃到，讓投資人以為印度可以是避險天堂。不過，今年以來，印度市場賣力補跌，第一季印度基金動輒下跌兩、三成，在基金績效表中墊底，與之前的風光完全不能相提並論。
在人心惶惶時，除了債券型基金吸引保守投資人的資金以外，資產配置基金的表現顯得突出。在高風險的股票型基金大跌兩、三成時，這類型基金顯得抗跌，只跌數個百分點，讓投資人睡得比較安心。
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